資料圖。中新社發 王東明 攝

　　2016年開年首周，人民幣匯率出現一輪快速調整，銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價累計跌700點。分析人士認為，此輪人民幣貶值緣于美元走強，以及中美經濟增長與貨幣政策上的階段性背離，貶值壓力快速釋放後，人民幣匯率變動將逐漸趨向合理平穩。

　　讀數字

　　人民幣中間價開年累計跌700點

　　今年第一個外匯交易日，人民幣匯率依然延續去年底的下跌走勢。1月4日，在岸人民幣對美元匯率中間價跌破6.5元關口；離岸人民幣對美元6.6元關口告破，當日最低至6.6346元，收報6.6291元，全天下挫逾600基點；兩岸匯率價差擴大至1000基點左右。

　　貶值走勢在週四迎來“轉機”。Wind行情系統數據顯示，7日離岸人民幣對美元匯率略有回漲，截至17:00報6.6895元，重新奪回6.7整數關口；次日央行終結人民幣中間價“八連跌”，隨即離岸人民幣和在岸人民幣匯率均呈現拉升走勢。

　　開年匯市的不利局面還要追溯到2015年年底，當時美聯儲加息預期逐漸增強，美元走強，讓新興市場國家貨幣承壓，成為此輪人民幣對美元接連貶值的主要推手。

　　與此同時，央行在去年8月調整人民幣兌美元匯率中間價的報價機制，推進匯率市場化的同時，也在一定程度上放開了人民幣匯率的震蕩浮動。

　　儘管央行昨日終結了人民幣中間價的八連跌，但開年首周人民幣匯率中間價仍下挫了700點。1月8日，人民幣兌美元中間價報6.5636元，較前一日6.5646 元的報價上調10個基點；而2015年12月31日央行發佈的人民幣兌美元中間價還為6.4936元，五天累計跌了700個基點。

　　“這波人民幣貶值或很快見底”，在渣打銀行中國財富管理投資策略總監王昕傑看來，越是快速的調整人民幣匯率，釋放貶值壓力，越是能儘快迎接下一段時期內的相對穩定；同時還可避免形成人民幣長期“弱勢”的預期。

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　　找原因

　　內外因共振 貶值壓力逐步釋放

　　不可否認，2015年是中國金融改革的關鍵一年，從“8·11匯改”到人民幣正式加入SDR一籃子貨幣，人民幣國際化步伐邁出堅實一步，但隨之快速釋放的貶值壓力卻讓市場頗感“不適”。

　　就在央行宣佈調整人民幣兌美元匯率中間價報價機制後次日，人民幣匯率中間價跌1008點，創歷史最大降幅。從2015年8月11日人民幣兌美元匯率中間價6.2298元，到1月8日的 6.5636元 ，人民幣已累計貶值超過3000點。

　　“匯率市場化改革，可能會臨時性加大人民幣匯率中間價的波動。短暫磨合期過後，外匯市場日內的匯率波動，以及由此帶來的人民幣匯率中間價的變動將逐漸趨向合理平穩。” 央行新聞發言人此前表示。

　　“8·11匯改”帶來的貶值壓力還未消化，美聯儲在2015年年底的加息預期開始增強，讓新興市場貨幣提前承壓。因此，人民幣匯率在去年11月又迎來一波下挫走勢，並延續至今。

　　“近期中間價報價的貶值傾向是由於美元走強”，央行7日轉發的中國貨幣網特約評論員文章稱，人民幣與其他主要貨幣對美元的變化方向和幅度基本是相符的，人民幣匯率對一籃子貨幣仍保持基本穩定。

　　有分析人士認為，從內在來看，匯率市場化改革逐漸容許人民幣定價更多的反映市場聲音，釋放此前積累的貶值壓力，同時中美經濟增長與貨幣政策的階段性背離，也使得人民幣對美元存在調整的內在要求；在外部因素方面，美國經濟復蘇態勢逐漸明朗，讓美元對非美貨幣整體強勢，短期構成了人民幣對美元的貶值。

美國聯邦儲備委員會主席耶倫。中新社發 張蔚然 攝

　　看未來

　　人民幣匯率無長期、大幅貶值風險

　　種種跡象表明，人民幣確實存在內外因疊加的貶值壓力，但是否預示未來會出現大幅貶值？

　　對此，官方多次釋疑均表示“人民幣沒有持續、大幅貶值基礎”。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱此前表示，中國經濟還在中高速增長，貨物貿易還有比較大的順差，外商直接投資和中國對外直接投資都持續增長，外匯儲備也很充裕，並不存在人民幣大幅貶值的可能。

　　相比之下，部分專家的觀點則更為謹慎。2015年12月美聯儲啟動近十年來的首次加息，“零利率”時代就此終結。儘管加息幅度不大，但溢出效應仍引發了部分業內人士的憂慮。

　　“美聯儲加息對全球市場影響最大的可能還是人民幣匯率變化的問題，如果美聯儲未來採取循序漸進的加息操作，人民幣隨著美聯儲的加息持續貶值，對中國經濟的影響著實不可小覷。”青島大學經濟學院教授易憲容撰文指出。

　　有分析稱，從中長期看，中國經濟增速及勞動生産率相對較高，國際化提升人民幣交易和儲備需求，加上外匯儲備雄厚，人民幣匯率保持基本穩定是有基礎的。未來人民幣對美元更可能呈現漸進有序的貶值，幅度不會太大，人民幣對一籃子貨幣仍有望保持基本穩定。

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　　算筆賬

　　換1千美元同比要多掏400多元人民幣

　　鋻於目前人民幣匯率的整體走弱，不少海淘族、留學黨和近期安排出境遊的人群明顯感覺錢“不禁花”了。

　　以8日中國外匯交易中心公佈的數據，1 美元兌換人民幣6.5636元，在國內兌換1000美元大致需要6563.6元人民幣，2015年1月7日央行發佈人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.1269元，即1000美元需要6126.9元人民幣。時隔一年，兌換1000美金要多掏436.7元人民幣。

　　如果是留學生等需要較多美元的人群，現在兌換不免覺得“虧”。“早知道應該在之前多換點美元”，不少留學生家長髮出如此感慨。來自理財分析師的建議是，留學家庭外匯需求量較大，可以每個月按一定比例逐步購匯，相應降低匯率損失風險。

　　此外，人民幣對美元貶值還將推高赴美遊報價；而在美“海淘”的性價比也可能大不如前。中新網記者了解到，自去年12月以來一些海淘轉運平臺就陸續上調計費匯率，國內消費者“海淘”同樣的貨品不僅要花更多的錢，還需承擔更高的國際運費。