中國網財經9月30日訊(記者 鄒光祥)“商務部反壟斷審查事宜落地，意味著阿里巴巴與恒生電子(600570.SH)開展大範圍合作的最後障礙掃除，未來阿里巴巴與恒生電子合作有望迸發出巨大能量。”29日，北京一家公募基金的投資總監對中國網財經表示，“恒生電子作為中國金融IT 的先行者，此番馬雲正式入主，意味著公司進入一個全新的發展時代。作為機構，十分看好中國金融IT産業巨大的發展空間，公司將長期投資恒生電子。”

　　29日，恒生電子發佈公告稱，浙江融信收購恒生集團股權涉及經營者集中申報事項獲得商務部反壟斷局批准的提示性公告，浙江融信收到商務部出具的《審查決定通知》“根據《中華人民共和國反壟斷法》相關規定，對浙江融信網路技術有限公司收購杭州恒生電子集團有限公司100%股份案經營者集中不予禁止，從即日起可以實施集中。

　　公開資料顯示，浙江融信為馬雲實際控制的私人公司。自此，困擾投資者數月的馬雲收購一案正式落地。

　　以商務部批准馬雲收購為標誌，恒生電子迎來了絕佳的發展機遇。多位接受中國網財經採訪的機構人士指出，阿里巴巴在美國上市後帶來了大量的發展資金，為打造阿裏生態預計其在網際網路金融相關業務方面佈局將加速，傳統金融機構變革持續。以提高效率優化流程為主的金融IT業務，將分享中國蓬勃發展的金融市場紅利。

　　這是一樁被投資者高度看好的收購，也是引起諸多非議的收購。據中國網財經多方獲悉，馬雲收購恒生電子遭遇了各種阻力和非議。由於恒生電子在金融IT佔據絕對份額，部分市場人士擔憂馬雲收購後會給金融交易數據帶來潛在的安全威脅。不僅如此，更有一家知名機構實名向有關方面舉報，以試圖阻止收購。

　　“不過，這從另一個側面印證了恒生電子的市場價值。”有知情人士指出，“早在馬雲收購前，一家保險巨頭和某網際網路巨頭都曾經向恒生電子伸出橄欖枝，但最終恒生電子選擇了同在杭州的浙江融信。”

　　“馬雲的對價不是最高的，但恒生電子最為看重未來公司在阿裏生態系統裏的地位。”接近恒生電子董事會的知情人士稱。

　　無論是收購前的暗中角力，還是事後的各種非議，隨著商務部反壟斷審查的終結，恒生電子的投資者終於可以長舒一口氣了。

　　“商務部批准收購應該是預料之中的，作為投資者，我們更看重恒生電子未來的發展。”深圳一位私募人士表示，“商務部沒有道理不批准，相比美國的金融IT産業，中國金融IT産業不僅規模較小，競爭力更是較差，中國迫切需要培育自己的金融IT巨頭，以應對國際競爭，保護自身金融數據和交易的安全。”

　　在商務部批准馬雲收購之後，多家機構第一時間發佈研究報告推薦恒生電子。宏源證券研究所副所長易歡歡撰寫報告指出，馬雲入主將給恒生電子帶來巨大的整合優勢。持續創新發展，網際網路金融時代2.0業務將成為公司未來的重要發力點。應對網際網路金融帶來的金融行業變革，公司積極轉型，佈局由HOMS、數米基金網以及上海聚源組成的2.0業務，目前2.0業務發展初具成效。最新數據顯示，HOMS客戶數量突破120家，客戶資産規模超過700億，恒生聚源預計很快將與HOMS平臺對接，數米基金網用戶數已經比2013年末增長165%。

　　易歡歡表示，並購帶來2C端強勢流量導入，2.0業務有望加速發展。恒生電子致力於將原有的軟體提供模式變為金融雲平臺以期對接C端用戶參與交易，2.0業務2C端的流量導入成為關鍵。浙江融信的關聯方阿里巴巴具有龐大的2C端用戶基礎，隨著並購後整合的逐步加深，阿裏C端客戶優勢將為聚源、數米基金提供流量，雲平臺行業領先優勢可以幫助HOMS等雲業務迅速發展。

