在6月的季末考核後，存款在7月“後會無期”。據昨日媒體報道，7月四大行存款負增長約1.5萬億，同期貸款新增量約為2100億，目前研究機構對7月金融機構整體新增信貸預期都未超過8000億。多位分析人士對記者表示，存款的大幅回落或與6月衝高回落有較大關係。但對於背後的原因，一家股份制銀行分行行長指出，越來越厲害的季末存款流失效應，反映了利率市場化推進過程中商業銀行的存款穩定性越來越差。

　　7月

　　2.2萬億

　　2100億元

　　2900億元

　　6月

　　流失的存款去哪兒了？

　　6月的存款集結後，7月的存款量增幅經歷“過山車”。數據顯示，6月份剛大增2.2萬億元存款的四大行，當月金融機構整體本外幣存款大增3.95萬億。然而僅時隔一個月，7月四大行存款負增長約1.5萬億。

　　流失的存款都到哪兒去了呢？交通銀行金融研究中心研究員徐博在接受記者採訪時表示，主要原因係6月的超常規增長造成了高基數。此外，為了應付季末考核，商業銀行突擊衝擊存款數量，而考核過後，資金回歸常態，造成了7月存款大幅流失的現象。徐博同時指出，7月貨幣市場利率的提高，也令逐利的儲戶資金、企業資金投入到理財市場，也分流了部分資金。

　　“這從一個側面反映了商業銀行的存款穩定性越來越差。”一家股份制銀行分行行長在接受記者採訪時指出，越來越厲害的季末存款流失效應，反映了利率市場化推進過程中銀行留住存款的難度在加大。

　　降融資成本成為首要任務

　　在存款大規模流失的同時，新增貸款量較上月表現也如預期下行。數據顯示，7月四大行貸款新增量約為2100億。記者留意到，目前各大研究機構對於7月新增數據亦相對悲觀，所有金融機構新增信貸預期均未超過8000億。其中，交通銀行金融研究中心預測，7月新增人民幣(境內外)貸款投放約7800億元，環比少增約3000億元，同比多增約800億元，月末餘額同比增速14.0%，與上月基本持平。瑞銀的預計相對保守：預計7月份新增人民幣貸款達7500億元左右，符合貸款投放的季節性規律。

　　資金面上，申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預計，8月份資金流動性會繼續寬鬆，資金價格會繼續走低。徐博也認為，當前降低企業融資成為央行的主要任務。預計下半年信貸投向和結構進一步改善，票據和債券融資擴張有所加快；央行將繼續發揮宏觀審慎政策的逆週期調節作用，並定向支援重點領域發展和經濟結構調整。他指出，促使下半年實體經濟資金成本下降的積極因素較多，各渠道融資利率水準有望小幅下行，金融對實體經濟的支援力度將有所增強。

　　陳穎 南都供稿