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前兩月我國對外投資增長迅猛佈局多元 結構産品將現

  • 發佈時間:2016-03-16 07:43:45  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:王斌

  商務部15日發佈的對外投資數據顯示,1至2月,我國非金融類對外直接投資1959.7億元人民幣(折299.2億美元),同比增長71.8% ;其中,2月當月新增投資179億美元,同比增長1.5倍,超過去年前兩個月之和(174.2億美元)。

  據統計,前兩個月,我國對外直接投資的六成流向亞洲地區。地方企業對外投資勢頭迅猛,前兩個月地方企業對外直接投資258億美元,接近去年同期的三倍,佔全國對外投資的86.2%。

  值得關注的是,在總量迅猛增長的背後,我國企業投資的區域和行業結構,以及並購的方式等都已發生了很大變化,海外佈局多元化日益顯現。

  商務部合作司相關負責人介紹説,1-2月,我國對外直接投資覆蓋了國民經濟20個行業大類中的18個。其中,投資額在10億美元以上的行業有9個,上年同期僅有4個。除傳統的商務服務業、批發零售業以外,製造業、科學研究和技術服務業、房地産、住宿和餐飲業等行業的對外投資均有較高速度的增長。

  到拉美、非洲投資礦産資源,可能是很多人對中企海外並購的最初印象。不過,現在已經發生了變化。孖士打律師事務所北京代表處中國項目主管葛向陽對《經濟參考報》記者表示,除了傳統的能源類投資,現在越來越多去拉美和非洲投資的企業開始把眼光投向基礎設施、服務業和農業等多個領域。“不再像過去那樣只是為了獲取資源,而是開始更多根植當地,留下來在當地培育市場。”

  近年來,越來越多的中國企業開始關注歐美市場,在歐美市場的大手筆並購也是動作頻頻。來自貝克·麥堅時國際律師事務所(以下簡稱“貝克·麥堅時律所”)的數據顯示,中國投資者2015年向歐洲和北美市場投資了400億美元,創下歷史紀錄新高。其中,高達290億美元的投資集中在房地産及酒店、汽車、金融及商業服務、資訊科技四大熱點行業,佔總投資額的73%。

  貝克·麥堅時律所的報告稱,中國公司正不斷尋求品牌、人才以及可提升國內外市場競爭力的其他資産,導致其在歐美高端服務領域的投資實現了快速增長。軟體是美國的重點投資行業之一,而從2008到2015年,中國投資者在美國軟體行業的投資額達到25億美元。過去兩年間,中國在歐美娛樂業的投資也實現跳躍式增長,2015年達到創紀錄的29億美元。隨著出境遊人數激增,2015年中國在酒店業的投資也超過60億美元。

  中國公司對歐美市場的金融業資産同樣表現出濃厚興趣,僅2015年一年就投資了46億美元,這一金額超出了前14年中國在金融服務領域的對外投資總額。

  據悉,一方面,中企通過收購知名品牌企業,以實現涉足高科技和高端製造業、打造全球品牌以及獲取先進服務經驗的目的。另一方面,包括保險、地産公司等在內的不少企業通過購進房地産以及在基礎設施領域投資來獲取遠期收益。在過去五年中,私人投資者、國有企業和主權投資機構向歐美房地産領域投資超過了183億美元。

  除了區域和行業的佈局日益多元化,我國企業海外投資的具體方式也呈現出不少新的變化。

  競天公誠律師事務所合夥人戴冠春對《經濟參考報》記者表示,以前投資項目的規模小而且礦産價格處於上升通道,企業用自己貸款的方式就能解決資金來源問題。而現在,隨著項目規模越來越大,再加上資源類産品價格下跌,對企業來説中長期風險加大。因此,一個項目就會不斷切分,股權方式變得多元化,組團出海的方式越來越普遍。

  而在此過程中,投資並購中的結構性産品也開始顯現。戴冠春稱,目前已經有些海外並購項目在逐漸做杠桿,這會成為一個趨勢。未來幾年,針對一個區域的私募基金或者結構性産品會越來越多,中國資本市場上海外投資的題材也會越來越多。他預計未來5-10年,中國的海外投資會直接與國內資本市場對接,小規模的企業和投資人也可以在其中尋找到機會。

  此外,貝克·麥堅時律所的報告顯示,受中國財務投資機構快速發展、對外投資政策放寬、行政管理流程簡化等因素影響,歐美兩大市場呈現出一個明顯的共同點,即財務投資人的崛起。這些新晉投資人(以保險公司、私募股權投資人以及企業集團為主)在歐美兩大市場的投資總額2015年已突破150億美元,而三年前的投資額幾乎為零。

  業內人士指出,總體來看,我國企業海外投資已漸入佳境。戴冠春對記者表示,從上世紀90年代開始,我國企業已探索海外投資之路,不過那時更多是發債,目的是把境外資金融進來。真正的海外投資應該是從2002年或2003年開始的,到了2007年和2008年,海外投資漸入高潮,中國企業各方面的潛力也開始體現。

  戴冠春説:“十幾年前如果有中國投資者要買美國公司的話,他們會覺得不成熟,對我們的資金也有疑問,而現在任何一個中國投資者走在紐約街頭,美國方面都會認真對待。同時,中國投資者已非常自信。”在他看來,中國企業海外投資的步伐還會繼續加快,從前兩月的態勢來看,今年增幅應該會超過去年。

  “當下正值經濟動蕩時期,但我們依然看到中國公司信心百倍,在歐洲和北美市場繼續祭出大手筆。”貝克·麥堅時律所全球並購部門主席Michael DeFranco律師表示:“中國公司是富有經驗的買家,懂得利用多種渠道進入新的市場及行業。中小規模的並購交易數量呈強勁增長,包括私募股權基金在內的財務投資人對小股東或者少數股權項目顯示出較強的投資意願,而非一味地追求直接收購或更大的投資。”他補充説:“雖然迄今公佈的投資項目未必都能完成,但通過年初的強勁開局,我們期望2016年能再一次打破紀錄。”

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