俄羅斯的商品出口額中，能源在1994-2000年間的佔比大概為40%，2004年這一指標上升到59.9%，2005年達到了61%，2006年進一步升高至68.5%，2007年略有下降，但仍然高達67.7%。

　　在過去幾天，俄羅斯盧布的匯價出現了大跳水的行情：15日大跌之後，俄羅斯央行16號淩晨緊急宣佈把基準利率上調650個基點到17%。這是一個非常罕見的利率水準，但盧布匯率在短暫上揚後繼續下跌，盧布兌美元最終以72：1報收，兩天的累計跌幅是25%。莫斯科外匯交易中心16日則宣佈，當日美元兌盧布報價超過64.45的成交全部作廢，理由是超過了交易所設定的風險管理控制線。盧布的狂瀉導致莫斯科等地還是出現了恐慌性消費，大量民眾涌進超市，搶購日用品。蘋果網店及部分汽車銷售商當晚甚至暫停銷售。

　　更多人懷疑是産油國在打壓油價

　　今年以來，盧布兌美元已累計下跌50%。盧布匯率的暴跌，以及之前國際油價的大幅下跌，被很多人認定是美國為首的西方懲治俄羅斯的陰謀：因為克裏米亞併入俄羅斯，且俄羅斯一直支援烏克蘭東部反政府武裝。在這種情況下，西方必須對俄羅斯還以顏色，在經濟上把它打趴下為止。事實上，這種陰謀論的觀點在國內很有市場，很多受過良好教育的人對此都深信不疑。至於美國能否操縱、又是如何操縱俄羅斯匯率和國際油價的，卻又沒有幾個人能説得清楚。

　　顯然，無論是匯率還是油價的下跌，以及一切對俄羅斯不利的事情，西方都是樂見的，用“幸災樂禍”來形容大概也不為過。但願望和現實是兩回事。拿油價的下跌來説，國際油價跌破60美元，固然對俄羅斯的財政狀況造成了破壞性的影響，但對美國頁巖油行業的影響更大，因為俄羅斯陸上石油的開採成本是50美元左右，而美國頁巖油的開採成本至少有60美元，殺敵一千自損八百，這肯定不是美國的作風。事實上，如果從陰謀論的角度看，更多人懷疑是沙特這樣的産油國在故意打壓油價，目的是打壓美國頁巖油氣産業，以排除傳統油氣産業的競爭對手。因為沙特石油的開採成本只有20多美元，差不多是全世界最低的。

　　因此，在沒有明確的證據證明這一切是人為操縱的情況下，人們還是應該回歸事實層面，就事論事。

　　俄羅斯的經濟太依賴能源出口

　　外部制裁的確是其中一個重要的因素。美國和歐盟出臺了嚴厲的制裁措施，特別是最後一輪金融制裁，使得很多俄羅斯大型企業和銀行根本不可能從西方資本市場融資。但俄羅斯的還債壓力非常巨大，根據俄羅斯央行公佈的數據，俄羅斯的央行和企業12月到期的外債總額達300億美元左右，而2015和2016年，還有分別為500億美元和850億美元的債務到期。而由於國際油價一路下跌，人們對俄羅斯能否如期償債産生了懷疑，盧布匯率開始下跌，並進入一個恐慌性的迴圈。

　　但是內部原因更加值得注意。俄羅斯的經濟太過依賴能源出口，這是蘇聯時期就存在的老問題，在普京任內不但沒有緩解，反而更加惡化。在俄羅斯的商品出口額中，能源在1994-2000年間的佔比大概為40%，2004年這一指標上升到59.9%，2005年達到了61%，2006年進一步升高至68.5%，2007年略有下降，但仍然高達67.7%。

　　在今天這樣一個以知識和技術為核心的新經濟時代，這樣的經濟結構無疑是非常落後的。這樣一來，俄羅斯的財政狀況高度依賴石油等化石燃料價格。

　　而普京時代又出臺了大量的福利措施，這些都需要錢，因此俄羅斯要達到財政平衡，國際油價必須在110美元以上，現在50幾美元的油價水準，俄羅斯經濟要承受的壓力就可想而知了。在這種情況下，貨幣貶值其實也是俄羅斯央行不得已的選擇，因為不如此的話，通脹將高到嚇人的程度。

　　盧布大幅貶值，似乎迄今拿不出什麼有效的應對措施，這引起了人們對俄羅斯經濟轉型效果的懷疑。俄羅斯經濟基本是靠天吃飯，前幾年國際油價高，俄羅斯日子很好過，一切看起來都不成問題；一旦油價下跌，民眾的日子難過起來，如何應對這一危機，將是俄羅斯面臨的一次大考。