據經濟之聲《天天315》報道，現在炒股很熱，網上還熱炒人們賣房炒股，賺大錢。在牛氣十足的股市中，以前被炒得很熱的炒白銀還有人做嗎？有，還是依然有人被忽悠著炒白銀現貨，結果血本無歸。

　　現貨白銀上漲做多，下跌做空賺錢。收益是達到了驚人的7000%以上。用別人的錢賺錢才能賺大錢。國際白銀的價格實時交易。24個小時賺到了6萬元，兩天隨現貨白銀賺10萬元，炒白銀半個月猛賺90萬。“70倍的高收益，兩天凈賺10萬元。”這些極具誘惑的詞語充斥在各種各樣的現貨白銀投資的宣傳中。那能不叫人心動呢？

　　先説一個過往的例子。2012年6月，在一名業務員的不斷勸説下，內蒙古包頭市的辛女士成為了一名欣祺益貴金屬有限公司的現貨白銀投資者。由於辛女士是初次接觸現貨白銀，公司還特意為辛女士安排了一位分析師，替她操作。沒想到，短短幾個月時間裏，辛女士損失慘重。“就幾個月之內，我的賬戶一共虧損了59萬多。”辛女士説。

　　虧了錢之後，分析師建議辛女士轉到另一家利安達貴金屬經營有限公司繼續炒銀。辛女士本想著能把虧損的錢賺回來，然而這只是她的一廂情願。再次投入的20萬，幾天的時間又蕩然無存。 辛女士説“我這一輩子，辛辛苦苦了這麼多年，攢下的家底，一下子傾家蕩産。”

　　而向我們投訴的廣州的王先生投入沒有呂女士這麼大，但3萬元的投入虧李2萬9，比例也是挺大啊。我們先來聽聽王先生是怎麼被忽悠開始炒白銀的。

　　王先生：去年11月份的樣子，在國泰君安開了一個股，最後炒了一會他説你賺不到錢，這個人的電話號碼剛開始天天打電話，到最後打電話都是網個虛擬電話，打過去都是打不通的。

　　記者：他給您打電話説什麼？

　　王先生：他説把你手頭上的股票全部拋掉，跟我來做白銀，現在我也在網上看了，他們有江蘇省關於金融徵信批復的文件，最後我也就相信了，在網上開一個戶。

　　王先生覺得很奇怪，在開戶的過程中，沒有人提出需要簽協議，也沒有任何人跟他提示過風險。大家給他的心理暗示都是讓他感覺炒白銀好像是穩賺不賠的。

　　王先生：我跟他協議什麼都沒有簽，他給我發了一張白紙，讓我自己拍一張照，把賬號寫一下，什麼協議都沒有，風險提示什麼都沒有。

　　記者：把什麼拍成照片？

　　王先生：他發來一張紙，叫我把那個賬號抄上去，抄上去之後再寫上我們的名字，連人帶那張紙一起發給他，在網上開通網銀，綁定他們的交易賬號，就是這樣一個過程。

　　一開始，王先生對炒白銀充滿了熱情，因為多的時候，3萬元的投資，一天能掙一千多。

　　記者：那你放進去多少錢？

　　王先生：我剛進去差不多3萬塊錢，他最低要求3萬。最後做了第一天我還見好，他叫我做多，買漲，但是我也沒，我試著一下，他説你賺錢了，在網上24小時操作，我就做了一個委託查了一下，幸好我那天我買的比他少了10個點，沒有按他的意思，要不然也是虧的。當然第一天賺了差不多一千塊錢，他是一手150千克做最大的那種，反正我們剛開始也不懂。

　　沒過幾天，王先生的戶頭開始虧錢了，一開始也沒虧多少錢，可是慢慢的，虧損額度越來越大。

　　王先生：剛開始沒虧多少錢，贏了之後就虧了，一下子虧了將近1萬多，一下子爆倉了，我感覺不對，裏面剩幾萬塊錢，我就想不做了。最後他打電話來忽悠説，你繼續做吧大哥，保證給你賺回來，他説你這點錢算什麼，信他之後，我做了兩三手之後沒做了，錢就虧掉了，虧了將近2萬多。

