經歷了2013年的爆髮式增長，2014年的多起跑路事件後，2015年成為P2P行業的洗牌年。《指導意見》的出臺，促使整個行業走向正規化，加上央行多次降準降息，以及股市大跌，經濟下行，資本遇冷等各種問題的出現，整個P2P行業遭遇了前所未有的寒流。據網貸之家數據顯示，今年上半年有近400家網貸平臺出現問題，其中6月單月就有125家，創歷史新高。截至2015年9月底，累計問題平臺達到1031家，佔P2P網貸行業累計平臺3448家(含問題平臺)的近三分之一。

　　寒冬逼近，無論是行業巨頭，還是新興創業公司，都感受到濃濃的寒意。

　　線上線下結合 合理控制風險的企業有望過冬

　　日前，央行發佈的《2015中國網貸運營模式調研報告》(下稱調研報告)深入分析了中國網貸監管問題、運營模式以及為實體經濟發揮的重要作用。報告重點指出，P2P網路借貸線上籌資與線下找資産相結合的運營模式，是比較適合中國國情的發展模式。

　　國內P2P行業從線上線下運營角度來講，可以分為三類：純線上模式、混合模式以及純線下模式。純線上模式，是指P2P平臺本身不參與借款，只是實施資訊匹配、工具支援和服務等功能。混合模式指線上與線下發展相結合模式，也即O2O模式；線下模式，是一種基於線下特定行業的、傳統借貸的發展模式。

　　我國P2P行業發展至今，信用體系的缺失，以及平颱風控，依然是制約企業發展的核心因素。020模式下，線上利用網際網路的優勢，引入投資人流量，解決資金問題；線下深入實地，直接對接借款人，並對其經濟實力、運營狀況、還款能力等進行綜合評估，完成對借款人的開發及信用審核。線上線下相結合，不僅能滿足大眾投資越來越普遍的理財需求，同時可以合理控制風險，保證網際網路金融服務於實體經濟，真正實現普惠金融。

　　以智投貸為例，作為國內首家農業全産業鏈網際網路金融平臺，智投貸線上上通過網頁、APP和H5吸引流量，解決資金問題；線上下則建立了具有10年經驗的專業風控團隊，甄選優質的借款人和項目，並通過“五戶聯保”和“土地流轉經營權抵押”等措施，保證了資産端的安全。這種線下線上相結合的模式，讓智投貸最大限度地降低了經營風險，為企業度過寒冬提供了有力的保障。

　　垂直細分領域 擁有優質資産的企業將會勝出

　　調研報告同時指出，隨著監管部門意見的出臺和後續監管細則的落地，P2P市場格局也必定會隨之變化，優質資源逐漸向大平臺靠攏。P2P企業只有在細分市場尋求創新，專注于不同領域、不同人群的細分市場，構建差異化優勢，才能真正為P2P平臺提升競爭力。

　　可見，對於大部分初創型平臺來講，深入到垂直細分領域，尋找到優質資産，將融資成本降低到合理的層面，真正做到網際網路金融服務於實體經濟，才能最終實現自我的生存與發展。另一方面，優質資産還能大大降低平臺的運營風險，吸引到更多投資人，助推平臺走向良性發展軌道。

　　業內分析人士也表示，隨著網貸行業的逐漸規範化，以及行業競爭的加劇，決定一個平臺是否能夠長久發展的關鍵將是資産端。如果沒有源源不斷的優質項目供給，平臺很難真正做強做大。近期，不少網貸平臺頻繁遭遇的資産慌，也説明瞭這個問題。

　　此前，快錢聯手萬達推出的“穩賺1號”，50億元總額度在三天內就銷售一空，也從另一個方面證實了優質資産對於網際網路理財平臺的重要性。

　　另外，智投貸的“助農貸”、“農商貸”等理財産品，在收益中等的情況下，依然獲得了比較良好的市場反饋，短期就贏得了很多用戶，也是基於卓信集團背後優質的資産。據了解，卓信集團多年深耕農業，實現了從農藥種子的研發，到農機具的租賃，以及農産品物流和銷售等農業産業鏈的全程把控，最終確保了農業生産過程的順利進行。

　　可見，基礎資産是網際網路金融企業存在的根基，將優質的線下資産與需要好産品的投資者進行對接，讓投資人的資金進入到實體經濟中，推動實體經濟的發展，才是網際網路金融的真正使命。

　　在寒冬來臨之際，如何尋找優質的線下資産，合理控制風險，保證投資人的本金和收益，不僅是P2P企業熬過寒冬的良藥，也是眾多P2P企業未來的生存之本。