中國網財經5月25日訊(記者 木深)政策剛一落地,資本便翩然起舞。憑藉一紙建設賽馬小鎮的公告,羅牛山股份有限公司(以下簡稱“羅牛山”,000735.SZ)在5月完成了一場備受矚目的造“牛”運動。
5月8日,羅牛山宣佈將投入288億元用於建設海南國際賽馬娛樂文化小鎮,立時受到市場熱捧。同花順數據顯示,16個交易日裏羅牛山股價從8.60元飆升至最高16.08元,創下近18年來新高,市值也飆漲85億元。
資本的蜂擁而入引起了監管層的警覺。5月9日、10日深交所連續對羅牛山下發關注函,要求其説明鉅額投資的資金來源及項目完成的可行性,是否涉嫌利用相關概念炒作公司股價等問題。儘管對於疑問羅牛山都進行了詳細説明,然而隨著市場關注發酵,越來越多聲音開始質疑其項目的諸多不確定性。
5月24日,羅牛山宣佈停牌自查。
“風”“馬”“牛”相及=大漲?
今年適逢海南經濟特區成立30週年,一系列政策禮包撲面而來。4月14日,中共中央、國務院聯合發佈《關於支援海南全面深化改革開放的指導意見》,鼓勵海南發展沙灘運動、賽馬運動等項目,一時間“賽馬”成為資本市場競相追逐的新熱點。
5月8日,羅牛山發佈公告,公司下屬全資子公司羅牛山國際馬術俱樂部有限公司的“海南國際賽馬娛樂文化小鎮”項目已獲得《海南省企業投資項目備案證明》。此項目的總投資額為287.8億元,建設內容包括海南國際馬術中心、國際賽馬公園、行政辦公配套及安居房項目、馬匹設備等。
迎上政策“風”,轉身建“馬”場,股價多年徘徊在10元以內的羅牛山趕上了一波瘋狂的造“牛”運動。
5月8日公告發出後,羅牛山午後漲停,股價從9.15元上漲至10.10元,當日市值便上漲近11億元。此後數日股價連續攀升,至5月23日盤中最高漲至16.08元——上一次羅牛山股價突破該價位還是在2000年7月。
5月24日羅牛山發佈公告稱,因股票交易異常波動當日起停牌。
值得注意的是,在羅牛山股價創新高之時,已有人開始萌生退意。根據同花順龍虎榜數據,5月22日羅牛山股票買入總計1.24億元,相比之下賣出總計達2.34億元;5月23日買入總計1.35億元,賣出總計達1.56億元。
兩封關注函劍指概念炒作
羅牛山股價的異動並沒有逃出監管層的法眼。5月9日、10日深交所對羅牛山連發兩份關注函,對此次跨界投資的諸多疑問提出了質詢。
根據問詢函,羅牛山在公告中稱該項目總投資額約為287.8億元,但根據其披露的2018年一季報,截至2018年3月31日,羅牛山總資産僅為64.81億元,凈資産僅為39.78億元,貨幣資金僅為5.9億元,且存在重要在建工程需要後續投入。對此深交所要求羅牛山詳細説明該項目大額投資的資金來源以及項目在3年內完成的可行性,公司對重大投資項目可行性研究的具體情況以及相關內控是否存在重大缺陷,是否不存在誤導性陳述等問題。
羅牛山對此回應稱,287.8億元總投資額既包括公司自主投資的項目也包括招商項目。對於自主投資的項目所需的建設資金,待項目成熟後,公司不排除考慮通過自有、自籌(包括但不限于發行股份、銀行信貸)及尋求戰略合作夥伴等方式分期分步多渠道獲取資金。此外儘管目前該項目僅處於前期階段,存在諸多因素影響和不確定性,但公司內控不存在重大缺陷,並將持續推進項目的詳細策劃定位、項目可研、規劃設計等,對項目中的擬建項目進行落實和確定。
5月10日深交所再發關注函,稱羅牛山現主營業務為生豬養殖及銷售、肉類加工及銷售、房地産、教育等;而擬投資的項目主要是賽馬娛樂相關業務,要求羅牛山回復是否涉嫌利用相關概念炒作公司股價。
對此羅牛山在5月15日的公告中回應稱,公司作為海南本土企業,著手在馬産業領域佈局目的是提高土地資源效益,項目用地係公司自有土地,公司下屬公司已于另一家經驗豐富的賽馬公司簽署了戰略合作意向,本項目符合公司的戰略發展方向,也符合海南省政策導向。此外公司部分內幕知情人及高管親屬雖然于近期購買了公司股票,但主要是基於個人的理解判斷,且均承諾自購買之日起半年內不賣出,故公司不存在利用相關概念炒作公司股價的情形。
扣非凈利多年虧損 項目投資或承壓
隨著羅牛山股價不斷攀高,坊間對其288億投資的疑惑也逐漸延伸到公司業績之上。
資料顯示,2012年至2017年羅牛山凈利潤呈現逐年增長趨勢,然而其扣非凈利潤卻有較大波動:2012年、2014年-2016年羅牛山扣非凈利潤均為負數,累積數額達到-3.45億元,6年中僅有2013年、2017年扣非凈利潤為正數,分別為6845.74萬元、3174.11萬元。4月28日羅牛山披露2018年一季報,公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.31億元,然而扣除非經常性損益後公司凈利反而虧損2684.52萬元。
從往期業績不難看出,非經常性損益對於扮靚羅牛山整體盈利水準影響巨大,這其中政府補助、投資收益又佔到很大比例。2015年羅牛山收到的政府補助高達2.1億元,當年公司憑此直接扭虧為盈;2017年羅牛山收到的政府補助也有5330.89萬元,同期還有9623.66萬元投資收益,佔利潤總額的比重為43.40%;2018年一季度羅牛山投資收益期末餘額高達3.60億元,去年同期僅不足280萬元。
由於財務上存在瑕疵,羅牛山近年來還多次收到有關部門的監管函。2014年10月24日,由於延遲確認收益,羅牛山收到了海南證監局下發的警示函;2014年6月17日,由於2012年年報公司年審會計師出具保留意見的審計報告,羅牛山收到了深交所下發的監管函;2015年3月17日,由於前期會計更正,羅牛山再次收到了深交所下發的監管函。
自1997年上市以來,羅牛山的發展方向從最初的生豬養殖、飼料加工逐步往房地産方向擴展,經過20年發展房地産業務已經成為羅牛山業績的主要貢獻者,2017年羅牛山公司房地産業務貢獻營收6.37億元,佔公司總營收的49.04%。
不過羅牛山認為,由於傳統商品房地産開發業務風險增大、教育業務盈利預期不明朗,公司應主營業務聚焦于“現代農業”,剝離教育業務,同時調整房地産業務發展方向,進入與“現代農業”相關的休閒農業地産、田園綜合體地産及馬文化旅遊地産領域,並將建設海南國際馬文化旅遊産業園列為未來發展戰略方向之一。此次投資賽馬小鎮能否成為未來羅牛山新的業績增長點,公司戰略規劃能否最終為股東帶來真金白銀的回報,尚需拭目以待。
(責任編輯:胡雨)