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財經觀察:美聯儲官員釋放信號強化加息預期

  • 發佈時間:2014-12-09 15:51:55  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:曹慧敏

  美聯儲正在為明年啟動金融危機以來的首次加息作準備。尤為值得注意的是,一些對美聯儲決策頗有影響力的重量級官員開始釋放出“鷹派”信號,警示投資者明年年中啟動加息的可能性仍然最大。

  美聯儲副主席斯坦利·費希爾日前接受採訪時表示,如果美國失業率持續下降,就業市場繼續改善,通脹回升的跡象也開始出現,美聯儲將啟動加息,推動美國利率逐步回歸正常水準。他指出,與過去幾個月相比,美聯儲越來越接近放棄維持超低利率“相當長一段時間”的政策立場,將根據美國經濟形勢來決定加息時機和實現貨幣政策的正常化。

  美聯儲于10月底結束量化寬鬆政策,並重申在“相當長一段時間”內繼續將短期利率維持在接近零的超低水準。美國媒體預計,美聯儲將在本月16日至17日舉行的下次貨幣政策例會上對如何調整上述措辭進行討論,如果美聯儲屆時決定去掉這一措辭,可能意味著加息時機將迫近。

  費希爾指出,當前美國通脹水準走低並不足以令美聯儲推遲加息。他表示,儘管美元走強和原油等大宗商品價格下跌降低了美國的通脹壓力,美聯儲仍然預計美國通脹率將逐步靠近2%的長期目標;只有當通脹率出現大幅下滑時,美聯儲才會考慮推遲加息。費希爾的這一表態較為“鷹派”,此前不少分析人士認為通脹水準較低意味著美聯儲並不急於加息。

  費希爾強調,當前美國經濟復蘇“最令人印象深刻的”特徵是失業率持續下降,暗示失業率是決定美國加息更為重要的因素。美國勞工部公佈的最新數據顯示,11月份美國失業率為5.8%,接近美聯儲預計的5.2%至5.5%的長期正常水準。當月美國非農部門新增就業崗位32.1萬個,創2012年1月以來最大增幅,顯示美國就業市場復蘇日益強勁。一些美聯儲官員擔心失業率的進一步下降會推動美國薪資上漲和通脹率迅速攀升,建議儘早為加息作準備。

  作為美聯儲核心決策圈的成員,紐約聯邦儲備銀行行長威廉·達德利日前呼籲美聯儲對啟動加息保持相當的耐心,但他同時認為市場對美聯儲明年年中啟動加息的預期是“合理”的。舊金山聯邦儲備銀行行長威廉斯、亞特蘭大聯邦儲備銀行行長洛克哈特等官員也認為美聯儲明年年中啟動加息的可能性最大。

  達德利説,雖然美國經濟自走出本輪衰退以來一直保持令人失望的年均2.3%的增速,低於美聯儲的預期;但隨著美國消費者財務狀況大幅改善、財政緊縮拖累效應減少和房地産市場逐步復蘇,美國經濟表現“再次令人失望”的概率已明顯下降,這使得美聯儲可以在明年的某個時點啟動加息。

  達德利認為,除美國經濟形勢外,美國金融市場環境也將成為決定美聯儲加息時機和節奏的重要影響因素,因為美國經濟和金融市場的互動與聯繫越來越緊密,金融市場環境對於保障貨幣政策有效傳導到實體經濟至關重要。

  他解釋説,如果美聯儲加息預期引起金融市場大幅動蕩和金融環境大幅收緊,美聯儲將採取更為緩慢和謹慎的加息方式;而如果金融市場反應較為平靜,金融環境甚至繼續寬鬆,美聯儲將採取更加激進的加息方式。

  英國杠桿資産管理公司總裁加文·戴維斯認為,美聯儲官員近期釋放的“鷹派”信號旨在引導市場糾正對於美聯儲過於“鴿派”的預期。不少市場人士仍然預計美聯儲會將超低利率維持較長時間並採取小幅緩慢的加息方式,因此有必要提前給市場打好“預防針”,等到真正啟動加息週期時不會令投資者感到意外而造成金融市場動蕩。

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