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高供給成本約束中國經濟 企業或迎數千億減稅利好

  • 發佈時間:2015-11-23 07:27:02  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:王斌

  在日前召開的中央財經領導小組第十一次會議上,習近平強調,在適度擴大總需求的同時,著力加強供給側結構性改革,著力提高供給體系品質和效率,增強經濟持續增長動力,推動我國社會生産力水準實現整體躍升。

  當前中國經濟的有效供給受到高稅費成本約束、高融資成本約束兩大供給約束。每降低一個百分點的稅費或融資成本,可能就會有大量企業從盈虧平衡線上起死回生。接受《經濟參考報》記者採訪的專家表示,明年我國有望通過“營改增”、適當減少特定行業企業所得稅、減免收費等舉措為企業帶來數千億的稅費減免利好;同時,我國將通過深化金融改革解除金融抑制,有效降低企業融資成本。

  困境 高供給成本約束中國經濟

  高稅費成本一直是中國企業在生存過程中不能言説的痛點之一。萬博經濟研究院院長滕泰在接受《經濟參考報》記者採訪時表示:“據測算,從微觀層面講,中國企業的綜合稅費負擔平均約40%。而以我國的政府總收入除以GDP所得到的國家宏觀稅負在2014年達到37%,大致相當於發達國家最高水準,高於發展中國家平均水準10個百分點左右。”

  在高稅費成本之外,中國高企的融資成本也被不少業內人士視為“不太正常”。滕泰表示,中國和其他發展中國家不同,陷入中等收入陷阱的拉美國家由於其缺乏儲蓄和外匯儲備,利率高企不可避免。但是中國的儲蓄率和外匯儲備全球第一,在這種情況下出現高利貸和錢荒的現象就不太應該了。他坦言,在市場利率高企的情況下,有些企業由於賺的錢還不夠支付貸款利息,被迫倒閉;而有些企業則是主動放棄主營業務,拿賺的錢去做高利貸生意,進一步助推了利率高企。

  降息是最為直接的促進融資成本降低的方法。自去年11月開始,央行已經累計降息6次,存款利率下調幅度達1.5%,當前的存貸款基準利率再創歷史新低。在政策效應之下,貸款利率確實有所下行。截至今年9月,非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為5.70%,比去年12月下降1.08個百分點。不過,從企業尤其是中小企業的感受來看,融資成本高的問題仍然沒能根除。

  此外,企業和政府部門溝通的行政成本也不容忽視。滕泰説,這方面的成本雖然不好量化,但給企業發展帶來了不小的阻力,如果能夠進一步減少不必要的行政審批,也是在供給側激發企業活力。“為拿審批反覆跑路、耽誤時間都是企業成本,這一類成本需要政府改革去解決。政策的不確定性也給企業帶來無形成本。”財政部財科所所長劉尚希表示。

  總之,高融資成本約束、高稅費成本約束、高行政成本約束,成為束縛中國經濟供給體系的主要因素。專家認為,只要政府下決心改革,減少供給側約束就能夠較快見成效。

  發力 精準降稅費為企業減負

  供給側改革的內涵之一是要通過減稅增加要素的投入、擴大生産、增加就業、刺激新興産業的發展。然而專家認為,減稅也不能“大水漫灌”,需要精準定向發揮稅收的調節功能,在稅制改革的基礎上調節稅收結構。

  近年來,政府通過“營改增”、小微企業稅收減免等政策使得部分行業稅負有所減輕。“營改增”累計減稅逾4800億元,僅在今年上半年,小微企業稅收優惠政策就共計減稅486.31億元。“但是幾千億的稅收減免和20多萬億的政府總收入相比還是太少,”滕泰認為,“在減少行政性收費方面,政府也出臺了一些政策,但是往往中央政府決心很大,落地卻有一個過程。在這種情況下,我認為更有效的是減少企業所得稅,直接提高企業利潤、刺激企業投資;減少個人所得稅,直接提高個人消費。”

  劉尚希則認為,減稅主要應通過“營改增”來實現,消費稅、資源稅等稅種要發揮促進生態文明建設的調節作用,非但不能減,甚至在一定程度上要適當提高。

  “可以考慮對企業所得稅適當做一些調整。減少企業所得稅對僵屍企業、虧損企業沒有影響,但有盈利的企業可以增加盈利水準,處於盈虧邊緣的企業可能産生微利。”劉尚希稱:“不過對企業來説,暫時虧損不一定會倒閉,最關鍵的是現金流,企業的‘三角債’可以把企業拖死。從這個角度講,企業所得稅能解決的問題也很有限。”

  至於個人所得稅,劉尚希認為由於只有7%、8%的人繳納個稅,減稅也只有極少人受益,因此沒有太大必要。

  當然,在減稅的同時也需要綜合考慮財政的承受能力。劉尚希表示,經濟新常態帶來了財政的新常態,財政收入急劇下滑,減稅的度怎麼把握是很重要的。“如果要鼓勵企業投資,減稅的作用不會很大。因為投資有規模要求,不是減稅100塊就能增加100塊投資。要防止減稅沒達到目的,反而使得財政不堪重負,債務大量攀升,加大整個經濟的運作成本。”

  針對這一觀點,中國財稅法學研究會會長劉劍文認為:“表面看,在特定時期內因為減稅導致財政收入減少了,實際上通過減免稅負可以刺激投資,增加稅源,相應的稅收收入也會增加。”

  除了稅收之外,專家普遍認為還需要進一步清理、減少各類收費。“我國的社保繳費率水準和世界其他國家相比也是偏高的,適當降低社保繳費率是有餘地的。”劉尚希稱。

  根治 優化融資結構是關鍵

  在不少業內人士看來,降息雖然直接,但並不是化解當下中國融資成本高企難題的根本路徑,最重要的還是要堅定地堅持金融改革的方向,解除金融抑制,推動融資結構優化和利率市場化改革,以此來降低融資成本。

  中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受《經濟參考報》記者採訪時強調了優化融資結構對降低企業融資成本的重要性。他表示,從去年開始,央行一直在有意引導資金成本的下行,包括最近也下調了常備借貸便利的利率水準,但是這些舉措都只是降低了銀行資金來源的價格。對於銀行來説,銀行貸款的定價除了參考其獲得資金的成本之外,更為首要的考慮是貸款風險的問題。“在經濟下行週期,優質企業的有效信貸需求不足,而資質一般的企業風險在上升,銀行出於收益覆蓋成本的考慮,必然會對風險高的企業要求更高的風險溢價。”曾剛坦言。他表示,銀行信貸的本質決定了其風險的承受能力有限,而為了解決企業融資成本的問題,在目前的背景下,更重要的是發展非銀行之外的融資渠道,優化融資體系結構,加快其他融資方式的發展,提升金融對實體經濟的支援力度。

  “從直接融資方式來看,股權類融資對風險的承受能力較高,目前,應該鼓勵這一融資的發展;而從除銀行之外的間接融資方式來看,可以發展金融租賃等融資方式。金融租賃和銀行不同,由於其物權在金融租賃公司手中,因此對風險的承受能力更強,其一般金融租賃的融資週期也比較長,這兩點都能克服現有銀行融資的缺陷。”曾剛説。

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