2014年的全球經濟復蘇基本得以鞏固，勞動力市場持續改善，物價穩中有降，公共債務水準總體穩定。與此同時，各經濟體經濟增速分化加劇，國際貿易與對外直接投資仍處於低速增長通道，缺乏增長動力。

　　展望2015年的世界經濟走勢，有以下幾個方面的問題值得關注。

　　一是美國與歐日等其他重要經濟體貨幣政策背道而馳的程度與後果的嚴重性。隨著美國退出量化寬鬆政策，是否加息就成為美國貨幣政策走向的關注點。一旦通脹抬頭，美聯儲在2015年上半年加息的概率便會加大。在美國銀根收緊的同時，歐日卻在繼續加大刺激力度，這種反向的宏觀政策將産生多種效應，其中最顯性的是匯率波動。美元升值對歐日出口復蘇有利，但同時會引起資本向美國匯聚，從而抵消歐日央行的寬鬆貨幣政策效果。美元匯率如果出現大幅振蕩，還將引起全球資産價格和資本大規模異動。

　　二是歐洲經濟走出低迷的可能性。2014年11月初，歐洲央行理事會終於一致同意注資1萬億歐元用於購買擔保債券和資産支援債券，以避免歐元區經濟陷入通縮泥潭。歐洲央行的資産負債表規模隨之從2萬億歐元擴大到3萬億歐元的峰值。如果歐元區繼續面臨日本式通縮威脅，此舉也為將來出臺大規模購買國債舉措鋪平道路。歐洲央行理事會還決定將再融資利率保持在0.05%的超低水準。如此大規模且長時間的寬鬆貨幣政策，在防止經濟進一步惡化的同時也為經濟的長期增長埋下了隱患。如果缺乏實體經濟相應的且有力的投資與增長支撐，歐洲經濟再次陷入衰退的可能則很難完全排除。

　　三是“安倍經濟學”的最終效能。2013年，“安倍經濟學”的前兩支箭射出後，取得了一定成效，日本經濟實現了1.5%的增長率。但自2014年以來，市場對“安倍經濟學”的政策預期開始減退，日本經濟停滯的徵兆亦隨之出現。

　　四是主要新興經濟體新一輪改革的範圍、力度和成效。中印兩國進行經濟改革，所釋放出來的“紅利”，將直接決定他們能否繼續保持目前的中高速可持續增長局面。同時，巴西、俄羅斯經濟頹勢能否得到遏制，亦會對整個新興市場和發展中國家的經濟表現帶來重要影響。

　　五是全球尤其是發達國家金融系統的潛在風險。據《經濟學家》雜誌分析，下一次危機將來自資産管理産業。2013年，全球資産管理公司管理的資産高達87萬億美元，為銀行業資産的四分之三。然而這些龐大的資産管理公司卻不屬於系統重要性金融機構(SIFIS)，因而不受金融監管部門的監管。為了滿足保守的會計要求，它們的盈利模式已開始成為不穩定的放大器，其中增長最迅速的是活躍于短期債券市場的交易所交易基金。受到較少監管的資産管理公司一旦出問題，其連鎖反應勢必迅速擴散。

　　六是地緣政治經濟的走勢。西方國家對俄羅斯實施制裁的範圍、強度和持續時間，不僅會影響到俄羅斯以及與其經濟關係密切國家的經濟，而且會波及相關國家的地緣政治關係。2014年11月美國中期選舉後形成的共和黨控制參眾兩院從而使民主黨總統過早成為“跛鴨”的局面，亦為敏感微妙的大國博弈添加了變數。

　　七是大範圍疫情與自然災害。2014年西非國家埃博拉疫情的爆發和蔓延，對一些國家的經濟社會穩定造成的負面影響已經顯現，如得不到有效控制並擴散到主要經濟體，則會殃及全球經濟增長。同時，突發性的嚴重自然災害也會給相關國家經濟帶來衝擊。

　　鋻於目前世界經濟的基本狀況以及發展趨勢上所呈現的種種跡象，2015年全球經濟復蘇大幅回暖的概率較小。與2014年相比，經濟增速基本持平或小幅上揚的可能性較大，即按PPP計算的增長率為3.3%，按市場匯率計算的增長率為2.8%。在美歐中日四大經濟體中，中國仍極可能延續過去多年的慣性，並成為對全球經濟增長貢獻最大的國家。