7月份官方PMI超預期中國經濟增長繼續回暖
- 發佈時間：2014-08-12 05:33:55 來源：四川日報 責任編輯：羅伯特
□劉利剛 周浩
中國7月份官方製造業繼續上升至51.7，大幅超過市場預期，也達到2012年4月份以來的最高水準。這意味著中國經濟增長進一步回升。早前，匯豐中國製造業7月份PMI也上升至52，高於6月份的50.7。
政府加快財政支出，支援棚戶改造和加快鐵路建設，對整體經濟增長起到提振作用。此外，央行對特定領域提供貸款支援的舉措也提升了中小企業的信心。
7月份官方製造業PMI出現了全面改善。從分類指標來看，産出指數上升了1.2個基點至54.2，這意味著7月份的工業增加值的增長可能超過9.5%。出口訂單指數也連續三個月上升，這意味著隨著外需持續改善，未來幾個月出口可能出現雙位數增長。
由於經濟增長持續回升而通脹保持溫和，我們對今年下半年經濟增長保持樂觀，認為中國全年經濟將實現7.5%的增長目標。
房地産領域的供過於求仍將可能帶來經濟下行的風險。我們認為，目前二三線城市逐步放鬆限購政策，將有利於房地産市場有序調整。事實上，政府也擁有一系列的政策工具，例如稅收等政策，可能防止房地産市場進一步下滑。因此，我們認為中國房地産市場崩盤的可能性很小。
貨幣政策方面，我們認為，目前中國政府降低融資成本的各項措施將逐步産生成效。此外，央行將加大對“抵押再貸款”的使用來增加對特定領域的信貸。我們認為，如果資本流入繼續放緩，市場流動性持續緊張，央行仍有可能于第三季度降低銀行系統的存款準備金率。
(本文作者分別係澳新銀行大中華區首席經濟師、中國經濟師）
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