中國網財經12月4日訊(記者 劉小菲)從深居“冷宮”到大受追捧，券商股逆襲只用了不到10天的時間。11月21日晚間央行宣佈降息以來，券商股8個交易日漲幅達34.3%，並率領A股創出逾40個月新高，當之無愧的成為“最大贏家”。就在部分投資者為該板塊上漲過快擔憂時，國泰君安分析師趙湘懷直言“券商股行情剛到半山腰”，申萬分析師何宗炎也稱券商股還有20%的上漲空間，並強調任何回調均為買入良機。

　　多家機構高呼牛市已到 券商股8天漲34%成大贏家

　　作為資本市場最主要的金融仲介，券商股在牛市中普遍都能獲得較高收益。中國網財經整理髮現，從2005年到2007年間，股改撬動了A股一波大牛市，期間滬指從998點飆漲至6124點，漲了6.13倍，券商股也譜寫了一段財富神話。其中國金證券從3.25元漲至159元，漲了48倍，廣發證券從2.01元飆漲至63.15元，漲了31倍，中信證券、國元證券、東北證券均上漲超20倍。

　　2014年，在滬港通、退市制度、註冊制等多重利好密集發酵下，A股從7月份開始節節攀升。尤其是11月底央行降息的消息，更是點燃了股市熱情，指數屢創新高。英大證券研究所所長李大霄非常堅定的表示“A股已入真正牛市”，國泰君安也連續發出“賣房買股”、“將迎牛市第二波”的看多吶喊。在這樣的背景下，沉寂已久的券商股出現集體井噴。Wind數據顯示，11月22日央行降息至今，A股整體上漲11.77%，券商股大漲34.3%。除停牌的西南證券以外，板塊內其餘個股8個交易日漲幅均超過了20%，其中光大證券、華泰證券漲幅超60%，方正證券上漲58.46%，招商證券、山西證券漲幅超40%。

　　多重利好共振 券商股大漲事出有因

　　三季報顯示，19家券商上市公司前三季凈利潤317億元，同比增長57.17%，除宏源證券受重組事件影響，凈利增長10.22%以外，其餘18家券商凈利漲幅均超過了30%，其中中信證券前三季凈利潤63.65億領先，同比增長72.18%；海通證券、廣發證券凈利分別為49.49億、30.4億，同比增幅為34.07%和31.90%。截至12月3日，光大證券、海通證券、國海證券、太平洋4家券商上市公司發佈了2014年年報預告，雖然除光大證券明確全年凈利將有較大增長之外，其餘三家均表示無法準確估計，但伴隨著滬港通、央行降息、新股持續發行，新三板擴容等多重利好落地，券商股全年業績大漲幾成定局。

　　今年以來，新股發行熱度不減。證監會數據顯示，截至12月3日，已有72家公司在2014年發行新股，這直接提升了券商承銷業務收入。另外，兩融規模突飛猛進。據wind數據，目前融資融券餘額已經突破了8000億關口，多家機構預計將在本月內破萬億，甚至有機構樂觀稱未來三年兩融規模達到2-3萬億元，隨著開戶人數的增加、券商融資渠道的拓寬，外部資金入場，券商股顯著受益。

　　11月17日，備受關注的滬港通啟航，據了解，滬港通總額度5000億元，港股通總額度為2500億，對大陸券商來説，按照目前0.07%的平均佣金率來計算，滿額則可以貢獻1.75億元的經紀收入。

　　11月22日起央行不對稱降息，國金證券認為降息不僅從流動性、市場成交量、權益資産上漲等方面利好券商，同時也對券商加杠桿這一主邏輯存在“量價”雙重提振。

　　11月24日，方正證券、國金證券、招商證券等10加券商獲批第三批網際網路證券業務試點資格，加上此前兩批，目前共有24家券商獲得該資格，為證券行業的創新發展留下了很多的想像空間。

　　另外，新三板市場規模的持續擴容、註冊制方案的穩步推進，都成為券商股長期的隱性政策利好。

　　機構密集發研報看多後市 豪言回調都是買入良機

　　券商股強勢姿態已然可見，機構密集發佈研報積極看多。從11月22日以來，先後有中銀國際、方正證券、銀河證券等主流券商機構發佈了超過40篇有關證券行業的研報，無一例外的給予了該行業“增持”、“買入”的向好評級。

　　銀河證券在12月1日研報中指出，目前市場交易活躍，券商板塊有望延續強勢。同時，銀河證券還特別推薦了中信證券、海通證券、華泰證券、招商證券、廣發證券和太平洋的組合。平安證券在11月24日研報中表示：央行降息有助於券商利用直接融資的優勢，獲得低成本資金，直接帶動券商股業績的增長，其中綜合類大券商以及中西部的特色券商將會有良好表現。

　　而國金證券和方正證券均在12月1日給出了投資者更加信心十足的觀點。國金證券認為，目前券商行情是“反轉”而非“補漲”，並將券商板塊整體估值水準提升50%至3倍PB，而目前該板塊整體估值水準為2.8倍PB。方正證券研報中稱預計券商行業2014年業績增速超過60%，2015年業績也將實現約30%左右的高速增長，強烈建議搶籌券商股。

　　國泰君安分析師趙湘懷在11月27日非銀電話會議上明確表示：券商股“業績好、政策好、主題多”，現在的趨勢剛開始，並未完結，必將成為拉動牛市的龍頭。而現在券商股只能説剛剛到半山腰，建議不要拋售。

　　申萬分析師何宗炎在研報中直言券商股還有20%以上的空間，龍頭股票至少應翻一倍，並強調任何回調均為買入良機。策略上，何宗炎表示，可圍繞三條主線尋找強勢品種：一是資本雄厚、估計便宜的大型券商，如中信證券、海通證券。二是增發後攤薄估值，而募集資金又很快提升凈資産收益率的品種，如光大證券、華泰證券和廣發證券；三是有強烈國企改革預期的個股，如國元證券。