開源證券IPO：年內10起IPO項目遭撤否 監管直指公司治理、風控內控不完善

　　中國網財經8月1日訊 近期，開源證券股份有限公司(以下簡稱“開源證券”)更新提交相關財務資料。

　　開源證券曾在2015年時掛牌新三板，三年後從新三板摘牌。2023年3月2日，開源證券在深交所主機板上市的IPO申請獲受理，同年9月30日，因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，深交所中止其發行上市審核。

　　資料顯示，開源證券定位於打造一流北交所特色券商，素有“新三板王”之稱，公司長期高度重視北交所與新三板業務。2021-2023年，開源證券北交所執業品質的排名始終保持在“第一梯隊”。

　　然而，進入2024年，在北交所業務領域保持傳統優勢的開源證券卻接連折戟。iFinD數據顯示，2024年以來開源證券已接連終止了9起IPO項目，均為北交所項目，另有一單創業板項目被撤回，且撤回原因與項目信披材料瑕疵不無關聯。

　　此外，2024年來開源證券其他業務還頻收罰單。今年4月，開源證券更是直接被陜西證監局指出公司治理不完善、全面風險管理體系不完善、合規管理不到位。

　　投行業務執業品質有待提升

　　開源證券成立於1994年，控股股東為陜西煤業化工集團有限責任公司，持股比例為58.80%，屬於地方國資控股券商。

　　截至2024年6月招股書籤署日，開源證券擁有證券分支機構90家，其中分公司47家、營業部43家，下轄長安期貨、開源思創、深圳開源、前海開源等9家控、參股子公司。

　　開源證券的主營業務包括證券經紀、證券投資諮詢、財務顧問、證券承銷與保薦、證券自營、證券資産管理、信用交易等。2023年公司實現營業收入30.61億元，歸母凈利潤6.12億元。

　　從收入結構來看，投行業務是開源證券的收入主要來源，尤其以北交所和新三板投行為特色。不過，近年來開源證券投行業務的執業品質和保薦態度被交易所及投資者廣泛質疑。

　　截至今日，在開源證券今年服務的16個IPO項目中，已有9個北交所項目處於終止狀態。其被終止的箭鹿股份、永創醫藥、盛安傳動等項目，出現的問題包括部分問詢問題存在漏答、問詢回復存在前後矛盾、對發行人收入函證程式執行不到位、對發行人關鍵人員的異常資金流水核查不充分、申報文件披露內容與保薦工作底稿不一致等。

　　北交所在指出開源證券保薦項目存在信披等問題的同時，不斷要求開源證券提高執業品質，但開源證券後續保薦的項目中仍出現很多的信披品質問題，其他板塊項目也未能倖免。開源證券保薦的創業板IPO項目三清互聯科技股份有限公司(以下簡稱“三清互聯”)招股書中甚至出現簡單的計算錯誤、不同版本信披嚴重矛盾。最終，三清互聯撤回了上市申請文件。

　　多項細分業務收到監管罰單

　　投行業務不盡如人意，開源證券其他業務還頻收罰單。

　　今年5月份，陜西證監局對開源證券採取責令改正的行政監管措施，原因是開源證券2022年4月作為單一資産管理計劃的管理人，未充分履行主動管理職責，未能有效防範發行人通過資産管理計劃認購其發行的債券，違反了相關規定。此前，2019年開源證券曾兩次因資管業務收到罰單。

　　除投行、資管業務問題外，監管部門發現開源證券存在的其他業務問題包括自營業務止損機制不健全，股票質押交易融出資金跟蹤核查不審慎、創新投資顧問業務的合規審查不嚴格等。

　　今年4月22日，開源證券還收到陜西省證監局開具的警示函，直指開源證券存在的問題：一是公司治理不完善，個別重大經營管理事項決策程式不規範，對子公司聚焦主責主業、投資授權的監督管理不到位，資訊技術人員配備不滿足監管要求，從業人員投資行為管控有效性不足。二是全面風險管理體系不完善，未建立統一的授信管理體系，自營業務止損機制不健全，股票質押交易融出資金跟蹤核查不審慎。三是合規管理不到位，對創新投資顧問業務的合規審查不嚴格，隔離墻管理系統功能不完善、資訊更新不及時，長時間未按要求清理不規範基金外包服務存量業務。

　　過半數保薦項目被否，屢收罰單，深層次反映了的開源證券在公司治理、合規、風控內控等方面問題。開源證券能否成功登陸資本市場，中國網財經將持續關注。