英國2014年經濟增長2.6%，創下2007年以來的最高增速。然而，在這一“搶眼”的經濟數據背後，英國經濟還面臨房地産市場過熱、生産率停滯、歐元區經濟疲軟等內外部變數。

　　英國國家統計辦公室公佈的最新數據顯示，英國2014年經濟增長2.6%，創下2007年以來的最高增速，這一增速領先於包括德國在內的歐陸國家。然而，在這一“搶眼”的經濟數據背後，英國經濟面臨的內外部變數仍為市場所擔憂。

　　從英國經濟結構來看，財政大臣奧斯本上任之初就確立了借經濟復蘇使英國經濟擺脫過度消費的計劃，以實現英國經濟的再平衡。早在去年7月份，英國經濟便已恢復至國際金融危機之前的水準。但在數據近來再次領先“七國集團”的情況下，英國經濟增長的內在結構性動力並未達到奧斯本的預期目標。

　　統計分析顯示，英國服務業依舊佔據約四分之三的高額比重，製造業和建築業的比重並未出現重大改變。目前，服務業總量比2008年危機前水準已經高出7.9%，而製造業和建築業與危機前水準相比依舊分別有5%和8%的差距。從增長動力看，在去年四季度外部環境惡化時，服務業再次以0.8%的增速成為拯救英國當季國內生産總值的主力，製造業僅維持0.1%的微弱增長，工業産出和建築業産出則分別下降了0.1%和1.8%。

　　分析表明，2014年英國經濟快速增長仍然主要依靠消費，尤其是依靠超低利率和資産購置計劃催生的房地産市場快速擴張。在這一現象背後，英國經濟長期發展驅動力——生産率本身並無明顯改觀。相反，國際金融危機狀態下的英國經濟主要特徵卻是生産率大幅下滑。數據顯示，當前英國生産率水準與危機前相比仍低15%。雖然生産率效果顯現週期較長，但英國長期以來在基礎設施方面投入不足，以及近期頻繁炒作的移民政策問題，不可避免地使市場對其生産率恢復産生擔憂。

　　從英國經濟外部環境來看，去年第四季度的數據集中體現了英國最主要貨物和服務貿易對象——歐元區經濟復蘇疲軟産生的連帶效應。儘管英國經濟在去年二、三季度實現了0.7%和0.8%的連續超預期增長，但四季度0.5%的增速不僅低於此前兩個季度，更低於此前市場預期的0.6%增速。以製造業為例，受歐元區需求不振影響，去年四季度增幅為2013年初以來最差表現。除此之外，歐版QE、未來希臘政策走向，以及與西班牙大選後政策走向等問題，也都將會對歐元區經濟造成難以估量的影響。這些諸多不確定因素不僅事關英國經濟增幅總量，更對英國亟待提升的製造業有著直接的影響。

　　此外，英國經濟還將面臨全球經濟增長下滑、美聯儲加息預期明顯、地緣政治危機，以及英國大選等一系列不確定性因素的影響。