進入8月，更多的行業上市公司開始公佈中報業績，其中，製造業作為社會的支柱産業，一向是資金跟進的重點，而鋼材與建材是這兩個製造業的“大頭”則被多家券商作為重點分析。

　　據當前已經公佈的中期報告及板塊行情判斷，建材行業2014年中報行情相當樂觀，不僅大部分子板塊都行情向好，也不乏業績出彩的板塊。拿水泥板塊來説，據券商機構調研顯示，2014年主要幾家水泥建材行業上市公司中報同比保持增長97.5%。其中塔牌集團、巢東股份、祁連山三家業績增速超過100%。

　　而鋼鐵行業在2季度盈利有所好轉，儘管大部分鋼企中報仍未出爐，但近期的行情卻為其提供了利好支撐。

　　就在4日，兩市跳空高開，證券、高鐵、煤炭等板塊漲幅居前，鋼鐵板塊大漲3.23%，被視為為股指上漲提供後備力量。受中泰高鐵獲批影響，早盤高鐵板塊領漲大盤，或將支援鋼鐵行業未來進一步上漲。

　　●南方日報記者 陳若然

　　水泥建材板塊一枝獨秀

　　對於建材行業的投資者而言，上半年建材板塊的走勢相當提振信心。一方面，行業中報預期普遍向好，而另一方面，不少細分板塊也相當出彩，水泥板塊業績持續高增長。

　　據申銀萬國調研顯示，水泥建材板塊重點公司中報同比平均保持增長97.5%。其中業績增速超過100%的企業包括：塔牌集團、巢東股份及祁連山，而可實現正增長的企業則有海螺水泥、江西水泥、華新水泥和金隅股份。

　　據研究機構分析，中報高增長主要集中在華東華南區域，而其原因則主要是由上半年較高的出貨量和去年水泥價格疊加支撐的結果。據了解，今年水泥噸盈利顯著回升，1—6月全國P.O42.5水泥價格為357元/噸，同比提高25元/噸，而其中華東地區區域一季度淡季價格高位維穩，P.O42.5均價保持373元/噸，超同期44元/噸。

　　而對於投資者而言，由於下半年水泥邊際供需格局繼續改善，加上政策性機會疊加可能，下半年水泥板塊的投資前景相當看好。未來行業的供需環境繼續好轉，邊際供需繼續改善，按區域劃分，看好華東、華北、西北，以及京津冀地區和新疆地區。

　　不過，水泥板塊並不是唯一業績向好的板塊。新型建材板塊2014年上半年行情也較為可喜。新型建材板塊有不少公司中報業績增速超過50%。

　　機構預計，該行業成長性子行業中的部分龍頭企業未來將成為行業的中堅力量，可以成為中長期投資者重點選擇標的，推薦北京利爾、偉星新材、東方雨虹。機構判斷，行業中具有龍頭地位的公司仍將在未來3—5年內不斷鞏固深化其市場優勢，可以重點關注行業空間增速較大而市場目前集中度相對分散、行業龍頭優勢明顯的公司。

　　而行業增長不明顯的子板塊事實上也不乏投資機會。拿玻璃板塊來説，中報業績預增的個股包括南玻A和方興科技，而從行業走勢上看，受地産基本面影響，預計下半年玻璃行業供需仍處弱平衡，受制存量過剩以及需求偏弱影響，提價速度以及幅度相對有限。機構推薦投資者關注主要推薦深加工優勢明顯的光伏組件公司亞瑪頓公司。該公司作為我國光伏建築一體化的領軍企業，市場前景廣闊。申銀萬國研究團隊預計，未來光伏建築組件需求量3年內將增加2.6倍，2017年市場規模有望達到百億元。

　　宏觀經濟企穩利好鋼鐵行業

　　儘管作為傳統行業的典型代表，鋼鐵行業一直以來走勢偏弱，而2014年上半年，總體來看鋼鐵大中型鋼企利潤總額仍在下降，但不乏部分鋼企扭虧為盈的積極信號。

　　券商調研數據顯示，2014年1-5月，大中型鋼企利潤總額17.54億元，同比減少46.55%，年內首度扭虧為盈；虧損企業26戶，同比減少9戶；銷售利潤率0.12%。大中型鋼企3月實現扭虧為盈，3—5月盈利持續改善，虧損面有所減小。

　　因此，儘管鋼鐵行業基本面尚無明顯改善，多數鋼企仍掙紮在盈虧平衡線邊緣，但仍值得持有。

　　另一方面，2014年即將到來的政策利好也值得期待。具體來看，新粵浙線、西氣東輸三線、中亞D線等數個油氣管重大項目年內有望開工，行業景氣度將持續改善。

　　此外，時點的把握也可以帶來較好的投資機會。在今年“金九銀十”到來之際，鋼市供需情況有望改善，市場信心好轉可能促使鐵礦石價格和鋼價觸底反彈，屆時鋼廠盈利情況將改善，行業可能有階段性的機會，特鋼類公司業績穩定增長、估值比普鋼更低，券商機構重點推薦投資者跟進新興鑄管、方大特鋼和大冶特鋼。

　　機構認為，儘管宏觀經濟增速放緩，鋼市供需矛盾凸顯，原料價格持續陰跌，國産礦跌約20%、進口礦跌約30%；鋼價已下跌5%—10%，均接近近年最低點，但上半年政府出臺“微刺激”政策以保證GDP實現7.5%的增長目標，下半年鋼市供需情況有望好轉，原料和鋼材價格淡季下跌空間有限，預計礦價跌幅在10%以內、鋼價跌幅在5%以內。

　　此外，9月份旺季到來之後，原料和鋼材價格也有望觸底反彈。隨著“穩增長”刺激政策陸續出臺，下半年需求有望改善，數個油氣輸送管重大項目年內將陸續開工，油氣管行業景氣度持續提升，有針對性的關注油氣輸送管相關的上市公司是不錯的投資策略。