日前，金磚五國在福塔萊薩峰會上宣佈，將成立金磚國家開發銀行(簡稱“金磚銀行”)，總部設在中國上海。此舉引發輿論的普遍關注。一些專家對於金磚銀行“挑戰美元霸權地位”寄予厚望。但多位專家告訴中國青年報記者，金磚銀行對於新興國家獲得發展資金支援，特別是增強在國際金融體系中的話語權很有意義，但就短期來看，它並不會構成對美元的挑戰。特別是在金磚銀行的發展還面臨一系列不確定性之時，更應以一種平常心來看待金磚銀行的發展，不宜過度解讀。

　　對外經貿大學金融研究所名譽所長、教授邱兆祥直言，金磚銀行挑戰美元地位，不太可能。中國社會科學院世界經濟與政治研究所副研究員徐秀軍曾專門做過“金磚銀行”課題的研究，他表示，金磚銀行的建立對於國際貨幣體系改革朝著有利於新興經濟體的方向發展，有推動作用。但認為它將挑戰美元的霸權地位，為時尚早。現在國內的一些媒體，對金磚銀行的解讀，有些誇大。目前，它還只是現有國際貨幣金融體系的一種補充。

　　美元在國際貨幣體系中的支配地位

　　1944年“佈雷頓森林”會議確立了美元世界主導貨幣的地位。儘管1971年以後，美元不再與黃金掛鉤，但美元主導儲備貨幣及國際間交易主要支付貨幣的地位並未動搖。

　　國際貨幣基金組織(IMF)公佈的數據顯示，2012年第四季全球主要央行外匯儲備中的美元佔比為61.9%，歐元佔比23.9%。截至2013年第三季度，全球外匯儲備總量達到11.4萬億美元，美元在各國央行所持外匯儲備中佔據的比重為61.44%。

　　“不僅如此，目前美元在國際貿易融資中佔80%，在外匯交易中佔40%多，在國際結算中約佔60%。這也意味著美元具有壟斷支配地位。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，美元的這種地位，使得其不必擔心自己會發生債務危機。因為作為發行國，具有國際儲備貨幣發行權，實在還不起債務，可以印鈔。

　　徐秀軍從“鑄幣稅”的角度闡釋了國際儲備貨幣發行國獲益的原理。假如100美元的印刷成本是6美分，那麼，美國發行100美元的成本就是6美分。但卻可用這100美元購買等值的産品或服務，而100美元減去6美分中間的差額，就是鑄幣稅。鑄幣稅也是國際儲備貨幣發行國所能獨享的一份收益。從這個意義上來説，使用他國貨幣，本身就意味著放棄了財富。

　　當然實際上，對國際儲備貨幣的發行有很多現實約束。但從理論上，具有支配地位的國際儲備貨幣發行國沒有債務危機的風險，現有的國際貨幣金融體系也難以對其進行約束。

　　“國際貨幣金融體系不合理的一個方面在於，在世界銀行和IMF，美國等發達國家處於主導地位，由此導致的問題是，一旦發展中國家遇到經濟問題，要想從世界銀行和IMF獲得貸款，往往附帶苛刻的條件。這些條件，往往與意識形態有關。比如要求貸款國以西方的標準進行相應改革等等。”宗良説，1997年亞洲金融危機時，亞洲的貸款國被要求實行緊縮政策，勒緊褲帶過日子。但到了2008年全球金融危機時，美國非但沒有實行緊縮政策，反而實行了量化寬鬆的貨幣政策。由此也可見其雙重標準。

　　雖然近年來，要求IMF改革的呼聲日益高漲，但IMF的份額改革一直沒有大的進展。而金磚銀行的成立，顯然為新興經濟體獲得融資開闢了新的渠道。就其目前的機構設置來看，也較好地體現了份額、權利的平等。宗良指出，金磚銀行的總部設在上海，首任金磚開發銀行行長將由印度人擔任，首屆金磚銀行董事會主席將由巴西人擔任，而第一任理事會主席將來自俄羅斯。金磚銀行還將在南非設立辦事處，以體現工作重點，更好地為非洲國家服務。這種設置顯然保證了金磚五國的利益，保證大家都有比較均衡的發言權。

　　就中國而言，上海成為總部將推動上海金融中心的建設。

　　無意與美元爭鋒

　　多位專家表示，雖然美元主導的國際貨幣體系存在多種問題，但就短時期來看，金磚銀行不會對其構成威脅。 金磚銀行現在雖然有了制度設計、有了框架，但還沒有具體的章程，將來開展業務，還需要人才、客戶等等。這些都需要時間與磨合。

