新聞源 財富源

2024年12月12日 星期四

財經 > 新聞 > 財經評論 > 正文

字號:  

中國經濟新風險來自通縮壓力

  • 發佈時間:2015-01-15 15:32:11  來源:新民晚報  作者:佚名  責任編輯:王斌

  匯豐環球首席經濟學家簡世勳昨天下午率研究團隊在滬發佈2015年環球經濟展望,提出今年看好美國經濟和美元,中國經濟的新風險則來自通縮壓力上升。

  匯豐環球首席經濟學家簡世勳認為,雖然美國經濟出現喜人跡象,但是今年全球經濟依然非常脆弱。在這次油價猛跌之前,已經存在大量的證據説明全球經濟出現通縮的壓力,也就是説總體債務水準很高,同時沒有信貸增長,特別是在歐元區。他表示,對於很多評論家而言,油價的下跌是好消息,因為有助於提高歐美的實際收入,但油價下跌一個很重要的原因是,其實現在很多新興市場國家要麼已經陷入衰退,要麼處於近乎衰退的狀態。當前世界各個經濟體都想減債去杠桿化,都想把壓力轉給別人,用貶值作為自己的出路,但是不可能所有貨幣同時貶值。今年,匯豐唯有對美國經濟增速往上修正了預期,其他地方的預期都有所下調。

  “美元今年還會繼續走強。”匯豐外幣策略環球主管潘達維分析説,美元走強有兩種可能,較好的一種是逐步緩慢上升,另外一種是急劇大幅升值,從而形成一定的破壞力量。當今世界只有一個國家、一種貨幣可以吸收這麼大量的通縮壓力,那就是美元。“世界就好像一張太極圖,陰陽兩個方面辯證統一,是一個協調的局面。”但是他不排除今年會出現美元過度走強導致破壞性後果的可能。

  在什麼樣的情況之下美元會急速走強呢?潘達維預測有三個可能:一是日本貨幣政策失控導致日元急劇下滑,二是像希臘這樣的歐盟國家離開歐元區,三是新興市場國家出現問題。

  對於2015年的中國經濟形勢,匯豐經濟研究亞太區常務總監兼聯席主管、大中華區首席經濟學家屈宏斌表示:“我們在講經濟新常態的同時,不應該忽視新風險和新挑戰,其中最大的新風險是通縮壓力不斷上升。”過去三年,中國的潛在增長率在放緩,但是中國的總需求卻在以更大幅度放緩減速,所以供需之間總體出現不平衡,也就是需求不足。這種格局是導致通縮風險上升的主要原因。通縮預期一旦固化,會導致經濟預期的惡性迴圈,使經濟進入更加困難的境地。

  他認為,今年抗通縮應該成為政策領域的最大挑戰。有三個解決辦法:貨幣政策更加寬鬆、財政政策更加積極、繼續進行投融資體制改革和其他體制改革。匯豐認為人民銀行今年將有兩次對稱降息,每次25個基點,同時期待有3-4次降存準率。貨幣政策方面,適當擴大財政赤字,盤活財政系統的存量資金,支援民生領域相關的日常支出以及投資基建。投融資體制改革,尤其針對地方政府基建的投融資機制改革,對未來緩解通脹壓力至關重要。他相信,充分利用好現有的空間,有望把通縮壓力適當控制住,從而使中國經濟保持在7.3%左右的增速。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