歐盟領導人特別峰會于8月30日結束。會後聲明顯示，歐洲領導人將就經濟增長和就業問題召開緊急會議。本週四，歐洲央行還將召開議息會議。

　　未來數周，歐元區貨幣財政會議將接踵而至，歐盟貨幣和財政政策或出現調整，但由於政策制定者在作出選擇時將面對諸多困難，因而反緊縮措施的落地也並非易事。

　　經濟陰雲難以揮去

　　剛剛于30日結束的歐盟領導人特別峰會上，主要議題之一雖然是準備對俄羅斯出臺進一步的經濟制裁措施，但是歐盟自身經濟陰雲難以揮去，使領導人無法將其置之度外。

　　會後發表的聲明顯示，歐盟領導人認為，“最近數周的經濟數據已經確認了歐盟經濟復蘇，尤其是歐元區的經濟復蘇是疲弱的，而區內通貨膨脹率格外得低，失業率則出乎意料地高。”

　　外媒透露的消息稱，會上的一項成果是，根據義大利的提議，歐盟領導人已經準備在10月6日于義大利召開一個緊急會議，討論如何促進歐元區經濟增長和增加就業的問題。這項會議將把重點放在就業(特別是青年人的就業)、投資和增長三大議題上。此外，今年秋天，一個關於歐元的峰會也將舉行。

　　這一決定無疑是歐盟國家政府的無奈之舉，同時透露出各國態度的些許轉向。

　　歐元區奉行多年的緊縮政策最近接連遭到詬病。作為歐債危機中的重災國，義大利始終呼籲歐盟關於預算赤字的條約能更為靈活化。

　　法國雖然曾向歐盟承諾到明年底努力達到歐盟關於預算赤字不超過G D P3%的要求，但經濟增長的不景氣使這一目標實現的可能性越來越渺茫。該國不少官員繼而轉向希望歐盟能給予各經濟體更多的靈活性來處理經濟難題，並且認為德國式的緊縮已經威脅到歐洲的復蘇。

　　就連一向推崇緊縮的德國，態度也有所鬆動。德國財長朔伊布勒表示，德國經濟正面臨衰退風險，目前急需各國政府增加投資，重拾投資者、市場和消費者的信心。

　　目前，義大利已經率先於8月29日公佈所有規模約100億歐元(約合131億美元)的經濟刺激計劃，希望通過投資重大基礎設施等措施，提振該國經濟。

　　不過，歐洲的財政緊縮公約已經實施多年，反緊縮呼聲過去幾年雷聲大雨點小，此次能否出現政策拐點有待觀察。

　　貨幣政策進退兩難

　　9月4日，歐洲央行將召開貨幣政策會議。由於通脹進入“危險區間”，歐洲央行推出進一步刺激措施的壓力加大。

　　目前，支援和反對寬鬆政策的意見不相上下。外界對歐洲央行未來舉動的預測出現了兩種截然不同的看法。

　　不少專家認為，此次歐洲央行仍會按兵不動，觀察早先推出措施的成效。也有分析師認為，8月份的數據將迫使央行大規模購買金融資産，向市場注入更多資金。上週末數據顯示，歐元銀行間隔夜貸款利率有史以來首次定於負值，主要原因是受到歐元區利率處於紀錄低位，及銀行體系流動性充沛推動。而市場人士對歐洲央行實施進一步寬鬆政策的預期，也壓低了隔夜貸款利率。

　　分析認為，8月份通貨膨脹率數據或打亂了歐洲央行的既定步驟。

　　歐洲央行行長德拉吉曾警告通脹預測正在惡化，並承諾必要時將推出更多刺激措施，且不承認手中沒有足夠彈藥。然而，德拉吉並不願意歐洲央行單獨為歐洲經濟振興買單。

　　德國財長朔伊布勒則表示，歐洲央行已經黔驢技窮，貨幣政策只能換取時間。統計數據顯示，歐洲央行此前出臺的貨幣政策確實仍未收到預期效果。

　　有觀點認為，德拉吉即便推出進一步的刺激措施，包括市場期待的Q E，能否取得有效成果也還是要時間來證明的。

　　聯美制俄徒增痛苦

　　反緊縮信號在歐洲再度釋放和歐洲央行貨幣政策變動的討論，主要因為歐元區經濟不振時日已久。

　　歐盟統計局29日宣佈，8月份歐元通脹率從上月的0.4%跌至0.3%，下滑到五年來的低點。這一數據離歐洲央行2%的目標越來越遠，反映出通縮的風險有可能真正降臨到歐元區。

　　而歐元區的前三大經濟體德國、法國和義大利已經相繼處於經濟衰退邊緣。最大經濟體德國第二季度出現負增長，第三季度形勢不容樂觀。第二大經濟體法國第二季度與第一季度一樣，G D P增長率為零，經濟增長仍然停滯，失業率仍高居10%以上，並連續9個月刷新歷史新高。第三大經濟體義大利二季度重陷衰退，通縮繼續惡化。在缺乏火車頭的情況下，歐元區經濟復蘇難上加難。

　　與此同時，俄烏爭端中，歐盟和俄羅斯互打經濟制裁戰，也使得歐盟經濟多了一層痛楚。

　　有人擔心，停滯的經濟、高企的失業率、通脹的下滑，歐元區經濟正越來越接近當年經濟迷失的日本。