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英媒:人民幣納入SDR貨幣籃子將促使中國金融改革

  • 發佈時間:2015-11-23 17:13:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張少雷

  外媒稱,2009年時,西方國家只顧竭力尋找復蘇苗頭,卻未在意周小川的呼籲,他呼籲構建的無異於世界金融新秩序。這位中國央行行長當時提議,用國際貨幣基金組織(IMF)控制下的一個全球體系取代美元作為國際儲備貨幣。

  英國《金融時報》網站11月20日報道稱,如果不出意外,IMF11月將同意把人民幣納為儲備貨幣,對周小川2009年提出的願景來説,這將是向前邁出的一小步,但對人民幣來説卻是一個重大舉措。

  人民幣加入IMF特別提款權(SDR)貨幣籃子的前景得到各種各樣的解讀:從象徵性的自我滿足,到一個新時代的開啟。

  報道稱,幾乎可以肯定,這將會像中國的許多金融改革一樣:雖然事後看來意義重大,但短期內很難激起熱情。

  市場對早期改革(如十年前人民幣與美元脫鉤)的熱情已讓位於怠倦情緒,因為中國的體量越來越大、改革的步伐卻越來越小。結果就是在數字方面往往令人失望,因為中國始終不願進行全面改革。

  報道認為,即便是實施一年之久的“滬港通”,在許多人看來也不是什麼值得大書特書的舉措,因為與之相關的絕對數字較小。然而,滬港通的真正意義在於,它是首個允許境外投資者直接購買在中國內地上市的公司股票的機制(不需要逐個審批)。

  報道稱,人民幣納入SDR也有可能不被大書特書,但這其實就是沒有抓住問題的關鍵。人民幣納入SDR的重點不是為了提升各國央行對人民幣的短期需求,而是為了將人民幣融入國際體系,促使北京方面推行金融改革。

  如果人民幣佔到SDR貨幣籃子10%的份額,儲備管理機構將只需購買價值280億美元的人民幣——相對於在岸即期市場每天200億美元的交易量,這並非一個特別可觀的數字。儲備數字是另一個令人失望的整體數字。星展銀行經濟學家周洪禮預測,2016年底全球外匯儲備將達11.5萬億美元,人民幣在其中佔3%,相當於3400億美元。如果真是這樣,人民幣將一舉進入英鎊、日元所在的第一梯隊。不過,美元在全球儲備中佔近2/3,歐元佔20%。

  報道稱,拋開數字不提,人民幣納入SDR的重大意義在於其對金融改革的影響。中金公司經濟學家余向榮將其影響與2002年中國加入世貿組織相比。他説:“即使人民幣這次沒能加入SDR,這些改革措施也不可能再回頭。”

  到目前為止的變化包括,中國在7月宣佈外國央行及其他主權相關機構投資境內債券市場將無需經過批准。畢竟,想增持人民幣的儲備管理機構需要有資産可以購買,不管增持節奏有多慢。而且中國既喜愛也需要長期穩定的投資者。

  報道稱,中國作出的努力還有允許人民幣匯率與市場走勢更加一致,這是8月人民幣貶值舉措想要實現的目標。近期在岸與離岸人民幣匯率之間的差距拉大,表明中國央行減少了對市場通過離岸匯率表達出的資訊的回應。

  但這可能就是尋求加入SDR之舉的功用之一。被納入SDR貨幣籃子後,貨幣升值壓力會逐漸降低,為貶值鋪平道路。 報道稱,對短線投資者來説,人民幣被納入SDR的主要後果可能是不確定性增加。對長期投資者而言,或許有必要回想鄧小平形容中國發展模式的一句格言:“摸著石頭過河”。

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