證券公司走向高品質發展 “看門人”角色更實更穩

　　黨的十八大以來，資本市場邁入高品質發展新階段，作為重要的專業服務機構，證券公司加強自身改革發展，主動對接國家發展戰略，努力為實體經濟提供高品質金融服務。

　　十年來，證券公司服務企業股債融資累計達55萬億元，自身盈利能力、資本實力顯著增強，風險管理能力進一步強化。

　　助力資本市場結構不斷優化

　　提升服務實體經濟能力

　　“中國資本市場經歷了30餘年不斷探索、改革和發展，取得顯著成就，特別是黨的十八大以來市場結構不斷優化。”申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長在接受《證券日報》記者採訪時表示，一是社會融資結構改善，以間接融資為主的融資體系逐步改善；二是股票市值結構改善，新興科技行業市值佔比明顯提升；三是債券發行主體更加多元化，發債主體中市場主體的佔比大為提升；四是市場投資者結構加速社會化、分散化，專業投資機構持股佔比近年來穩定在20%至25%之間；五是金融産品種類多元化，基礎産品快速發展。

　　作為資本市場的專業服務機構，十年來，證券公司積極發揮連接資本市場與實體經濟的橋梁紐帶作用，服務實體經濟水準再上新臺階。

　　中國證監會副主席李超在中宣部“中國這十年”系列主題新聞發佈會上介紹，十年來，資本市場服務實體經濟的廣度深度顯著拓展。大力健全多層次市場體系，推出新三板、科創板，設立北交所，資本市場對實體經濟的適配性大幅增強，股債融資累計達到55萬億元。

　　這份成績單離不開券商等機構的專業服務。“在‘建制度、不干預、零容忍’九字方針下，各類市場主體歸位盡責的良性市場生態正在加速形成。”有專家向記者表示，在高品質發展新階段，資本市場正在以註冊制為“牛鼻子”進行全方位改革，持續加強服務國家戰略、實體經濟轉型發展的能力，同時持續推進雙向開放，提升全球吸引力。

　　粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者採訪時表示：“仲介機構應加強核心業務能力和主體責任意識，樹立壓實‘看門人’意識，從而推動資本市場長期、健康、平穩發展。投行等仲介機構應由注重項目數量到注重品質轉變，不斷提升項目承攬、盡職調查、材料準備等方面的能力。”

　　科創板開市以來，資本市場服務科技創新能力持續增強。深市創業板、北交所也進一步優化機制，加大對科技創新企業的支援力度。截至2022年上半年，在科創板首發上市的“硬科技”企業、在創業板首發上市的成長型創新創業企業、在北交所首發上市的“專精特新”創新型中小企業合計佔全市場首發上市企業的82.46%，融資總額合計佔全市場的65.89%，這其中，券商等機構發揮了重要作用。

　　在陳夢潔看來，目前，科創板推行的註冊制，不僅要求保薦機構前期盡責推薦，後期還必須持續督導，承擔雙重責任。持續督導工作包括對發行人的各項風險事故等情況發表意見，定期發佈持續跟蹤報告，督導發行人規範運作、資訊披露等內容。

　　提質增效與風險防範並重

　　夯實高品質發展根基

　　證券行業位於市場經濟的前沿，行業高品質發展必須緊緊圍繞國家發展戰略，圍繞實體經濟和居民財富管理需求，堅持走專業化發展之路，強化風控能力和合規意識，切實提升公司治理的有效性。

　　經過十年來的蓬勃發展，證券行業規模及品質實現新的跨越，業務結構持續優化，有效防範了金融風險，合規風控能力持續加強。中證協數據顯示，截至2022年6月30日，140家證券公司總資産為11.2萬億元，凈資産為2.68萬億元，凈資本為2.06萬億元，客戶交易結算資金餘額(含信用交易資金)2.13萬億元，受託資産總凈值10.99萬億元。

　　當然，證券行業的高品質發展絕不僅僅是做大規模，更重要的是緊緊圍繞主責主業，在做專做優做精做強上更加努力。特別是在穩步推進註冊制改革的背景下，仲介機構尤其是證券公司應提升履職盡責能力，當好資本市場的“看門人”。

　　而依法合規則是證券公司日常經營不可逾越的底線，是行業生存與高品質發展的“壓艙石”。經過持續綜合治理，證券行業合規經營意識和風險管理能力顯著增強。2021年，中證協發佈了《證券公司合規管理有效性評估指引(2021年修訂)》，對證券公司合規管理體系建設提出了更高的要求。同年，證監會對公司治理、合規風控有效的證券公司實行了“白名單”制度。隨著各項合規政策制度的落實，券商的合規體系建設持續優化。截至2021年末，95.5%的證券公司設立了專門的合規部門，證券公司專職合規管理人員總人數已增至1.34萬人。

　　十年來，證券行業有效防範金融風險，合規風控水準整體穩定。行業平均風險覆蓋率、平均資本杠桿率、平均流動性風險覆蓋率、平均凈穩定資金率等行業整體風控指標優於監管標準，合規風控水準整體穩定。