今年7月，國內鋁市無論是現貨還是期貨，都走出了強勢反彈的行情。期貨鋁市場價格節節攀高，不僅多次刷新了年內高點，突破1.4萬元大關之後，還在繼續上漲。與此同時，上海市場現貨鋁價格也創下了年內新高。業內人士稱，國內鋁價的強勢上漲，由多方原因導致，一是政策面利好；二是受到國際鋁價的影響，庫存有所減少；三是因為貿易商惜售，製造了緊張的局面。實際上，國內鋁市總體上仍然是供過於求的，缺乏實質性需求的支援，後期的漲勢恐難以為繼。

　　價格屢創新高

　　據商務部監測，7月14日~20日一週，鋁價一改前一段時間的低迷，上漲了2.3%。另有數據顯示，7月22日，金屬期貨全線上漲，滬鋁方面報14100萬元/噸，漲幅為1.4%。而在此之前，鋁價則一直徘徊在12000元/噸~13000萬元/噸。

　　業內人士稱，鋁價的此輪上漲與我國政策面的利好是分不開的。自今年二季度以來，我國穩增長等措施繼續發力，中央監督穩增長措施落實情況，加大金融對實體經濟支援。絲綢之路經濟帶建設，京津冀一體化，上海自貿區和長江黃金經濟帶等將為中國經濟增長奠定堅實基礎。經濟形勢的好轉帶動了鋁價的上漲，隨著倫鋁的強勢上揚，今年滬鋁的價格也快速被提振，當期貨價格達到14000元/噸之後，仍繼續上漲，這個價格和年內低點相比較，漲幅已經超過了10%。數據顯示，截至7月22日，上海地區現貨鋁均價為14080元/噸，而該價位成為了年內的新高點。

　　另據業內人士統計，7月以來上期所鋁庫存下降超過10萬噸；截至7月中旬，上海、無錫、杭州、南海等地現貨鋁庫存為87.7萬噸，較3月下旬高點下降超過45萬噸。截至7月25日當周，國內上期所鋁庫存水準在20萬噸左右，較前一週減少了8181噸，該庫存水準為近期的低位。

　　卓創資訊鋁業分析師張猛在接受國際商報記者採訪時表示，現在全球鋁市整體供應表現得較為緊張，加上國外庫存降幅很大，歐洲汽車消費超出預期；俄鋁、美鋁等鋁業巨頭控制産量造成國際鋁供應出現缺口，這種供應緊張的趨勢自然而然地傳導到了國內市場。不過張猛同時表示，從國內情況看，鋁庫存確實是在下降，但是和往年相比屬於正常水準。

　　缺乏實質性需求支撐

　　儘管國內鋁市在這個傳統的淡季走出了牛市行情，但綜合多方面因素考慮，不少業內人士仍然表示，和國外行情有所不同的是，國內鋁價的持續上漲缺乏動能，很可能難以為繼。“國內鋁價的上漲有很大一部分是受到貿易商炒作的影響。供需方面，現在一些電解鋁企業為了減少熔鑄成本直接銷售鋁水，致使市場上的鋁錠不多，但原鋁産量並不少。據了解，現在一些鋁冶煉廠的開工率僅在65%左右。”張猛表示，國內行情主要是受供需情況影響，雖然前期國家削減了産能，但由於地方政府的介入，貴州、廣西等地的鋁産能又開始有所回升。這主要是因為電解鋁對於當地的GDP帶動很大，能解決相當一部分人的就業問題。張猛表示，從今年國內情況看，鋁業的産能過剩現象是很明顯的，並且有逐漸往産業鏈下游轉移的趨勢。事實上中游的原鋁産能過剩不太嚴重，而從鋁材廠的下游，消費佔比最大的四個領域——房地産、汽車、家電和電線電纜情況來看，除了電線電纜的需求情況較好，其餘的終端需求都不太理想。“國內鋁價這波上漲行情預計快到頭了，24日的鋁錠現貨價格就跌了100元。”張猛如是説。