美股週五反彈超過1%，標普500指數更創5個月以來最大單日升幅，是超賣反彈？還是調整已屆完畢？

　　市場受地緣政治因素主導，出現漲銳退急狀況，奧巴馬突然宣佈空襲ISIS，乃保護庫爾德族之餘，恐怕ISIS這支勢力由北直殺向南下，破壞或佔據油田，損害美國利益。此外，以巴戰戰停停，以及烏克蘭事件後遺症，亦不無為不同市場帶來漣漪，直教投資者無所適從。

　　美股這只“老牛”本來已跑到有氣無力，道指從高位回落近800點或5%，皆因聰明錢見退市(QE3)快完。通脹升溫，聯儲局或被逼提早加息，遂趁機獲利，看態勢似不調整8-10%不罷休之際，突然被轟炸機嚇到國際資金奔走避風塘避險，不暫將錢泊在美元資産，放啥？

　　然則美匯卻走軟，又作何解釋？難道真的如冠一早前所説--美元升之時，便是美股跌之日？那麼目前的反撲究竟是調整完，抑或短暫現象？本週美股重要事項包括週三公佈的7月零售銷售和週五的PPI物價、工業生産，還有沃爾瑪(Wal-Mart)、JC Penny等大型百貨公司業績。紐約聯儲銀行總裁杜德利(William Dudley)和波士頓聯邦儲備銀行總裁羅森格倫(Eric Rosengren)將分別發表演説，更須留意。

　　內地方面，銀根鬆緊仍是炒作主要概念。人民銀行上周進行正回購，估計本週凈回籠200億元人民幣。加上，于《二季度貨幣政策執行報告》，人行提出降準不宜長期實施，意味著未來貨幣政策將進入“觀察期”。又強調，國內的信貸及資金供給，已經出現了高速增長。因此，估計央行在之後一段時間內，不會考慮推出更多的寬鬆貨幣政策措施來推進經濟增長。

　　港股則被澳門博彩拖累，員工要求加薪參與工運，再加上博彩收入增長放緩，被大行報告唱淡前景，故全線濠賭股價跳水。不過，相信A股、港股近日調整而已，但跌至哪個水準才停，考考汝等智慧矣！

　　日經跌穿15，000點水準。皆因日本的經常賬由5月盈餘3777億日圓，變成6月赤字3991億日圓，讓人憂慮日本經濟何以支撐下去？還要壓榨人民，再加銷售稅嗎？連日本央行都下修出口和工業生産的評估，卻又只是維持每年60至70萬億日圓的規模擴大基礎貨幣，予人暫時不會再加推量寬措施之感。週三將公佈第二季日本GDP修正值。

　　俄羅斯因烏克蘭事件受歐美制裁，可是北極熊反制裁之同時，一句“試説服反(烏)政府軍”，令歐元重上1.34之上。匯市投資者如斯樂觀，小心又中伏。

　　上週四大央行議息會議可謂波瀾不驚。歐洲央行依然維持指標息率維持不變，但義大利七年來第3次衰退、德國工業生産連續見負，德國 Dax 指數 和 法國 CAC 指數巳跌超過10%又豈是偶然？看官們，可有留意東歐貨幣急跌又作何解釋？歐元區本週將公佈歐元區整體、以及德國、法國GDP與CPI，歐元區整體工業生産數據，必須留意。

　　英國方面，通脹報告、失業率與週五的GDP將主宰英鎊走勢，央行行長卡尼還來個公開講話，且看其如何評價英國利率走勢。

　　金價急彈，又是地緣政治，衝至1322 美元已見乏力，又是短暫？從實際需求而言，中國買家按年買少了20%，加上ETF 基本減少85萬盎司，金要升又似乎欠缺動力。除非……！銀更乏善足陳，經濟形勢欠佳乎？油遇上美國出頭，欲升又止，賣油郎都頭大！