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2022年10月06日 星期四

機構看全國兩會:一帶一路與國企改革有望成焦點

  • 發佈時間:2015-03-02 07:23:00  來源:中國經濟網  作者:黃璐  責任編輯:張少雷

  一年之計在於春。對於即將召開的全國兩會,機構普遍預期,“一帶一路”、國企改革、自貿區建設、環保等有望成為關注的焦點問題,相關板塊將迎來密集的政策催化劑。

  接受記者採訪的申萬宏源、中金公司、東方證券等知名賣方研究機構認為,全國兩會期間,經濟增長目標、具體的宏觀政策變化備受關注,預計增長目標將下調,新常態下將調結構重效益,還需關注財政政策的積極轉向。此外,“一帶一路”、國企改革、自貿區建設、簡政放權、環保等話題有望成為全國兩會期間關注的焦點。

  經濟增長目標預計將下調

  中央政府本年工作目標的確定,不僅受到當前經濟增長形勢的影響,還受上一年是否完成目標的影響,2014年多項經濟指標未達年初目標,帶來2015年經濟目標下調壓力,這已在市場廣泛預期之中。中金公司預計,今年的政府工作報告將調低增長、通脹、外貿和M2目標,同時就業目標保持不變,預計2015年GDP目標增速將從2014年的7.5%左右下調至7%左右;CPI增速目標將從去年的3.5%左右調低至3%以下;進出口增速目標將從去年的7.5%左右下調至7%左右;M2增速目標則從去年的13%左右下調至12%左右。

  中央政府若下調經濟增長目標,是有意淡化以往片面追求經濟增長的傾向,希望將精力更多地放在提高經濟增長的品質和創新能力等方面,加快經濟結構的調整和各項改革政策的推進。申萬宏源認為,從相繼落幕的地方兩會來看,預計2015年我國經濟發展將邁入新常態。從經濟發展的品質來看,2015年我國將更加注重經濟發展的品質和效益,經濟增速讓位於經濟品質,GDP讓位於産業結構的優化,民生、生態以及環保問題得到空前的關注。

  此外,財政政策是否出現積極轉向也值得關注。中金公司表示,宏觀政策需要發揮積極的逆週期調節作用,貨幣政策更強調靈活性,特別是財政政策要從不積極轉為積極。預計政府工作報告中將強調貨幣政策的靈活性並做到鬆緊適度,同時體現去年12月中央經濟工作會議的要求,更強調2015年的“積極財政政策要有力度”。

  “一帶一路”為經濟尋找新增長動力

  市場預期“一帶一路”戰略規劃有望在全國兩會前後公佈,各大研究機構也將該板塊作為兩會期間政策紅利推動最明顯的板塊,並賦予其為中國經濟尋找新增長動力的使命。

  中金公司預計,今年全國兩會期間,“一帶一路”戰略將是討論的熱點,規劃有望在兩會前後公佈。申萬宏源表示,“一帶一路”戰略構想同時平衡東西兩道發展線路,助力中國走出去,開闢交通和物流大通道,同時實現貿易和投資便利化,打破地區經濟發展瓶頸,推進各國金融産業合作,推動中西部地區開放,推動東部地區産業升級,將為中國經濟增長尋找新的增長動力。

  至於受益的板塊,東方證券表示,“一帶一路”規劃將包含基建、貿易、産業轉移等多項內容,因而基建類企業、國際工程承包類企業、機械出口類企業、交通物流類企業、核電鐵路類企業被資本市場認為將受益。

  國企改革成重中之重

  提高中國經濟增長的品質和效率離不開改革,改革的整體性、系統性和協調性已經凸顯。大部分省市政府報告中均提及國企改革,顯示國企改革乃重中之重。申萬宏源認為,國企改革將激活中國經濟的微觀動能,通過混合所有制、國有資本投資公司、國有資本流動平臺等一系列制度安排,建立一個更加市場化的國有資本運營、更加市場化的國有企業管理。

  中金公司也認為,加快改革是2015年經濟工作的重中之重。鋻於我國經濟體制中存在的問題比較嚴重,未來改革的空間很大,改革在邊際上可以顯著提高中國經濟增長的效率。預計國企改革綱領性文件將在全國兩會前後擇機出臺,國企改革總體方案將會更加明確混合所有制的改革方向,逐步推進職工持股也符合市場化的改革方向,國有企業的戰略重組加快推進。

  此外,中金公司還預計,土地改革試點將加快,促進新城鎮化,利好消費。土地要素市場化改革亟須加快,其中確權是關鍵。集體建設用地將被允許進入土地市場,預計在部分省市加快試點。新型城鎮化的推進重在“人”的城鎮化,即公共服務、社保對農民和市民均等,再加上土地改革的紅利,將促進中國消費和服務業的加速發展。預計今年價格改革也將加快推進。這不僅包括水、電、油、氣等資源類産品價格改革,也包括利率市場化、匯率市場化改革的加速推進。消除壟斷企業的超額收益,有利於資源有效配置效率的提高。

  環保等議題受關注

  環保歷來是全國兩會期間的重要議題。今年除了霧霾治理以外,水污染治理和土壤治理也有望獲得關注。在A股受益板塊方面,長江證券表示,“水十條”落地在即,主要方向是工業水處理,供水安全性和污水排放標準提高,水務運營板塊短期存主題性機會;火電廠環保壓力加大,脫硫不達標機組進入改造高峰期,京津冀地區推出5毫克的除塵超凈排放標準,除塵改造和更新需求增加;土壤修復標準正在擬定,相關政策落地後將會帶來行業的規範和盈利模式的明晰化。

  2015年地方政府工作報告中,多地政府紛紛曬出簡政放權、深化改革成績單。申萬宏源預計,在全國兩會中,“簡政放權”、“法治政府”建設必將成為關注熱點。用好政府和市場的兩隻手,在落實放權責任的同時實行監管責任,防止放不到位和監管真空,努力做到行政權力授予有據、行使有規、監督有效。

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