政策吹暖風 傳統媒體加快更“新”

　　創業板的“王者”終於回歸，在政策暖風頻吹之下，創業板權重最大的傳媒股噌噌上躥，部分個股連續多個交易日漲停。記者發現，經過短期暴漲後，傳媒股再次出現股價高、估值高、人氣高等現象。而且機構在高位也有分歧，部分個股拉高出貨。有行業分析師指出，新的改革紅利有望加速國有媒體轉型，帶來價值重估，但在中報披露期，概念行情值得謹慎，防止衝高回落。

　　文/表 記者薛松、張忠安

　　作為創業板的王者板塊，傳媒股沉寂許久，甚至快要被市場遺忘。但最近的政策暖風卻再次將其吹醒，並有王者歸來之勢。浙報傳媒、粵傳媒、人民網等連續大漲。有行業分析師表示，按照最新政策方向，這些正在從傳統媒體向新媒體轉型的大型主流媒體平臺確實值得中長期關注。

　　根據新華網報道，18日中央全面深化改革領導小組第四次會議審議通過了《關於推動傳統媒體和新興媒體融合發展的指導意見》，強調要著力打造一批形態多樣、手段先進、具有競爭力的新型主流媒體，建成幾家擁有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團。

　　傳媒股強勢漲停

　　19日，文化部、工業和資訊化部、財政部聯合下發了《關於支援小微文化企業發展的實施意見》，這是在國家部委層面上，首次發文對支援小微文化企業發展工作進行專門部署。

　　18日出版傳媒、天舟文化等強勢漲停。週二，出版傳媒、華數傳媒、新華傳媒、粵傳媒和浙報傳媒等五家公司再度漲停，至此，浙報傳媒已經連收兩個漲停，粵傳媒則拉了三個漲停板。另外，天舟文化、中視傳媒、中文傳媒等漲幅都在3%以上。整個板塊昨日漲幅達到2.5%，再次領漲滬深股市。

　　“同去年下半年和今年一季度的情況有點類似，主要傳媒類上市公司，要麼不漲，要麼漲得讓你不敢追。但從這個政策導向上看，已經明確指出要推動傳統媒體巨頭向新媒體轉型。我們預計後期將會有一系列配套政策出爐。如果轉型成功，很多傳統媒體的盈利能力有望出現質變。”某上市券商傳媒娛樂行業分析師認為。

　　網際網路介入傳統媒體經營

　　憑藉雄厚的資本，國內網際網路兩大巨頭騰訊和阿里巴巴在傳媒領域動作不斷。今年3月，在港上市公司文化中國（已更名為阿裏影業）獲得阿里巴巴集團62.44億港幣的戰略投資，阿里巴巴獲得文化中國60％的股份。這樣，阿里巴巴曲線控股了《京華時報》。

　　今年6月，SMG旗下東方衛視中心對外宣佈，將與阿里巴巴集團展開多個層面的合作，合作內容將在技術及硬體開發、遊戲開發、天貓東方衛視旗艦店、版權內容以及節目融資等領域全面鋪開。

　　今年4月，《廣州日報》等全國52家報社與阿里巴巴簽署了合作意向書，探索 “碼上淘”的模式，“媒體電商”正在進一步拓展合作的深度與廣度。還有消息稱，阿里巴巴將牽頭財團5億人民幣注資國內財經媒體二十一世紀傳媒，增資擴股後阿裏或將佔股20%。二十一世紀傳媒目前旗下擁有多家報紙、雜誌和網站等。

　　傳媒股高估值或抑制反彈空間

　　值得注意的是，經歷過連續暴漲後，傳媒股估值有重新飆升，目前行業平均市盈率接近50倍。不過，記者統計發現，資本大佬也出現分歧，部分個股有拉高出貨跡象。有分析認為表示，政策導向是非常有誘惑力的，但關鍵看最終的落實，小散戶追高風險較大。

　　近半年來呈回調態勢的傳媒股，週一和週二整體漲幅超過6%。但嗅覺靈敏的機構卻出現分歧，一隻連續三天漲停的傳媒股18日龍虎榜數據顯示，全天成交5812萬股，成交額達10.96億元。但買入前五席中被機構佔去四席，合計買入1.99億元，佔全天成交額的18.12%。浙報傳媒全天成交5996.03萬股，成交額達8.8億元。買入金額最大前五席中有兩機構席位，合計買入6834.32萬元，佔全天成交額的7.77%。

　　值得注意的是，昨日市場雖然繼續大漲，但機構操作卻出現明顯的分化。疑似私募席位的國泰君安交易單元(227002)和漲停敢死隊營業部銀河證券紹興營業部分別買入近期連續漲停的某傳媒股1675.20萬元和3940.28萬元。而在賣方席位上，突然冒出了兩大機構席位，累計賣出3413.03萬元。

　　“這個説明，機構們對短期走勢已經産生了分歧，有人買，也有人高位賣。”上述券商分析師認為。因此，這位分析師還指出，從概念預期上看，政策利好對傳媒板塊中長期有實質的利好，但當前的市盈率高達50倍，過高的估值或將在一定程度上限制了該板塊的反彈空間。

　　業內觀點

　　各種媒體優勢互補

　　“其實 我們一直在跟傳統媒體合作”。騰訊公司人士對本報記者介紹，比如騰訊轉載傳統媒體的內容並支付版權費，騰訊與傳統媒體合作的地方門戶網已經多達8個以上，現均已成為有影響力的網際網路媒體平臺。

　　阿里巴巴集團首席市場官王帥認為，憑藉阿里巴巴龐大商品庫、我們對用戶習慣分析，結合報業的公信力以及用戶影響力，都為我們提供了切入合作的新的契機。新浪一位人士認為，網際網路公司擁有龐大流量，紙媒是觸達消費者非常重要的通道。

　　在傳統平面媒體資本擴張道路上，並購影視、廣告或者遊戲行業公司來提升傳統業務增長緩慢的業績，目前依然是主流途徑。如何最大效率地發揮傳統媒體的資源優勢，實現傳統媒體和新興媒體優勢互補，而不是簡單增厚業績，成為傳統媒體的一道難題。

　　傳統媒體應該去並購哪些新媒體項目？搜狐一位人士説，報業面臨的難題不是技術、産品或內容，而是商業模式，新媒體前期巨大投入，甚至越虧越投，越投越大，傳統媒體靠小打小鬧難以為繼，傳統媒體出擊應有的放矢。

　　阿里巴巴一位人士説，報紙發行就相當於線下PV，發行量越高，也意味著報紙的電商含金量越高。在網際網路大數據庫的支援下，報社是否可以利用自身的內容優勢，對讀者進行“精準投放”：比如在春遊的新聞旁邊，放上旅遊戶外産品二維碼；甚至在“炫富”趣聞旁邊，真的開賣“茶葉蛋”。