　　邱兆祥説，金磚銀行挑戰美元地位，不太可能。一方面，一些金磚國家的經濟並不太好，並且在利益上也存在分歧，這些都會增加緊密合作的難度。更重要的是金磚五國的實力加起來也比不上美國的實力。美元的地位是與美國的經濟實力分不開的，不是一天兩天形成的。

　　他認為，雖然中國是世界第二大經濟體，但我們必須對自己有清醒的認識。中國的科技水準、生産效率和美國還不在一個檔次，比日本也有很大差距。“更何況金磚五國成立銀行的目的主要是為了加強相互間的經濟政治關係，是出於經濟利益的考慮，並不是為了挑戰美元。”

　　徐秀軍表示，金磚銀行的成立是金磚國家崛起的象徵。從其定位來看，第一是對基礎設施進行融資，解決其投資缺口。第二是對新興經濟體國家的可持續發展提供融資服務。從長遠發展來看，如果其能夠吸引更多發展中國家，甚至發達國家的參與，影響力持續擴大的話，那麼有可能推動國際金融體系的變遷，甚至撼動國際貨幣體系。但就目前而言，其影響和作用有限。

　　宗良表示，金磚銀行與世界銀行和IMF是互為補充的關係，並非相互替代的關係。金磚銀行的發展將促使世界銀行、IMF向合理方面變革，對國際金融的穩定形成補充。

　　在他看來，要改變不合理的國際貨幣體系，關鍵在於，能否打破美元的壟斷地位，形成多種國際儲備貨幣競爭的關係。目前全世界最主要的國際儲備貨幣是美元、歐元、英鎊和日元。而就其所佔的比例來看，美元約佔60%，歐元佔比超過20%，其他幣種所佔份額都很小。這使得美元在國際貨幣體系中“一股獨大”。

　　要改變這種不利局面，就應該推動人民幣國際化。而金磚銀行的建立，顯然將對人民幣國際化産生積極影響。徐秀軍説，重要的是要看，未來金磚銀行是否會開展本幣業務。只要開展本幣業務，人民幣的影響力就會隨著業務的擴大而加強。

　　但這些專家也表示，人民幣國際化，不追求短期速成，過快過猛發展，追求平穩發展，目標是讓中國的貨幣地位、金融地位與中國在國際上的經濟地位相稱。

　　改革外匯制度 藏匯於民

　　《福塔萊薩宣言》宣佈，金磚國家開發銀行初始資本為1000億美元，由五個創始會員國共同出資。有專家認為，金磚銀行的成立也意味著中國鉅額的外匯儲備多了一條投資渠道，這將有利於外匯儲備的保值增值。

　　近年來，中國的鉅額外匯儲備引人關注。本來錢多了是好事兒，但如果這些錢缺乏有效的投資渠道，並在別人的操縱下貶值，那就意味著錢越多，國民財富縮水也越多，辛辛苦苦賺來的錢，最後被人“盜走”了。這幾年，鉅額的外匯儲備，曾多次引發爭議。

　　據了解，目前，中國外匯儲備投資的大頭是購買美國國債。而全球金融危機以來，美國實行的“量化寬鬆”政策，導致美元持續貶值，已經造成了中國等國家外匯儲備的大幅縮水。有學者建議，中國用外匯購買黃金或是大宗商品，但在目前的國際環境下，就中國的外匯儲備規模而言，幾乎是買什麼，什麼漲；賣什麼，什麼跌；並由此受到損失。與此同時，中國投資有限責任公司(簡稱“中投公司”)的海外投資也面臨著諸多困難。

　　一些專家希望，金磚銀行的成立，有助於中國破解外匯儲備面臨的困局。但邱兆祥認為，相對於近4萬億的外匯儲備規模，幾百億美元的出資額所佔比例還很小，指望金磚銀行短期內對消解中國巨大的外匯儲備發揮太大的作用，不太現實。

　　要解決外匯儲備，除了改變發展模式外，很重要的一點是改革外匯制度。邱兆祥強調，要藏匯於民，讓老百姓手中有錢。

　　宗良認為，藏匯於民首先要解決兩方面的問題。其一，要完善匯率機制，繼續增加匯率彈性；其二，暢通企業個人的外匯投資渠道。“現在的一些規定，限制了人們持有外匯的積極性。比如，個人購匯最高5萬美元的限額。這項規定是外匯短缺時代的産物，限制個人持有外匯的數額，是基於當時國家外匯儲備少，主要是防範風險能力弱的現實。而如今的問題是外匯儲備過多，如何保值增值成了重要問題。”

　　他建議，對外匯的管理應借鑒負面清單的做法，不做限制的就可以嘗試。先放開個人企業實際投資的用匯需求限制，循序漸進，最後再放開金融投資的用匯需求限制。