儘管7月中國信貸數據出現了斷崖式的回落，但是，在美國經濟強勁復蘇的引領下，中國經濟重回穩定增長之勢。全球銅市需求淡季過後，低銅價為企業備貨提供良機。

　　7月份全球製造業和服務業PM I數據顯示出下半年全球經濟的強勁勢頭。因服務業的增長緩和了製造業的減速，摩根大通全球全行業採購經理人指數(PM I)升至55.5，為2011年2月來最高，並連續第22個月高於50的榮枯分水嶺。新訂單維持在強勁水準，將會使得全球第三季度G DP增速遠高於歷史平均水準。

　　分地區看，歐元區製造業PM I小幅下滑，雖然創下的6個月低點，但製造業經營環境連續13個月有所改善。歐元區內部，德國及西班牙義大利等國的持續擴張被法國的萎縮所抵消。受到新訂單以及就業分項指數的攀升至三年高位，美國製造業擴張速度大幅加快；ISM非製造業指數創下2005年12月來新高，主要受企業活動、新訂單和就業提振；6月工廠訂單環比超預期增長1.1%；這些數據表明美國經濟增長三季度將延續強勁的勢頭。中國製造業PM I環比上升0.7個百分點，連續5個月回升，生産指數和新訂單指數均有較大升幅，是繼續回升的主要動力。在調結構穩增長的總體經濟政策指導下，中國政府保持微刺激取向不會變，貨幣政策繼續中性寬鬆方向不會變，中國經濟繼續維持趨穩態勢，全球經濟因此亦有受益。

　　歐美經濟復蘇提振精銅消費，全球精銅市場供不應求。國際銅業研究組織(IC SG )的數據顯示，全球精煉銅市場4月供應短缺18.3萬噸，3月為短缺8.4萬噸，1-4月供應短缺38.9萬噸。世界金屬統計局(W BM S)的報告也顯示，今年前5個月，全球精銅供應短缺36 .1萬噸，去年全年則過剩40 .2萬噸。顯性庫存繼續下降，LM E和SH FE銅庫存仍然有下跌的空間。LM E銅庫存將逐漸跌至14萬噸下方，登出倉單的下降本次將慢于庫存的下滑，暗示未來仍有繼續走低的空間。

　　國際銅研究小組(IC SG )的最新報告，受項目推遲影響，2016年和2017年全球礦山銅産能要比原先預計的小。IC SG預測，受到許多銅礦項目延遲的影響，2016年和2017年全球礦山銅生産能力分別增長67萬噸和87萬噸，低於去年12月份預計的數字。預計2014年全球礦山銅産能為2200萬噸，2016年和2017年産能分別為2560萬噸和2750萬噸。其中2016年産能要比2013年2月份預計的低210萬噸。2014年産能中，溶劑萃取電積法(SX -EW )産能為1710萬噸，銅精礦産能為1710萬噸。

　　從中國銅行業終端消費來看，電力行業銅需求比重接近15%，政府電網對銅的需求佔到了中國總需求的30%，今年3月政府反腐調查涉及國家電網，導致上半年國家電網投資同比下滑0.6%。受此影響，銅材的開工率因消費降低的拖累下也出現下滑，其中，銅管七月開工率環比上月下滑；銅線開工率下降近2.5個百分點；冰箱、空調等家電行業實際成交逐漸走弱，導致銅材等原材料需求減少，開工率和訂單也跟著下調。

　　當前處在淡季，儘管政策層令提前施工重大項目，令需求提前爆發。不過值得一提的是，當前廠商庫存較低，淡季過後存在補庫存行為。今年全年計劃國家電網投資增幅是13.4%，在政府調整投資結構的大背景下，固定投資增長遠高於房地産投資增長，下半年電網投資恢復正增長是值得期待的。房地産行業佔中國消費比重最大，當前各地政府以及銀行方面已經對房地産行業有所鬆動，後期將會有更多調整舉措，減輕市場對房地産市場的擔憂。中國經濟獲得進一步的增長動力，在9月份消費旺季來臨前，銅價下跌為企業提供買入的良機。

　　截至8月5日當周，C FT C公佈的銅期貨基金增持凈多持倉，增加3187手，至凈多持倉7506手；基金空頭佔總持倉下降至31.87%。基金減少1731手多單至62107手，減少4198手空單至54601手，總持倉減少3694手至171323手。截至8月8日，LM E公佈的持倉數據顯示，倫銅凈多頭增持14584手至36622手。兩大機構公佈的持倉表明，儘管在消費淡季，市場依然看好銅的未來需求前景。