美聯儲加息“拉鋸戰”持續將近一年，在上周(11月2日-11月8日)一系列美聯儲高層鷹派言論和靚麗就業數據的作用下，加息前景終於“雲開見月明”。在此刺激之下，美元指數連續走強至接近100點高位，非美貨幣對美元匯率普遍下跌，預期人民幣匯率將面臨貶值壓力。

　　就業數據靚麗支撐12月加息預期

　　上週五，美國勞工部公佈的數據顯示，美國10月份就業市場表現強勁，恢復到金融危機以來的最好水準，令美聯儲12月啟動加息的可能性增加。數據顯示，10月份美國非農部門失業率從此前的5.1%下降到5%，為2008年4月以來最低水準。新增就業崗位27.1萬個，遠超市場預期。當月，員工平均時薪為25.2美元，上漲2.5%，為2009年以來最大漲幅。

　　新增就業數據大大增加12月加息的可能，平均時薪增長亦有可能加強通脹上升的預期，而就業和通脹是美聯儲決定啟動加息的兩個主要因素。

　　週三晚間，美聯儲主席珍妮特·耶倫、紐約聯儲主席杜德利、美聯儲副主席Fischer接連放話，其中，耶倫表示美國經濟正逐步向好，如果美國經濟數據持續好轉，物價穩步增長，12月份加息是有可能的。

　　在一系列鷹派言論和數據的推波助瀾下，美元指數一路飆升，週五一度上探至99.3300高位，當日漲幅1.19%，一週累計漲幅達2.41%。

　　非美貨幣受重挫人民幣承壓

　　受到美元強勢上漲的影響，各國貨幣對美元匯率呈現下跌，幾乎無一倖免，不少重要非美貨幣上周跌幅超過2%。

　　上周，歐元對美元匯率在歐洲央行鴿派消息和美元走強的打擊下，週五跌穿1.08支撐位，收于1.0742，一週跌幅達2.39%。英鎊對美元匯率亦在過去的一週內下跌了2.41%，收于1.5056；美元對日元匯率一週內漲2.09%，上探至123-124區間；澳元對美元匯率下跌1.28%，回落至10月初位置。

　　人民幣匯率方面，上周在岸人民幣價格連續5日下跌約0.58%，美元對人民幣匯率從週一開盤價6.3157升至週五收盤6.3528。中信銀行廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信認為，人民幣下週一對美元低開的可能性較大，但不至於出現大幅度的下跌。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉健在接受南方日報採訪時表示，美聯儲加息會對中國經濟有一定的衝擊，但總體上來説應該是可控的。“從基本面看，中國經濟相對其他國家來説高速增長，美聯儲加息可能引發短期內國際資本的流出，中國也不例外，特別是熱錢、短期資本可能會流出中國，但是規模應該有限。”劉健説，“首先我們國家當前的資本賬戶並沒有完全放開，短期熱錢的規模有限，它對中國經濟的衝擊應該不會特別大。另外，中國的貨幣政策和外匯儲備都有很大的操作空間，雖然偶爾可能也出現一些負增長，但總體來説，中國的經濟體量，包括國際儲備、外匯儲備，應該足以應對美聯儲加息的衝擊。”

　　年內美元指數破百沒有太大阻力

　　目前市場已受到一系列強刺激，下周國際外匯市場的主旋律應是繼續消化美聯儲12月加息預期。有分析人士指出，美國12月加息大局已定，接下來判斷未來匯率市場走勢，市場的關注點會是美聯儲加息的整個路徑和節奏。

　　梅治信預計，在美聯儲加息的預期下，今年年內美元指數破百沒有太大阻力。短期內美元能否繼續上漲，可能要等待進一步刺激。如果美聯儲高層接下來表示12月加息後明年還有2-3次加息計劃，或歐洲央行宣佈于12月加碼QE，會加速美元升值，歐元貶值。

　　“在美國加息比較明確、歐洲央行有可能繼續擴大QE的情況下，歐元對美元的匯率總體會呈下跌趨勢。”梅治信説，“不過，歐元韌性較強，不會像新興市場貨幣那樣一瀉千里，邏輯是震蕩下跌。在趨勢不變的情況下，經過週五的下跌，可能還會繼續向下走兩天，但不會馬上跌穿1.05支撐位，也不排除週一會有反彈的可能。”

　　“在當前的強美元週期中，趨勢是很明顯的，但不代表只做一個方向。”梅治信建議投資者，如果有機會在低位買入外幣，可以做一些“短平快”的操作，反彈後賣出。以歐元為例，在1.06以下測試1.05低位的過程會比較複雜，應該有一定拉鋸戰，或有低吸高拋的機會。