白銀T+D週一(10月19日)夜盤上漲，開于3395，收于3392，下跌3元。白銀T+D週一下跌33元，跌幅0.96%，報3410元/千克，最高報價3452元/千克，最低報價3406元/千克。國際現貨白銀週一開于16.05，最高觸及16.05，最低下探15.71，收于15.83，下跌0.20美元，跌幅1.25%。

　　儘管美聯儲加息時機的不確定性依然令黃金受到支撐，但上週五公佈的美國經濟數據令市場對美聯儲加息預期發生了些許改變，美元上漲令黃金自3個半月高位回落。黃金未能突破1200美元/盎司關口，上行動力減弱。此外，日內稍早公佈的中國三季度GDP數據優於預期，略微緩解了近期市場對該國經濟放緩的擔憂，使得避險情緒有所降溫。日內美聯儲三號人物杜德利意外偏向鴿派的言論讓市場對於美聯儲內部分歧作出更多猜測，但目前黃金並未直接受到此消息的提振。

　　據報道，COMEX最活躍12月期金在北京時間22:37一分鐘內成交2598手，大量賣單導致現貨黃金價格跌破1170美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.美國商務部(DOC)週三公佈的數據顯示，素有“恐怖數據”之稱的美國9月零售銷售增幅不及預期，前值也遭下修。美國商務部的數據顯示，美國9月零售銷售月率增長0.1%，市場預期增長0.2%，前值下修為持平。同時，美國9月核心零售銷售月率下滑0.3%，預期下跌0.1%，前值亦為下跌0.1%。

　　2.美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國9月生産者價格指數(PPI)月率下跌0.5%，創今年1月以來最大降幅，預期下跌0.2%，前值持平。

　　3.美國9月季調後非農就業人口僅增加14.2萬人，大幅不及預期，同時薪資數據表現較差，失業率持穩于5.1%，市場預期10月加息無望，12月加息也大幅下降。

　　4.美聯儲9月18日北京時間淩晨2:00公佈利率決議，決議維持聯邦基準利率在0至0.25%不變。美聯儲最終投票結果為9:1。裏奇蒙德聯儲主席萊克對此次會議決議投反對票，其他9位票委均表示希望維持利率不變。

　　5.美聯儲9月會議紀要顯示，中國經濟增長放緩帶來的擔憂是9月會議上維持當前利率不變的主要原因，而美國國內經濟增長和通脹現狀中的不利因素則導致美聯儲在加息問題上更為謹慎。

　　6.美國明尼亞波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔上週四表示，中國的經濟數據較預期‘更令人失望’;為謹慎考慮升息提供了又一個理由。柯薛拉柯塔還指出，缺乏需求是美國經濟面臨的最大問題。柯薛柯拉塔呼籲實施更多貨幣寬鬆措施。

　　7.美聯儲(FED)理事佈雷納德週一稱，美聯儲應暫緩升息，等到確認全球經濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會令美國復蘇偏離方向。這是目前對謹慎調整利率政策的最強烈辯護之一。

　　8.美國勞工部(DOL)上週五公佈的數據顯示，美國9月進口物價指數月率下跌0.1%，預期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。

　　9.美聯儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)週二表示，美聯儲今年不應加息。塔魯洛為本週第二位呼籲對加息時點宜謹慎對待的理事。塔魯洛接受CNBC訪問被問及今年應否加息時説道：“鋻於我對經濟發展前景的看法，我認為加息不是合適之舉。”

　　10.杜德利在華盛頓布魯金斯學會會議場邊表示，“過去幾個月情況已經有所改變。我們確實以為可能在2015年底前升息，但金融市場動蕩、全球成長表現平淡、能源價格與宏觀審慎失衡，導致這個進程放緩。”

　　基本面利空因素：

　　1.美聯儲主席耶倫9月會議之後表示，美國經濟前景總體看似強勁，“包括我在內”的多數FOMC委員預計將於年內首次加息。耶倫認為，保持近零利率過長時間可能導致之後突然快速加息的風險，預計加息路徑將是“相當漸進的”。

　　2.美國上周初請意外暴跌，追平1973年以來的最低水準，表明該國的就業市場依然穩健復蘇。

　　數據顯示，美國10月10日當周季調後初請失業金人數減少0.7萬至25.5萬，預期27.0萬人，前值修正為26.2萬人。

　　3.舊金山聯儲主席威廉姆斯上週四重申美聯儲需要在2015年晚些時候首次加息。他還表示，不在9月份加息是個艱難的決定。他還表示，就業市場呈現積極跡象，他認為9月非農表現符合他本人展望，對大家認為9月就業報告表現不好感到驚訝。

　　4.在FOMC(聯邦公開市場委員會)投票中唯一對維持利率不變持反對意見的委員--裏奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)發表的聲明稱，“我投了反對票，因為我相信，鋻於當前經濟形勢和中期前景，我們需要提高我們的利率目標。”對於美聯儲最為擔心的通脹問題，萊克指出，“我相信，隨著油價下跌和美元走強帶來的暫時性不利因素減退，通脹將在中期內回升到美聯儲2%的目標。”

　　5.美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特週一講話重申支援在年底加息，他同時力挺美國通脹和就業，認為勞動力市場已經接近充分就業。洛克哈特在AUBER秋季會議發表演説中，重申他支援在年底加息。他表示，“10月或12月可能是升息的適當時機，但仍然要看數據情況。重點是有序地升息，不至於“很快地”倒退 ”。

　　6.中國國家統計局週一公佈的數據顯示，中國第三季度國內生産總值(GDP)同比增長6.9%，雖然創下2009年來最低增速，但高於市場預期的6.8%。

　　7.聖路易斯聯儲主席布拉德週二表示，就業增長儘管緩慢，但每月新增15萬就業崗位就足夠表現勞動力市場復蘇。布拉德認為通脹會在2016年底前回到正常水準，並表示中國經濟將放緩，但不會硬著陸，而新興市場已對美聯儲加息做好準備。布拉德還補充説，他感覺美元應該會企穩，他認為美元已消化了美聯儲升息和歐洲目前的寬鬆計劃。

　　週二關注：

　　20:30 美國9月新屋開工(年化月率)

　　21:00 紐約聯儲主席杜德利、美聯儲理事鮑威爾在紐約發表講話