　　接到王先生的投訴後，我們查到了王先生參與炒白銀的江陰周莊金屬合約交易中心。在與客服人員的交談中，他們重點強調自己是省裏批准的交易平臺，然後還提示了交易風險。來聽我們和客服人員的電話錄音。

　　記者：你好請問是江陰周莊金屬交易中心嗎？

　　客服：對的。

　　記者：你好，聽我朋友給我們推薦在您投資買白銀挺好的，是嗎？

　　客服：我們這邊是正規的憑單，有省政府批文，您這邊的話，具體諮詢什麼呢？

　　記者：如果我想做白銀的交易怎麼做呢？

　　客服：您這邊的話首先是選擇一家會員單位，然後進行開戶。

　　記者：會員單位指什麼？

　　客服：是指我們合作的會員它們是負責開戶的，你們這邊賬號歸屬於您選擇這家會員單位給您負責。

　　記者：這些會員單位包括哪些您能給我們説一下嗎？

　　客服：這個我們下面交易中心有幾十家會員單位，您都可以選擇。

　　記者：比如説有什麼呢？

　　客服：它們就是一個獨立的公司，作為會員單位負責下面客戶的這些服務。您有一些什麼諮詢它們？

　　記者：然後我怎麼做呢？跟它們聯繫對嗎？

　　客服：你可以打電話跟它們聯繫。

　　記者：然後呢？

　　客服：然後你要開戶簽約。

　　記者：怎麼簽法呢？

　　客服：就是簽約銀行，辦理銀行看，確認銀行以後，然後進行入金，入金一萬然後進行激活，你就可以在我們的軟體端進行交易。

　　記者：入金指什麼？

　　客服：入金就是説把您的一開始的保證金打入到您的對應銀行卡，從銀行卡打到您的交易賬號裏面。

　　記者：保障金是多少呢？

　　客服：交易中心規定的是1萬。

　　記者：你們這裡是多少呢？

　　客服：我們這裡交易中心1萬。

　　記者：然後呢？

　　客服：然後您就入金一萬以後，您就可以操作了。

　　記者：但是我朋友告訴我説，你們這邊能賺的概率特別大？

　　客服：這個投資有風險的，您這邊自己看您這邊的操作。

　　記者：那麼我操作我怎麼操作呢？是我自己操作還是你們直指導我操作？

　　客服：你自己操作，您的賬號您的密碼。

　　記者：然後我就隨便弄是嗎？

　　客服：這不是隨便弄，這是您自己開的賬戶，您要對這個有一些了解，才能做的。什麼叫隨便弄我不明白你是什麼意思。

　　記者：如果説我需要指導一下，或者怎麼著，我可以請教你們這邊嗎？

　　客服：我們這邊交易中心沒有老師的。如果您這邊一點經驗都沒有，建議您下載我們的模擬盤，先了解學習一下操作。

　　記者：這個模擬盤我需要交錢嗎？

　　客服：模擬盤免費給新手做一下交易測試，就是給他學習一下，學習一下操作方法的。

　　記者：那麼這個東西跟股市差不多？盈虧自負？

　　客服：那肯定了。所有投資都是有風險的。

　　從對話來看，所有的談話都沒有問題啊，那麼，為什麼那麼多人炒白銀，都是虧多賺少呢？這錢到底是怎麼虧的呢？我們來看上海的呂女士的經歷。

　　呂女士第一次接觸現貨白銀是在2011年的9月，同樣，在鑫天地貴金屬經營有限公司一位分析師的指導下，呂女士很快就虧掉了30萬元。“這波行情我想我自己操作的話，都應該是能夠做正確的，他們怎麼能幫我虧錢呢。”想不明白的呂女士開始潛心研究現貨白銀投資的技巧。一年後，呂女士再次踏入現貨白銀市場。這一次她決定換一家交易中心親自操作。

　　結果，呂女士在層峰資産管理有限公司投入了56萬本金，短短五個月虧得只剩下了1萬塊錢。呂女士上網搜索發現，全國各地因炒銀虧損的投資者比比皆是，在每個QQ群裏，人數都達到了幾百人。炒現貨白銀，幾天時間虧損24萬，炒白銀僅一天時間，就虧損了11萬。

