國家統計局11日發佈的數據顯示，8月全國居民消費價格總水準(CPI)同比上漲2.0%，全國生産者物價指數(PPI)同比下降1.2%，增速分別較7月回落0.3個百分點。這是繼3月以後，年內第二次出現CPI、PPI同比增速同時回落的現象，市場上也再次出現了關於中國經濟會否面臨通貨緊縮威脅的討論。然而多位專家對《經濟參考報》記者表示，儘管工業領域出現了連續30個月的價格負增長，但是至少從目前來看，這種通貨緊縮壓力並不會蔓延至消費領域。

　　澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛分析稱：“由於中國的通脹率持續下降，我們認為通縮的風險進一步上升。更重要的是，PPI持續走軟意味著，儘管經濟增長放緩，企業所面臨的實際融資利率卻在上升，企業的利潤率也將受到侵蝕。因此需要更積極地調整貨幣政策。”他表示，8月PPI錄得第30個月的負增長，環比而言，PPI今年初以來也持續出現負增長。這反映出中國的內需持續疲軟，重工業正在經歷較痛苦的去庫存。此外，早前公佈的8月貿易數據也顯示，大宗商品進口在過去幾個月持續走軟，給境內大宗商品的價格造成下行壓力。

　　也有分析者認為，現在説通貨緊縮為時尚早。國資委研究中心研究員胡遲對《經濟參考報》記者表示，8月物價水準大致延續了之前一個時期以來的“低通脹”平穩態勢，與目前的經濟走勢基本吻合。從結構上看，食品類價格仍然是物價水準變動的重要因素，8月鮮果價格與蛋價同比上漲幅度最大。非食品中，家庭服務、旅行社收費和學前教育價格上漲比較顯著，同比分別上漲8.8%、8.1%和5.8%。這在一定程度上反映了經濟從投資向消費轉型的趨勢，所以服務産品價格的漲幅值得關注。從這樣的數據很難得出通縮壓力加大的結論。當前經濟增長仍然保持在7%以上，説明總需求並未出現明顯收縮，CPI增長速度比較適宜，溫和的物價水準為宏觀調控的運用提供了空間。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱：雖然CPI同比漲幅有所回落，但部分品種價格漲幅依然較高。食品中鮮果價格和蛋價仍處於高位，同比漲幅均在20%左右。從環比數據看，8月份食品價格上漲0.7%，非食品價格下降0.1%，CPI環比上漲0.2%。

　　中國宏觀經濟資訊網研究部研究員趙曉玲認為，總體來看，後期通貨膨脹的壓力會有所加大。首先，從歷史數據來看，下半年的新漲價因素一般都高於上半年。其次，7月以來，河南、陜西、內蒙古等10多個地方遭遇嚴重乾旱，目前正值秋糧形成的關鍵時期，蔓延于中西部廣闊地區的“乾旱地圖”，對秋糧收成以及未來糧價走勢都造成壓力。同時，7月生豬出廠價格上漲，豬糧價比回升至5.6附近，生豬養殖盈利好轉，但由於養殖戶長期虧損，能繁母豬和仔豬補欄積極性仍不高，6月母豬存欄已降至4593萬頭，已經接近2007年以來的最低點。隨著供給壓力加大，豬肉價格上行將加快。