經濟數據不及預期 機構預測寬鬆政策力度料加大
- 發佈時間：2014-11-14 07:44:01 來源：新華網 責任編輯：孫業文
國家統計局昨日公佈的數據顯示，10月規模以上工業增加值同比實際增長7.7%，較9月回落0.3個百分點，低於市場預期的8%，顯示經濟下行壓力仍存，有機構預計未來貨幣政策寬鬆力度將繼續加大。
前10月固定資産投資增速回落至15.9%，分項看，房地産投資同比增速繼續回落至12.4%。民生證券首席宏觀研究員管清友表示，雖然銷售數據轉暖，但庫存高，融資緊，房地産投資短期還難見底，經濟政策轉向穩增長，但基建投資上升還不足以抵消房地産負面衝擊，終端需求不足。
與此同時，産能過剩的製造業投資增速進一步放緩至13.5%。中金公司報告指出，三季度主要貸款利率中，僅票據融資利率回落，而一般貸款利率和個人住房貸款利率反而略微上升，顯示高利率仍是抑制製造業投資的主要因素。
前10月社會消費品零售總額名義同比繼續回落至11.5%，限額以上單位消費品零售額11745億元，增長8.3%。中金公司認為，“三公”消費和反腐的政策衝擊仍在繼續，但邊際弱化。地産銷售相關消費，除建築裝潢外，家電、傢具消費增速均有所放緩，但若房地産銷售繼續回暖，上述消費或會反彈。汽車消費增速繼續回落至4.5%，反映經濟增速下降已經開始影響居民消費。
另外，10月份，採礦業增加值同比增長4.7%，製造業增長8.5%，電力、熱力、燃氣及水生産和供應業增長2.9%，增長勢頭均有所放緩。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌綜合多項數 據後指出，本次數據依然顯示當前有效需求不足，結合此前發佈的10月份1.6%的居民消費價格總水準，可見經濟負産出缺口明顯，進一步寬鬆政策十分必要。
中金報告也提到，經濟下行壓力仍存，高利率仍是抑制投資，尤其是抑制製造業投資的重要因素，未來貨幣政策放鬆力度將繼續加大。
“政策寬鬆週期仍將繼續，經濟不復蘇的邏輯仍然成立。”管清友指出，房地産投資短期未見底，製造業深陷産能過剩泥潭難以主動加杠桿，人民幣升值強勢也會抑制出口走強的空間。短期看，穩增長政策陸續出臺，基建投資將繼續托底經濟，但APEC峰會期間大範圍停工或導致11月數據低迷。中期看，經濟結構調整遠未結束，明年主動下調增速目標是大概率事件。
