花旗：黃金未出現穩定漲勢前銅礦石或不會觸底反彈
- 發佈時間：2015-08-18 07:20:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
花旗集團(Citi)分析師週一(8月17日)指出，從歷史角度看，黃金通常都會比銅更早進入上漲週期。
分析師指出，在1976-1977年，黃金價格就曾經多次在銅價上漲之前提前出現漲勢。分析師表示，“歷史不會重演這句話在金融領域裏通常是正確的。但鋻於銅礦和黃金價格的多次相關關係，我們認為，在黃金市場未出現明顯穩定的漲勢之前，認定銅礦市場已經觸底似乎為時尚早。”
分析師表示，解釋為什麼黃金行情會引領銅礦行情波動確實是很困難的。一種説法是，黃金相對於銅礦對於價格上漲更為敏感，大部分黃金的購買者會更多的關注價格，而大部分銅礦的購買者主要是用於生産活動，不會因為銅礦價格下跌就購買更多銅礦。
分析師表示，銅礦需求方比如銅線製造廠會針對銅礦價格下跌而擴大銅礦庫存，但是整體需求仍然受到訂單需求的限制，而訂單需求則受到實體經濟的限制。
進一步解釋黃金和銅礦價格波動的相關性可能是，當實體經濟增長加速時，黃金價格則會受到通脹因素影響首先攀升，而實體經濟又會增加銅生産商的訂單，並刺激銅礦石的需求，從而使銅礦石價格隨之上升。
