儘管指數延續日創新高的上行節奏，但近期市場卻一直遭遇資金大舉出逃的窘境，昨日全部A股再現118億元資金離場。分析人士表示，儘管從技術形態以及場內交投氛圍來看，短期新高秀的步伐不會就此停止；但從近來市場持續遭遇百億規模資金出逃的情形來看，主流資金或者説活躍資金，又存在獲利了結的可能，而這難免會令反彈行情打折扣。目前來看，市場強勢的主基調不會就此逆轉，不過究竟這種摸高秀是資金邊打邊撤的直接體現，還是代表著衝高行情的繼續，投資者還需繼續觀察。

　　指數新高 118億資金出逃

　　本週，市場再度啟動連漲鍵，上證綜指基本上延續了日創新高的節奏。昨日，儘管主機板指數盤中頻繁波動，但最終滬指還是頑強收紅。

　　截至昨日收盤，上證綜指上漲5.86點，漲幅為0.26%，報收2245.33點，盤中再度創出2246.02點的年內新高；深成指全日則微跌2.61點，跌幅為0.03%，報收8043.25點。創業板指數昨日則繼續強勢領漲，該指數全日上漲7.66點，漲幅為0.54%，報收1436.40點，盤中也創出1446.79點的本輪反彈新高。

　　從資金流向來看，儘管市場再現連漲模式，但資金出逃的態勢依然未改。據Wind資訊數據，昨日全部A股合計凈流出資金118.62億元，始終保持近來百億的資金出逃規模。

　　從行業板塊表現看，昨日申萬一級行業指數漲多跌少。其中，申萬鋼鐵、傳媒、電腦、紡織服裝及農林牧漁指數漲幅居前，全日分別上漲1.52%、1.32%、1.16%、1.07%及0.93%；而非銀金融、醫藥生物、食品飲料、交通運輸、有色金屬及家用電器指數則逆市微跌，全日分別下跌0.77%、0.13%、0.08%、0.07%、0.06%及0.01%。

　　從行業資金流向上看，昨日行業板塊繼續呈現出資金集中出逃的局面。據Wind數據統計，昨日僅申萬農林牧漁、國防軍工及電腦板塊獲得小幅的資金凈流入，資金凈流入額分別為1.60億元、2966萬元及1156萬元；其餘行業板塊均遭遇資金的大舉出逃，其中電子、非銀金融、醫藥生物、有色金屬及傳媒板塊資金出逃量居前，全日分別凈流出13.23億元、12.91億元、11.68億元、10.94億元及8.96億元。

　　打破困局需看增量資金

　　回顧本輪反彈行情，其觸發因素是滬港通的超預期落地，而經濟數據企穩反彈疊加政策面寬鬆，是支撐本輪反彈打破百點魔咒的根本因素。不過，儘管基本面疊加政策面構成一定利好，但反彈能夠不斷向縱深方向挺進的原因，還是外資屯兵帶來的增量資金進場預期。從某種程度上看，本輪反彈其實就是資金推動的彈升行情。而既然定義為資金市，那麼資金肯定是行情演繹最為關鍵的因素。

　　從目前的情況來看，一方面外資配置A股的興趣正濃，場外的産業資本也開始蠢蠢欲動。8月中上旬，人民幣對美元一直延續升值的趨勢，香港更成為全球資金的避風港，在海外熱錢流入趨勢尚未改變之前，隨著滬港通啟動時間點的臨近，增量資金進場的預期會持續被強化。不過，另一方面，市場卻持續遭遇資金凈流出的窘境，且隨著新高秀的不斷演繹，這一齣逃規模還出現進一步上升的跡象。

　　分析人士表示，只要短期沒有跡象證明外資開始放緩進場步伐及規模，則短期市場大概率會陷入增量進場與存量出局的迷局中，即這兩種狀態會同時存在。這或多或少是基於當前市場略微糾結的心態，畢竟7月數據回落倒推貨幣進一步寬鬆的邏輯並不是十分站得住腳，因此場內資金只能是邊打邊撤。後續一旦增量資金大舉進場推升反彈，則所謂的糾結心態將迅速消散，場內資金也會重新加入添柴加薪的隊列中。

　　滬深兩市資金凈流入前十股票

　　行業資金凈流入（出）金額

　　證券代碼 證券簡稱 漲跌幅（%） 凈流入資金（萬元） 金額流入率（%） 資金流向佔比（%） 市盈率(TTM，倍)

　　600108 亞盛集團 10.08 24，286.48 14.70 1.77 37.75

　　002190 成飛整合 6.16 14，233.94 6.64 0.71 756.19

　　603000 人民網 9.99 12，951.63 6.74 1.41 80.26

　　603609 禾豐牧業 10.00 10，979.59 20.83 10.32 41.52

　　600688 上海石化 9.91 10，058.85 11.91 1.71 22.49

　　600536 中國軟體 10.02 9，260.28 8.10 0.75 -614.97

　　600825 新華傳媒 9.99 8，782.43 11.55 0.84 207.07

　　002474 榕基軟體 8.72 8，642.02 10.04 2.28 121.93

　　600756 浪潮軟體 6.39 8，358.73 5.16 1.08 110.26

　　600765 中航重機 4.64 8，316.98 15.77 0.69 80.89