　　長遠來看，恒生電子就此打開了千億市值空間。長江證券認為，收購獲批，對恒生電子最直接的影響是徹底改變公司創始人二次創業激情不足的問題，大大優化公司治理結構，有助於恒生電子全力發展2.0新業務；對恒生電子更為長遠的影響是，未來馬雲所代表的阿裏集團有望與恒生電子開展大範圍的業務合作，由此為恒生開啟更廣闊的市場空間。待董事會改選完成後，恒生與阿裏有望開展正式的合作。

　　馬雲入主加速恒生電子轉型並徹底打開市場空間，長期市值有望邁入千億區間。在傳統主業增速向上的背景下，恒生電子積極向網際網路新業務進行轉型，這也是恒生電子區別於其他轉型類公司的最大特點(眾多轉型類公司均是在傳統主業趨勢向下的背景下進行轉型的)。而馬雲所代表的阿裏集團的入主，則成為恒生電子加速轉型的強大助推力，恒生市場空間徹底打開，長期市值有望邁入千億區間。

　　長江證券認為，恒生電子傳統主業趨勢向上。近幾年，金融創新層出不窮、網際網路金融蓬勃發展，均為金融IT 行業帶來了眾多的業務機遇，由此帶來金融IT 行業的黃金髮展期。在此背景下，恒生電子作為橫跨證券、基金、保險、銀行、信託等全牌照金融IT龍頭廠商，得益於券商、基金、保險、銀行等金融機構的業務、渠道、管理等創新需求，公司資産管理、財富管理、交易類産品以及新三板、國債期貨、滬港通等眾多業務均實現了快速發展，從而成為金融IT 行業快速發展的最大受益者；此外，馬雲控股恒生電子後，恒生電子作為阿裏金融版圖中專業金融IT 提供商角色，未來有望承接阿裏部分金融IT 類業務，從而為恒生電子帶來一定的業務增量。

　　網際網路金融時代，恒生電子積極尋求向網際網路新業務的轉型，曾提出“網路變革金融”的戰略思路，現已開展金融雲服務(HOMS)、線上理財(數米網)、金融數據服務(恒生聚源)等多種創新類2.0 業務。在2.0 時代，當以BAT 為代表的網際網路企業紛紛進入金融領域進行各種産品創新時，恒生電子除了繼續扮演技術提供商的角色外，還憑藉自身在金融領域積累的豐厚的客戶資源，開始扮演連接網際網路企業與金融機構的仲介角色。未來恒生電子有望與網際網路企業進行深度合作，從而打開巨大市場。長期來看，恒生電子聚焦財富資産管理業務，定位於金融生態體系開放技術平臺標準制定者，成為連接前端流量入口及後端金融産品提供者的技術實現平臺，並基於此提供網際網路服務，從而徹底改變原有1.0 業務的盈利模式。

　　未來，阿里巴巴與恒生電子的業務合作有望徹底打開公司的市場空間。阿裏現已成為大眾用戶的消費入口(淘寶、天貓)，下一個目標即是成為大眾用戶的金融入口，因此有了支付寶(支付入口)、餘額寶(小額理財入口)和招財寶(融資 理財平臺)的誕生，未來阿裏將繼續致力於擴大自己在金融入口方面的佈局。

　　除了金融IT自身的爆髮式增長外，更多機構投資者看重的是馬雲帶來的資源整合和網際網路金融的異軍突起給行業帶來的顛覆性機會。收購方也看中了恒生電子的金融電子平臺。易歡歡認為，本次收購的核心價值源自恒生電子提供的金融數據核心繫統、接近市場一半份額的證券公司系統以及逐步滲透的其他金融系統，客戶黏度強，可替代成本高，是一次搶入口式的收購。網際網路企業通過收購搶佔金融機構系統入口，這一趨勢將愈演愈烈。

　　雲計算的出現、網際網路公司的崛起，以IOE為代表的封閉式集中處理數據的方法，遇到了以開源軟體和“雲”為基礎的開放式處理方式的挑戰。作為中國金融IT的領先者，恒生電子面臨的挑戰空前。“未來3-5年，恒生電子的市值應該超千億元，成為中國本土第一家市值過千億的金融IT公司。短期內，馬雲完成對恒生電子的並購，則市值有望達到250億-300億元。”

　　多家機構人士指出，中國金融IT業是未來少有的高成長行業，它既代表了經濟轉型升級方向，又是中國金融業高速發展的前提和基礎，居於金融領域核心地位。多家基金公司人士認為，馬雲控股恒生電子後，可能會給恒生電子帶去更多的網際網路精神和思維，引起恒生電子的技術革命，這對中國金融IT業則是變革的開始。