債市周評：收益率震蕩下行 現券上漲
- 發佈時間：2014-08-02 10:20:31 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京8月2日電（記者張煉）本週市場資金面偏緊態勢得到一定緩解，央行實現資金凈回籠，債市收益率震蕩下行，現券價格上漲。
中國外匯交易中心公佈的數據顯示，8月1日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報3.2300％，較7月25日跌19ＢＰ，7天回購定盤利率收報3.9000％，較25日跌20ＢＰ，14天回購定盤利率收報4.2600％，較25日跌84ＢＰ。上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內下跌，1周品種最新收報3.9070％，較25日跌17.4ＢＰ，2周品種收報4.0470％，較25日跌77.4ＢＰ，表明資金面緊張狀況已經得到一定程度緩解。
本週央行實現資金凈回籠110億元。值得注意的是，時隔近4個月，央行本週再度重啟14天期正回購操作，交易量為260億元，中標利率3.70％，較此前3.80％的水準略有下行。
分析認為，在央行看來，短期銀行間市場資金緊張狀況得到一定緩解，正回購利率下行存在引導短期資金價格回落的意圖，這與緩解企業融資成本過高的背景一脈相承。
在新債發行方面，7月29日國開行增發2014年第十四、十五、十六、十八、十九期金融債，期限分別為1、3、5、7、10年，認購倍數分別為4.32倍、4.04倍、3.53倍、5.28倍、5.97倍；7月30日農發行增發2014年第三十六期、三十八期和三十九期金融債，期限分別為1、3、5年，投標倍數依次為3.22倍、2.97倍和3.61倍。
對於後期債市走勢，渤海銀行資産管理部債券交易員徐聰表示，本週現券市場收益率整體震蕩下行，本週後段受正回購中標利率下行影響回落明顯，可能意味著央行開始關注短期資金面的精準調校，也引發市場交投熱情，買盤涌現推動收益率下行。預計下周市場收益率將延續窄幅震蕩。因市場分歧仍較大，趨勢性行情短期或難現。長期看，經濟回暖預期增強，股市分流影響加劇，債券收益率下行空間可能較有限。後市需重點關注經濟數據及央行操作。
在具體操作上，首創證券固定收益部投資經理倪學曦表示，預計下周資金緊張情緒將得到緩解，可以繼續重點關注高收益信用債和轉債的表現。
