中國網財經1月7日訊(實習記者 董文博)“中國經濟穩中求進,‘穩’是主基調,但已經出現了過度金融化、過度房地産化的風險。”國家資訊中心首席經濟師范劍平在7日第六屆中國投資者大會上表示。
范劍平稱,剛剛召開的中央經濟工作會議做了很多調整,“穩中求進”提高的高度是史無前例的。在這四個字中“穩”是主基調,大局要在此前提下關鍵領域才能有所進取。
“從表面上來看2016年中國經濟很平穩,三個季度GDP增長都在6.7%,但是平靜的水面下卻是暗流涌動,原因就是6.7%的增幅並非是靠實體經濟、靠供給側改革取得的,很大程度是靠房地産和金融,而中國現在已經出現了過度金融化、過度房地産化的風險。”范劍平如是説。
金融業一業獨大 並非發達而是“虛胖”
范劍平介紹,美國、英國作為世界上金融業最發達的國家,金融業創造的增加值佔全部GDP的比重是7%左右。
而中國金融業增加值佔GDP的比重不斷上升,2013年超過了美國,2015年達到8.5%, 2016年已經超過了9%。范劍平説,“人類歷史上從來沒有見過哪個國家金融業一業獨大如此大的程度,這不是金融業的發達,而是虛胖”。
實體經濟投資回報率下降明顯 技術儲備缺乏成發展“攔路虎”
房地産方面,范劍平介紹到,中國2016年的貸款幾乎都給了房地産,僅在2016年上半年,每月能提供給老百姓買房的貸款約為4~5千億,但實體經濟的貸款僅為1千億,這種資金脫實趨虛在2016年非常明顯。究其根本原因,是“投資回報率下降太明顯”。
范劍平解釋到,投資回報率下降明顯是因為成本上升快,與此同時科技進步落後、資金過剩、技術短缺。“一個國家遇到危機後搞刺激政策,印鈔票有必要也很容易,但這能否刺激經濟復蘇還要看能不能和經濟相結合。如果和新技術相結合形成新興産業、新的增長點,經濟就會復蘇”。
范劍平表示,中國流向科技研發的資金始終不足,“十一五規劃稱企業用於科技規劃要佔到GDP的2%,但只完成了1.75%,十二五規劃稱要達到2.2%,卻只達到了2.1%。這十年中國流動性氾濫,但對科技研發該投的錢沒有投出去,製造業就出現了技術升級的青黃不接,缺乏新的技術儲備,這就成為了經濟發展的攔路虎。”
貨幣政策回歸穩健 基本貨幣投放和信用貨幣創造雙緊縮
剛剛結束的中央經濟工作會議上,中央提出要把防控金融風險放在重要位置,下決心處置風險點,著力防控資産泡沫。范劍平對此表示,2017年國家更多的風險點在金融的其他領域,也包括房地産領域。對任何一個金融和房地産管理層來講,2017年必須提高監管能力,做好思想準備,可能會發生區域性、局部的金融風險,但是一定要保證不發生系統性金融風險。
為了做到這一點,2017年貨幣政策要回歸穩健中性。范劍平表示,過去這麼多年,中國的貨幣政策叫穩健的貨幣政策,但實際上一點也不穩健,而是穩健中偏寬鬆,但今年這是黨中央的決定,貨幣政策要回歸穩健中性,要調節好貨幣閘門。
在演講中,范劍平還提到,2017年對證券市場、資本市場來講,很可能是資金荒。中國基礎貨幣投放的兩大渠道包括商業銀行貸款和外匯佔款。目前官方外匯儲備增長到近4萬億美元,基礎貨幣過多投放雖然儘量對衝,但仍然偏多。而在信用貨幣創造中,土地作為自然資源被貨幣化,房地差在信用貨幣創造中有著非常特殊的作用。“從宏觀政策角度講,外匯佔款和房地産投機被抑製造成了雙緊縮,但不會搞緊縮性政策,這給投資者留下了空間。”范劍平説。
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