中國網市值管理研究中心 徐娜

　　中國網財經10月11日訊 節前，廣東鴻圖一則公司第二大股東高位增持股份的公告引發股價三個交易日大漲16%，儘管爆炒之後股價有所回落，但主要股東高位增持的動機仍被市場不斷揣測。

　　9月30日，廣東鴻圖發佈公告稱：“公司二股東‘廣東省科技風險投資有限公司’(下稱‘風投公司’)”于9月29日通過深交所集合競價交易系統買入廣東鴻圖340萬股股份，本次變動後，風投公司及其一致行動人廣東省科技創業投資公司(下稱“科創公司”)、廣州市粵豐創業投資有限公司(下稱“粵豐公司”)合併持股4368.89萬股，佔公司總股本的 22.79%，成為本公司第一大股東。”替代了此前高要鴻圖工業有限公司(下稱“高要鴻圖”)和一致行動人高要市國有資産經營有限公司(下稱“高要國資”)第一大股東的地位。

　　券商紛紛看好

　　此次風投公司對廣東鴻圖的增持均價為20.84元/股，接近歷史最高價，風投公司及其一致行動人還承諾，一年內不減持。這無疑對上市公司股價起到極強的提振作用。

　　華創證券就分析認為：“二股東高位增持並鎖定一年，彰顯信心，凸顯了看好公司未來長期發展的積極信號，增強了投資者的信心。”

　　廣東鴻圖屬於鋁合金壓鑄龍頭企業，主業發展穩定，今年以來業績亦有所突破，8月份發佈的半年報顯示，公司凈利同比漲近9成，營收同比增長3成以上。方正證券分析人士更是給出廣東鴻圖全年利潤同比增長40-50%的預期，並推薦買入。

　　業績有所突破，或受益於行業的景氣度提升。近年來，國內鋁鑄件行業發展十分迅速，汽車行業的繁榮對上游鋁鑄件起到了決定性的推動作用。

　　方正證券分析人士表示：“隨著整車廠採用全鋁車身、車架的趨勢加速，壓鑄鋁合金結構件的使用量也會大幅增加。結構件主要用於車身車架的連接部位，對於加工工藝有較高要求，技術壁壘高，預計未來十年壓鑄結構件會迎來爆髮式增長。同時廣東鴻圖將持續受益於發達國家壓鑄産能向國內轉移的趨勢。”

　　上述分析人士同時稱：“廣東鴻圖在華南、華東、華中都已做好戰略佈局。依靠工廠效率和産品品質的提升，公司凈利潤率將有進一步的上升空間。”

　　國聯證券發佈研報提示投資者關注廣東鴻圖、春興精工、鴻特精密、宜安科技等相關上市企業。

　　高位增持動機

　　也許正是看到行業和公司自身的發展前景，廣東鴻圖主要股東才不惜高位增持。但同時也有投資者仍存疑慮，對於控股股東的變化，有投資者認為：“風投公司一般是作為財務投資人的角色，很少控股，控股後情況尚存不確定性因素。”

　　“此次二股東增持屬於二級市場行為，是投資意味大些，還是控制權的爭奪，以後持股比例是否發生變化都是未知數。”

　　種種猜測背後是投資者增強了對廣東鴻圖的想像空間。

　　然而，據公告，風投公司稱：“未來12個月內暫無對公司高管、主營業務和資産情況的調整計劃。也不會由於增持而損害廣東鴻圖的獨立性，在資産、人員、財務、機構和業務上繼續與廣東鴻圖保持五獨立原則。”

　　這似乎給投資者吃了一顆“定心丸”，華創證券對此稱：“公司未來的高速穩定發展，不會因為增持而發生變化。公司的整體基本面情況亦不會由於本次股東增持而發生變化。”

　　據公告，風投公司的控股股東為廣東省粵科金融集團有限公司(下稱“粵科集團”)，粵科集團直接持有風投公司80%股權，間接控制風投公司持有的廣東鴻圖14.26%股份；另外，粵科集團持有廣東鴻圖股東科創公司100%股權，並通過風投公司、科創公司合計持有廣東鴻圖股東粵豐公司66.66%股權，從而間接控制科創公司、粵豐公司分別持有的廣東鴻圖8.03%、0.50%股份。因此，粵科集團通過風投公司、科創公司、粵豐公司實際控制廣東鴻圖22.79%股份成第一大股東。

　　公開資料顯示，粵科集團是一家大型科技金融集團，主要提供創業投資、融資等方面的服務。該公司是廣東省省屬國企，必須服務於省委、省政府對廣東經濟發展的策略佈局。

　　此次控股股東的轉變，並沒有改變其國企背景。目前，廣東國企改革拉開序幕，支援引入戰略投資者與管理層持股，市場對廣東國資改革關注度驟升。華創證券認為公司有望受益於此，對廣東鴻圖維持推薦評級，上調目標價至27-32元。