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徐和誼揭北汽IPO背後:十年間的那些酸甜苦辣

  • 發佈時間:2014-12-20 07:38:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:曹慧敏

  十年磨一劍,礪得梅花香。2004年,當北汽集團董事長徐和誼在北京市國資委召開的國企發展論壇上透露北汽計劃上市時,怎麼也不會想到要經歷10年的時間才美夢成真。

  2014年12月19日,北京汽車股份有限公司(以下簡稱“北京汽車”)在香港證券交易所以8.9港元/股價格掛牌上市,募集資金總額129.75億港元,超過100億元,超額完成原計劃的110億港元募集資金計劃,此次IPO創中國汽車工業史上單次融資最大規模。

  《證券日報》記者了解到,北京汽車在IPO時得到了投資者積極認購,其中向散戶投資者發售的部分獲得了2.6的認購倍數,高於當年東風汽車登錄港股時2倍的認購倍數。

  與此同時,北汽股份董事會秘書閆小雷向記者證實,巨人網路董事會主席史玉柱以近招股價上限認購價值1億美元(約7.8億港元)北京汽車股份,這也圓其2003年做過的投資汽車業的夢。

  “北京汽車涵蓋三大業務板塊,包括梅賽德斯-賓士豪華車業務、北京現代中高端品牌業務以及北京汽車自主品牌業務,覆蓋了合資豪華、合資中高端、自主品牌中高端、自主品牌經濟型乘用車等幾乎所有細分市場,潛力大、增速快,互補效應明顯。”閆小雷認為,投資者積極認購看重的是北京汽車業務結構合理、盈利能力強。

  針對投資者關心的北汽自主業務會拖累上市公司業績問題。北汽股份總裁李峰直接拋出了短期業績增長計劃,北京汽車旗下三大板塊明年都將推出SUV車型,在抓住豪華車市場和SUV市場快速增長的大好時機,北汽自主業務明年現金流肯定會改善。

  北京汽車十年上市辛酸路

  據徐和誼回憶,北京汽車上市計劃最早追溯到2004年,彼時他在北京市國資委召開的國企發展論壇上透露北汽正在籌劃2005年上市,然而當時不太成熟的方案以及現實情況使得上市未能成行。

  徐和誼告訴記者,十年間經歷了籌備、醞釀、方案、實施的一步步酸甜苦辣,歷經各種困難,隨著工作的進展逐步解決了四個方面的問題:一是解決了2004年北汽盤子過小的問題,當時我們只有北京現代一個轎車項目,可裝到上市公司的資産太少;二是解決了股東意見不一致的問題,一些個別股東在管理層多次調整上市方案、引導下最終同意上市;三是一直以來外方合作夥伴對於上市態度不明朗,我們也做通了工作;四是圍繞上市公司裝入哪些業務達成了共識,最終零部件沒有裝入上市公司,而是歸到海納川公司。

  2013年11月,北汽集團與德國戴姆勒公司簽署戰略協議,通過購入增發股份,戴姆勒持有北京汽車12%的股權。另外,北汽在雙方合資製造企業——北京賓士汽車有限公司(北京賓士)的股比將由50%增加到51%;同時,戴姆勒在雙方合資銷售公司——北京梅賽德斯-賓士銷售服務有限公司的股比將由50%增加到51%。這種股權互換為北京賓士業績納入上市公司財務報表提供了可能,戴姆勒的入股也為公司上市“保駕護航”。

  最終,北京汽車確定將包括北京賓士、北京現代、北汽自主乘用車、動力總成在內資産裝入上市公司。從上市注入資産看,包括動力總成、北京賓士、北京現代都是北汽集團旗下目前最強、發展最好的資産,僅北汽自主業務能處於投入期,但也實現了連續兩年增長超過100%的速度。

  史玉柱大手筆入股

  也正是看到北京汽車優良的上市資産和發展潛力,除外方合作夥伴賓士超額認購15%,募集資金16.79億港元之外,通過HSBC Corporate Finance (Hong Kong) Limited、中信證券、德意志證券及瑞銀證券四家聯席保薦人在全球發售,此次募集資金總額129.75億港幣,超過100億元,超額完成原計劃的110億港元募集資金計劃,此次IPO創中國汽車工業史上單次融資最大規模。

  與此同時,巨人網路董事會主席史玉柱由於看好北京汽車,所以以近招股價上限認購北京汽車股份,認購股份價值1億美元(約7.8億港元)。

  不管是賣保健品、轉型網遊,還是做投資人,史玉柱都有著敏銳的商業嗅覺。據不完全統計,史玉柱通過巨人投資和上海健特涉及房地産、土木工程、塑膠塑膠、金屬、電子及能源等多個行業,在19家上市公司持股或間接持股。根據福布斯公佈的2013年華人富豪排行榜中,史玉柱的個人資産從2012年18億美元增至29億美元,排名由93位上升至58位。這個排名他的投資功不可沒。

  至於投資汽車業的想法,早在2003年至2004年間,史玉柱曾經提出投資汽車行業,但當年被巨人投資委員會否決了,彼時投資委員會對白酒生意更感興趣。此次史玉柱入股北京汽車,顯然是看重該公司裝入的核心業務能有較好的市盈率。

  新品上市將保證上市公司

  有張漂亮的業績單

  根據招股説明書披露,北京汽車募集到的資金重點將投入到擴大北京汽車和北京賓士的的生産設施方面。其中約20.6億元將用於北京汽車動力總成生産基地(一期)建設項目,約人民幣5.5億元將用於北京汽車動力總成研發中心(一期)建設項目;另有13.5億元擬用於北京賓士乘用車生産擴張計劃,及6.2億元擬用於其發動機工廠。項目投産後,北京汽車的總體生産能力及抗風險能力都將得到進一步提升。

  據公開資料,北京汽車主要業務北汽自主業務、北京賓士以及合營公司北京現代中,2013年合資公司投資收益高達59.9億元,其中北京現代貢獻利潤54億元,北京賓士貢獻利潤5.7億元。而北汽的自主品牌板塊仍處於虧損狀態。

  針對北汽自主品牌板塊2013年經營虧損達到27.5億元,北京汽車未來業績會怎樣呢?李峰預測,明年汽車行業增長速度將好於今年,他認為2015年中國汽車市場可能增長10%左右,而北汽也會抓住豪華車市場、SUV市場增速高於整體行業的大好時機,大力開拓市場。

  “根據計劃,明年,北汽自主機板塊將上市一款SUV車型,能夠保證這塊業務現金流會大幅度改善,另外北京賓士上市的三款有兩款是SUV車型,北京現代也有一款SUV車型上市。”李峰認為,這些産品的上市都將保證上市公司有張漂亮的業績單。

 

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