以銀行承兌匯票為投資標的票據理財産品，儼然成為網際網路金融“新寵”。

　　8月11日和12日，蘇寧雲商和京東先後推出自己的票據理財産品。從銷售情況來看，此類産品較受投資者認可，蘇寧上線的12款産品總額近100萬元，目前已被搶購一空。

　　但蘇寧、京東並不是第一批“吃螃蟹的人”。早在今年4月，淘寶理財頻道的“招財寶”就推出票據貸款産品。據稱，這是“票據貸”首次登陸網際網路平臺，首批上線的4隻票據貸産品預期收益率在5.8%~6.5%之間，期限均在半年左右，由於額度較少，上線後就迅速售罄。目前，“票據貸”已更名為“中小企業貸”。

　　隊伍仍在擴張，從主打票據理財的P2P到新浪微財富的“金銀貓票據”，再到招商銀行“小企業E家投融資業務”、 民生電商“民生易貸-E票通”，電商、P2P甚至傳統商業銀行都想從中分一杯羹。

　　收益率5%-10%

　　投資門檻低至1元，收益率卻能達到5%-10%，這既不是銀行理財産品，也不是“寶寶”軍團新兵，而是網際網路金融的另一種玩法——票據理財。

　　近日來，電商們爭相推出自己的票據理財産品。蘇寧剛于8月11日推出自己的票據理財産品，京東商城的“小銀票”就于次日接踵而至。蘇寧理財官網顯示，其票據理財類産品的預期年化收益率為5%-8%，已上線的産品期限在58-118天間；京東“小銀票”，預期年化收益率5.8%-7%之間，期限為1-6個月，起投金額為100元。

　　而蘇寧、京東此類産品收益率並不是最高，新浪“微財富”推出“金銀貓票據”産品，預期年化收益率達到8.8%。世界盃期間，新浪推出促銷活動，其微財富平臺發售的期限106天，總額101萬元的全民共用專場票據理財産品，更是推出“8%+1.8%收益補貼”的超高收益。

　　“在100多天的期限內，能達到年化收益率9.8%的話，是非常高的。”國家高級理財規劃師徐正國告訴時代週報記者。

　　從收益率來看，票據理財類産品普遍能夠處於5%-10%之間；從投資門檻來看，認購起點低至1元高至千元，與銀行理財産品相比，門檻低很多；從期限來看，大多為1-6個月。

　　早在今年3月時，天弘基金首席市場官周曉明預料到餘額寶將會逐步回歸“4“時代。而票據理財産品具有門檻低、收益高、期限短等特點，被外界視為是餘額寶等日漸式微後的應對之策。

　　那麼，票據理財類産品到底是什麼？京東金融方面的解釋是，“小銀票”每款産品由融資企業以銀行承兌匯票抵押，作為債權實現的擔保，票據到期銀行將無條件承兌保障投資者利益。

　　蘇寧理財官網的解釋是，“票據質押類産品”是指借入人以其持有的真實、有效、足額的票據作為質押擔保，向借出人直接融資的項目，借入人承諾在借款到期時一次性還本付息給投資人。

　　實際上，簡而言之，就是以銀行承兌匯票作為質押擔保，融資人或企業通過蘇寧、京東等網際網路平臺向投資者募集資金，業界普遍將此視為P2B的（個人對企業貸款）投融資方式。而銀行承兌匯票，指的是由銀行開具的到期兌付的書面憑證，根據《票據法》相關規定，銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期後會無條件兌付該票據金額給予該匯票的所有人。

　　潛在風險

　　“理財有風險、投資須謹慎”，雖然票據理財被視為風險較低産品，但這並不意味著“零風險”。目前外界普遍認為，票據理財風險主要包括兩種情況，一種是已貼現票據存在偽造、變造情況；另一種是承兌人延期兌付或無力付款。

　　“票據真假是最大的問題”，國家高級理財規劃師劉麗新告訴時代週報記者。而從媒體報道情況來看，確實存在偽造銀行承兌匯票進行詐騙的案例，一些中小銀行就曾經在識別虛假票據上栽過跟頭，而普通投資者更難鑒別票據真偽。假如存在票據偽造或瑕疵的情況怎麼辦？

　　部分理財平臺在保證票據真實性方面提出特別要求。以招財寶平臺為例，據媒體報道稱，招財寶要求融資企業提供的承兌匯票必須經過銀行驗真，同時提供銀行相關的證明文件。借款人必須給承兌匯票上保險，如果該承兌匯票出現任何問題都將由保險公司進行賠償。另外，招財寶平臺對借入人還款作出了限制以保障借款人利益。

　　而在票據延期兌付方面，要視情況而定。“因為匯票有兩種，一種是銀行承兌匯票，一種是商業承兌匯票，商業承兌匯票可能存在到期企業沒錢兌付的情況，如果是銀行承兌匯票的話，到期銀行一定要兌付的。”徐正國稱。從目前情況來看，票據理財産品的投資標的一般為銀行承兌匯票，蘇寧官網上則明確寫著，“借款期滿，借入人承諾在借款到期一次性還本付息給投資人，並由銀行無條件到期承兌。”

　　對於由銀行延期兌付導致票據理財風險的問題，蘇寧雲商金融公司相關負責人曾向媒體回應，銀行延期兌付會由蘇寧先墊付資金，後期再與合作方及銀行協調，以最大程度保證消費者權益。

　　“這些應該都不用擔心，一方面，如果是銀行承兌匯票，到期銀行要無條件兌付；另一方面，這些平臺推出票據理財産品，在風控方面，平臺也會有較嚴格的把關。”徐正國認為。