數據顯示，上半年成立的452款工商企業類産品中，融資主體為大型企業的融資規模約為357.42億元，佔總融資規模的65.2%

　　商業銀行不良貸款在今年年中表現出上升的趨勢，其中，多家銀行在半年報中表示，不良貸款上升的原因包括“小微企業經營困難，導致部分客戶還款困難形成不良”等。

　　同樣受監管，政策鼓勵讓更多資金佈局中小企業領域的信託公司，對中小企業信託的心態或許比較複雜。今年以來雖無明確的數據表明信託公司向中小企業領域投放了多少資金，不過，中小企業信託在過去的幾年間大發展，規模大增，今年以來也難免受相關領域經營風險增加的衝擊。

　　用益信託分析指出，上半年集合類工商企業信託中，資金明顯向大型企業傾斜。“在實務操作中，儘管政府鼓勵金融向中小、小微企業發展，但中小企業的風險是不容忽視的。”

　　格上理財分析師王燕娛接受《證券日報》記者採訪時指出，整體來看，在房地産和基礎産業信託都受到一定抑制的情況下，再加上國家鼓勵信託支援實體經濟、支援中小企業發展，相關領域的工商企業類信託今後或會有所增加。

　　為中小微企業

　　量身定制信託融資産品

　　在國家政策的扶持下，商業銀行以及信託公司近年來等都在嘗試向中小企業領域傾斜資源。對於信託公司來講，工商企業信託中的中小企業信託也是差異化競爭及轉型的途徑之一。

　　根據信託業協會發佈的《2013-2014中國信託業發展報告》，2013年信託業發揮自身優勢，為中小微企業量身訂制信託融資産品，通過信託貸款、股權投資、特定資産權益投資、應收賬款收益權融資等多種方式實現對中小企業的資金支援，提供資金超過7710.41億元，合作開展3950個項目，支援了6377家中小微企業發展，涉及科技、文化、農業、服務業等各個領域。

　　遭遇風險瓶頸

　　不過，今年上半年以來，金融企業在中小企業領域的資金投放普遍面臨風險增長的局面。近期多家商業銀行披露的中報出現了不良貸款“雙升”的信號，如部分股份制銀行在半年報中表示，不良貸款上升的原因包括“小微企業經營更加困難，導致本行部分弱擔保方式的保證類産品風險暴露，部分客戶還款困難形成不良。”

　　而信託業或許也不例外，有信託業人士對記者稱：“信託由很多企業項目也是銀行介紹的，如果銀行在相關領域風險加大，信託業也難以獨立。”

　　有統計數據證實了信託業對中小企業貸款的謹慎態度。用益信託的統計數據顯示，2014年上半年成立的452款工商企業類産品中，融資主體為大型企業的有226款，佔成立總數量的50%，融資規模約為357.42億元，佔總融資規模的65.2%；中小型企業融資的産品有210款，融資規模約為162.94億元，佔總規模的29.72%；另外由於資訊披露原因，有16款産品的融資主體資訊未公開披露。今年上半年中小企業融資産品數量儘管與大型企業融資産品數量相當，但融資規模不及大型企業一半，與一季度相比，融資佔比有所回落。

　　“在實務操作中，儘管政府鼓勵金融向中小、小微企業發展，但中小企業的風險是不容忽視的，尤其今年上半年信託市場不斷爆出的風險案例，儘管大多發生在房地産、礦産等高危領域，但使得信託公司、投資者在選擇投資方向上都更為謹慎，而具有較強實力的大型企業相對中小企業則更佔優勢。”

　　在信託業今年頻發的風險案例中，已有中小企業信託的身影，今年7月份，金谷信託的“金谷·向日葵3號中小企業發展信託計劃”被曝光産品兌付，但是産品所投的92家中小企業，貸款本息全部還清的僅為20多家，其餘則多面臨倒閉、破産或遭法院查封。

　　標的資質“拔尖”

　　有分析人士對記者稱，信託所投資的中小企業往往也是在相關領域“拔尖”的企業了，“集合信託中投資一個中小企業項目的規模一般至少也5000萬元了，而如果打包的話，以信託公司自己的風控水準一般是做不來的，一般會由政府牽頭才敢做。”比起很多的商業銀行來説，整體投資標的可能還會好一些。有很多地方有中小企業扶持政策，項目操作中放貸都是批量走的，有當地政府的支援。

　　對於信託公司來講，操刀中小企業信託，政府的隱形支援幾乎不可或缺。“常見的在項目選擇上，信託公司會選擇受政策支援的創新型企業、在資金上也會引入政府引導資金、大型的機構資金等等，在擔保等條款的設置上也會與政府背景的企業合作。”有信託分析人士表示。

　　雖然，今年來信託公司在中小企業領域的資金投資有所謹慎，不過業內普遍認為，這一領域還會繼續增長。

　　信託業協會的數據顯示，截止到今年二季度末，資金信託中投向工商企業領域的餘額為32217.6萬億元，佔比27.36%最高。“相比于大型商業銀行更傾向於發放貸款至大中型企業，信託走差異化的話就必須加大對中小企業領域的開發。目前，以網際網路金融為代表的新金融業態，其主要服務對象便是中小企業及個人，而今後，預計信託公司與網際網路金融企業的合作會加深，開發出更多服務中小企業的業務模式。”有業內分析人士表示。

　　格上理財分析師王燕娛接受記者採訪時表示，整體來看，在房地産和基礎産業信託都受到一定抑制的情況下，再加上國家鼓勵信託支援實體經濟、支援中小企業發展，相關領域的工商企業類信託或會有所增加。