據經濟之聲《交易實況》報道 A股的新增開戶數連續六周突破20萬，反映出目前投資者入市的意願非常強烈。在資金回歸的情況下，週一A股出現歷史性的天量，今天成交量也不小。所以我們能不能夠認為，雖然短期在連續拉高之後，可能會存在震蕩的可能，但是未來會孕育著更大級別的行情。西部證券研發中心投資顧問黃錚對此解讀。

　　黃錚：從市場的這個角度上來看，一方面儘管在今天滬市呈現了這種小幅的萎縮，但是量能出現了2800億這樣一個可觀的量能。再加上昨天3400億的放量，的確是近幾年一個突升行情。市場的短期活躍度有明顯的提升，也可以從開戶數看到一部分端倪。但是我們建議投資者，尤其是新近入市的投資者，一定要把市場目前的活躍行情，放在整體的經濟環境中。因為從最近的匯豐PMI指數看到未來經濟增速減緩，或者説整體經濟下行的跡象中得到一定先期的信號。我們建議投資者一個是考慮市場的因素，一個是考慮影響市場的內在的因素。那麼新股IPO後期持續的資金面的壓力是不容忽視的。或者它不會改變目前市場的反彈行情，但是一定會觸發它內在的調整壓力。

　　經濟之聲：對於未來經濟增速下滑，對於市場來説是有預期的。另外一方面，從大家沒有預期到，比如説降息，我們不能夠對於未來的行情表示出一些樂觀嗎？

　　黃錚：從行情本身來説反彈這種有效性，在近幾個交易日可以得到一個明顯的確認。

　　一個是量能有了明顯的跟隨，一個是市場的熱點確實能夠呈現出一定的強度。但是從整體的經濟環境來看，我們認為降息是欲對抗經濟上行壓力，以及通脹的這種格局。此前政策的寬鬆預期，對於A股形成了快速提升效果，更多是觸發7、8月反彈一個起點基礎。

　　降息只是推動目前行情的一個衍變結果，但是主體經濟需求放緩的根本性問題，可能並不是能夠通過降息得到根本性解決的。降息對短期市場會有一個明顯的利好刺激作用。尤其是對本週股指波動方向，有一個助推的作用。但是對市場而言，並沒有一個持續性的作用。這其實在之前的歷史行情中能夠得到印證。

　　市場這種更新與轉強，一方面在於整個經濟增速增長確切的表現，或者説後期經濟數據會有一定的修復。另外一方面從市場的本身走勢上來看，場面的熱點過於快的切換頻率，會使得市場的風格難以確立，也是為什麼認為後期市場行情，很有可能衍變成結構性行情的主要原因。

　　經濟之聲：您覺得如果我們要想中長期看好股市方向這種逆反的話，一定要看到經濟數據確實走好，表明我們的經濟沒有問題，開始走出這種的下行的趨勢，企穩回升之後才能夠判斷我們開啟一波中長期的行情。

　　黃錚：的確，是這樣。