警惕膠合板回落風險
- 發佈時間：2014-08-14 05:39:28 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
兩板期貨再度聯袂上漲。截至8月13日收盤，纖維板主力合約FB1409報65元/張，上漲0.62%，膠合板主力合約BB1409報152元/張，漲幅達2.84%。而今年以來，膠合板延續震蕩上揚的走勢，主力1409合約從年初最低的119.45點，攀升至目前將近154點，漲幅超過25%。
“在國內經濟走勢逐步回暖、相關PMI指數回升並創年內新高的背景下，市場對旺季需求的預期樂觀，與膠合板現貨走勢相關的FPI30指數在7、8月份大幅回升概率很大，膠合板震蕩走高依然可期。”南華期貨分析師方森宇表示，每年的9月至10月份是下游傢具市場的旺季，同時也是膠合板市場的銷售旺季，目前BB1409較其他合約都是呈現升水格局。不過，旺季需求來臨只是誘因，本質還在於期現市場融通的脫節，即市場能夠用於交割的貨品太少。
“由於膠合板期現存在差異，倉單因素影響較強，臨近交割月導致期貨價格大漲。”銀河期貨分析師鳳昊認為，生産廠家註冊倉單風險較大，且符合交割的板材數量較少，在沒有較大利潤的前提下，板材廠家對期貨交割興趣不大，目前市場炒作倉單興趣濃厚，隨著一定倉單數量的進場，膠合板合約價格或有所下降。
與此同時，今年開始的黑龍江停止木材商業性採伐政策限制了原木的産量，人工和運費不斷增長，導致了原木價格穩定增長的格局，加之前期市場的萎靡，現貨市場以銷定産的模式促使産量增速走低，需求在國家宏觀調控以及地産銷售築頂滯後因素影響下依然偏弱。
中長期來看，膠合板的需求狀況並不樂觀，市場對於未來交割品産量的增加仍存在較大爭議。
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