近日，成都康弘藥業股份有限公司（康弘藥業）公佈了招股書。招股書顯示，康弘藥業此次擬公開發行不超過6000萬股，發行後總股本不超過4.6億股，募集6.7億元用於固體口服製劑異地改擴建等四個項目，另外補充流動資金2.8億元。

　　記者調查獲悉，康弘藥業購買國資起家一股獨大，手握7.4億現金，資産負債率奇低，並不差錢，完全可以滿足募投項目，然而其在建工程科目金額卻在下降，上市涉嫌圈錢。

　　購國資起家一股獨大

　　據了解，康弘藥業是由1998年資不抵債的成都濟民制藥廠改制而來。1998年8月31日，成都市國有資産管理局下達文件，確認成都濟民制藥廠的所有者權益為負28.87萬元，成都伊爾康科技實業有限公司以40萬元，整體收購成都濟民制藥廠。

　　康弘藥業實際控制人為60歲的董事長柯尊洪，控制康弘藥業發行前66.32%的股份，另外，鐘建榮和柯瀟分別直接持有康弘藥業1.36%和9.20%的股份，三人合計控制康弘藥業發行前76.88%的股份。

　　另外，曾任康弘藥業董事、副總裁，負責生物制藥技術開發的俞德超2010年8月蹊蹺離職。俞德超為康弘藥業全資子公司康弘生物7項專利發明人，其另立門戶，成立了兩家生物制藥公司，進行相關藥品研發，對康弘藥業的影響不容忽視。

　　資産負債率僅18.03%

　　康弘藥業2011年營業收入10.16億元，凈利潤為1.67億元，2012年營業收入13.31億元，凈利潤為2.02億元，2013年營業收入14.76億元，凈利潤為3.19億元。同時，貨幣資金（包括庫存現金及銀行存款）也在上漲，2011年3.4億元，2013年達到7.46億元，較2011年足足翻了一倍。

　　招股書顯示，截至2013年年底，康弘藥業房屋建築物原值為3.8億元、機器設備2.1億元，加上運輸、辦公以及其他設備，固定資産原值累計為7.1億元。如不考慮物價因素，這筆流動資金足以再造一個康弘藥業。

　　現金流良好的康弘藥業負債率也在逐年下降，合併報表中，康弘藥業2013年資産負債率僅18.03%，其中康弘藥業2013年末短期借款僅500萬元，長期負債為0。

　　在建工程呈下降趨勢

　　康弘藥業對股東出手大方，2007年、2008年、2009年以及2010年分別進行四次股利分配，每次均派發現金股利，總計分紅2.9億元，可見康弘藥業並不缺錢。

　　此次，康弘藥業招股書募投項目資金較2012年招股書的6.7億元，增加了補充2.8億元流動資金這一項。實際上，從康弘藥業募投的項目來看，如果除去新增補充流動資金這一項，其7.4億的貨幣資金完全可以覆蓋包括行銷服務網路建設項目等在內的四個募投項目，僅需耗資6.7億元。然而，康弘藥業在建工程科目呈現出逐年下降趨勢，2011年年底為7967萬元，2012年年底為663萬元，2013年年底為1069萬元。由此可見，康弘藥業上市涉嫌圈錢。（劉勇 程悅）