“錯過百度、錯過騰訊、錯過京東，還要錯過阿裏嗎？”中國網際網路巨頭阿里巴巴登陸紐交所在即，儘管為天貓、淘寶貢獻了鉅額利潤，中國投資者卻無法在國內資本市場上分享企業上市紅利。

　　為了不再錯過股價擁有巨大想像空間的網際網路巨頭，包括華夏、嘉實在內的多家中國基金公司推出了針對阿裏IPO“海外淘新”基金類産品。包括基金專戶、私人定制産品和小散“團購”等。

　　興業證券報告顯示，阿里巴巴的最終發行規模約為200億美元，估值為1680億美元。這使得阿裏此次IPO或將超越此前Facebook在納斯達克創造的160億美元的融資規模，成為全球有史以來最大規模IPO。阿裏上市後的估值也已經超過亞馬遜，次於蘋果、谷歌和微軟。

　　數據顯示，在美上市的200隻中概股，僅6家在上市首日出現下跌，但在2011年至2012年中概股遭遇重挫，不少公司退市，原因主要是中概股中的財務作假問題被牽出，但未受財務問題困擾的公司表現依舊良好。

　　作為中國最大的電子商務公司，阿里巴巴此次上市的賺錢效應被許多投資者寄予厚望。記者了解到，國內基金公司參與阿裏打新主要有兩種模式，其一是華夏基金推出的“華夏基金專戶、海外定向1號資産管理計劃”，業內分析這一産品的業務模式是在阿裏Pre-IPO階段，從老股東那裏買來部分股權。

　　不過阿里巴巴原始股目前在二級市場上的出售價最高已攀至60到80美元，對應市值是1700億-2000億美元，高於6月底的40-50美元/股，這樣高的估價也給後市帶來了巨大風險。據業內人士透露，阿裏內部已叫停了老股東轉讓股權，因為他們擔心IP O定價過高將使得上市後股價一路下跌。

　　記者7月24日從華夏基金相關人士處了解到，華夏基金目前已經叫停了此專戶計劃。

　　在華夏基金暫停專戶的同時，嘉實基金的打新産品仍在正常進行。而嘉實採取的則是另一種打新模式。

　　據嘉實基金一線銷售人員介紹，阿裏IPO承銷團包括瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗銀行等知名投行在內。嘉實基金此次參與阿裏打新總共有5億美元Q D II額度，主要是從這些承銷商手中約200億美元的總額度裏購買。

　　從嘉實基金提供給客戶的“阿裏專向基金”投資方案來看，業務流程是通過嘉實資本“外匯通”將境內資金投資到海外的阿裏專項基金，由在開曼設立的阿裏專向基金投資阿裏股票，管理人為嘉實境外關聯方。此專戶産品的門檻為100萬元人民幣。

　　儘管前景難測，不過阿裏打新産品在市場上卻受到了大量中國投資者歡迎。華夏專戶計劃叫停之前曾預約火爆。嘉實銷售人員也透露，阿裏打新産品最大的賣點就是創新，國內投資者此前“錯過了騰訊、錯過了京東”，這次阿裏的打新産品因為前所未有，所以非常好銷。

　　然而在許多業內人士看來，國內基金公司出海打新風險點也不少。上海一位Q D II基金經理表示，嘉實向承銷商購買額度分銷的模式有賠本賺吆喝之嫌。“此類熱門IPO，分到當天賣出就能賺錢，正常渠道想要參與可能要給這些券商幾十倍的交易量去換，我個人並不看好該産品的實際利潤。”

　　好買基金研究中心總監曾令華説，與國內核準制不同，國內公司上市標準較高，新股上市不敗神話有一定現實基礎，目前美國股票上市實行註冊制，公司品質參差不齊，例如Facebook和Y andex，上市6個月的表現分別下跌40%、20%。

　　“海外打新與國內相比，風險偏大，基金經理需要篩選優質公司，防止上市公司財務欺詐等問題。”曾令華也建議，投資者今後參與相應投資産品時，主要需關注基金經理的選股能力，以及該産品投資股票對應公司的財務信用和盈利水準。