榮安地産高溢價拿地謀擴張 負債倍增仍頻繁為虧損參股公司提供財務資助

　　中國網財經8月6日訊(記者 魏國旭)榮安地産近日發佈公告，稱全資子公司寧波投創榮安置業有限公司為參股公司溫州榮耀置業有限公司提供總額不超過2.1億元的財務資助。

　　至此，榮安地産及控股子公司累計對外財務資助餘額約2.32億元，佔最近一期經審計凈資産的34.60%。

　　財務資助對象多家陷虧損

　　中國網財經記者注意到，此次榮安地産進行財務資助的榮耀置業，截至6月末，總負債金額3.27億元，上半年的營業收入、利潤總額和凈利潤均為0元。

　　在榮安地産提供財務資助的對象中，榮耀置業並非唯一一家財務表現不佳的企業，

　　7月13日，榮安地産全資子公司寧波璟悅企業管理諮詢有限公司為參股項目公司寧波市赫江置業有限公司提供總額不超過1.2億元的財務資助。截至4月末，該公司凈資産為-2714.6萬元，前四個月凈虧損40萬元。

　　5月，榮安地産全資子公司嘉興榮安置業有限公司為參股公司嘉興榮越置業有限公司提供總額不超過5.8億萬元的財務資助。今年1-3月，後者凈虧損8.8萬元。

　　知名地産分析師嚴躍進表示，投資者最關心的是財務資助的資金是不是無底洞，如果企業近兩年成長業績表現不行，但對旗下虧損公司不斷提供資助，投資者會有質疑，這也會影響企業後續財務資助和內部管理。

　　據中國網財經記者統計，榮安地産今年上半年為超過10家項目公司提供擔保。榮安地産6月29日發佈的公告，公司及控股子公司對外擔保總餘額為105.3億元，佔最近一期經審計凈資産的157.10%；其中公司及控股子公司對合併報表外單位提供的擔保總餘額為16.6億元，佔最近一期經審計凈資産的24.90%。

　　資産負債率超80%

　　雖然榮安地産頻繁為項目公司提供擔保和財務資助，但其自身的資金並不充裕。2019年年報顯示，榮安地産約有43.46億元融資將在1年內到期，佔其融資總額的48.91%，同期貨幣資金為69.97億元。

　　隨著近年規模的擴張，榮安地産的負債規模也成倍增長。2017-2019年末及至2020年3月底的數據分別為89.57億元、195.47億元、332.64億元和348.16億元，資産負債率也從67.9%增加至83.5%。

　　同時，榮安地産2017-2018年的經營性現金流為負數，分別是-2.62億元和-27.16億元，2019年回正，為4.68億元，但今年一季度再次告負，為-3.46億元。

　　此外，受疫情影響，榮安地産今年上半年的銷售去化也不及預期。根據榮安地産計劃，2020年公司擬實現住宅銷售簽約收入約260億元，銷售回款210億元。但第三方機構克而瑞榜單顯示，2020年上半年榮安地産操盤金額僅54.4億元。

　　或許源於資金壓力，榮安地産在年初發債“借新還舊”，擬發行2億元公司債券用於償還今年8月到期的“15榮安債”。不過該債券最終僅發行5000萬元人民幣，最終票面利率為8%，不及預期。此外，榮安地産于7月16日宣佈，以3127萬元轉讓寧波榮安物業服務有限公司的100%股權轉讓給寧波香安企業管理有限公司。

　　上半年新增土地貨值超百億

　　即便資金愈發緊張，但榮安地産還保持著擴張的速度。克而瑞公佈的數據顯示，榮安地産今年上半年的新增土地價值為116.7億元，較去年同期的92.6億元增長26%，排名42位。根據榮安地産2019年年報，其2020年計劃新增超過120億元的權益土地儲備。

　　新增土儲中不乏高溢價土地。6月15日，榮安地産經過108輪競價，以上限價格10.99億元+競配人才住房面積18400平方米競得浙江嘉興經開2020-11號地塊，溢價率為49.43%。一個月前，榮安地産還以16.16億元競得寧波市鄞州區JS-08-e2地塊，折合樓面價18550元/平方米，溢價率48.4%。

　　雖然榮安地産一直未停下拿地的腳步，但其土儲的區域卻較為集中。據2019年年報數據，榮安地産新增的16宗土地中有13宗位於浙江；在其可售資源中，寧波及長三角區域佔比達83.52%。

　　嚴躍進告訴中國網財經記者，高溢價拿地説明企業在追求擴張，擴張力度比較大，看好今年的土地市場。此外，客觀上所有企業都在這個時間集中拿地，也導致土地溢價偏高，但高溢價客觀上也加大了土地開發難度。“佈局集中長三角總體上來講還是比較穩健的，我認為沒有太多問題，但也需要注意後續的調控影響。”

　　對於拿地擴張、高負債下頻繁對外提供財務資助和擔保等問題，中國網財經記者致電致函榮安地産董秘辦，相關人員表示：“目前處於半年報窗口期，不便接受調研和採訪。”