　　一個偶然的機會，呂女士成為了青島銀嶸資産管理有限公司的一名現貨白銀代理商。代理商的工作就是為公司招攬更多的客戶，並且指導客戶進行炒銀操作。呂女士告訴記者，目前國內從事現貨白銀投資的交易所大大小小有上千家。每個交易所又會發展若干會員，也就是名稱各異的各種貴金屬投資公司，這些會員既可以自行招攬客戶，也可以通過發展代理商來招攬客戶。客戶根據交易軟體提供的銀價數據來決定買入和賣出的時機。可以買漲也可以買跌，而且24小時不間斷交易，沒有漲跌幅限制，更沒有交易次數限制。客戶每交易一次，除了要向交易所繳納高額的手續費之外，還要支付點差、延時費等費用。交易所將這些費用中的一部分會按一定比例層層返還給會員和代理商。

　　在成為代理商後不久，呂女士驚訝地發現，除了手續費，代理商的另一部分竟然是來自於客戶的虧損。業內把這種虧損叫“頭寸”。跟手續費不同的是，客戶的所有虧損交易所並不截留，而是全部返還給會員，最終由會員和代理商按協商好的比例分成。

　　客戶虧的錢真的會落到會員和代理商的口袋裏嗎？在一些貴金屬交易所的會員那裏，這個説法得到了印證。頭寸就是説客戶虧損，你五成頭寸，是客戶虧了100萬，你拿50萬的頭寸。“我們一般起步的話，都是手續費加頭寸。利安達公司對外是65%起步，75封。”一個貴金屬交易所的工作人員説。

　　在一些會員和代理商的眼裏，目前國內的現貨白銀投資更像是一場賭博遊戲。天交所某會員公司業務員趙千葦説：“就是客戶跟平臺對賭，你賺了錢，那麼公司就要虧錢。”中梵説：“市商就是對賭，跟客戶對賭。”鑫天地解釋説：“對賭稍微難聽一點。 但性質差不多，説白了，我們就像莊一樣。”

　　同樣，上海的呂女士也在客戶交易中發現了類似的問題。就是在行情到高位的時候，營利的情況係不能平倉，然後呢就是等到你下來了之後，你就想要再加單的時候，他的電腦提示就是不能成交，很多的就是這個情況，都是讓人懷疑的。不僅如此，呂女士還發現，客戶要想把賬戶裏的錢取出來也不是一件容易的事。當時有一次是想出金五萬元錢也是不能出金。甚至有些細心的客戶還發現，在2014年3月7日21點30分左右，本該下跌的銀價，在交易軟體上卻出現了直線飆升。“數據明明是利空的，那就不到一分鐘的時間，我的虧損就達到了28萬左右，這真是太奇怪了，肯定有人在後臺操控。”

　　在利安達貴金屬經營有限公司，記者聽到了這樣的説法。“專門會有人做風控，有可能會讓他買進不了，或者賣出不了時候的，就那麼幾分鐘甚至幾十秒，它直接卡一下就可以了，它波動都很大知道嘛”

　　説起風控，這位渠道經理顯得特別神秘。利安達説:“這個風控總公司統一做，但是會提醒你們，後續怎麼操作，那個只有我們總司的，技術人員跟你們老闆才知道，我們都不知道，不參與的，就是這個後臺還是可以控制的是吧。”

　　什麼是“風控”？“風控”又是如何做到的呢？上海傲林網路科技有限公司，是一家專門製作貴金屬交易軟體的公司。上海呂女士代理的青島銀嶸資産管理有限公司，使用的交易軟體就來自這裡。公司負責人告訴記者，表面上，客戶可以參考K線圖自由買賣。但實際上什麼時候買什麼時候賣並不全是由客戶決定的。這也就是他們所説的“風控”。“不讓他登陸啊，不讓他交易啊，就是平倉時間你進倉以後，這個可以設，一分鐘以後可以平倉。”公司負責人這樣説。

　　不僅如此，更令人震驚的是，客戶要把自己賬戶裏的錢取出來，什麼時候取，取多少，也不由自己決定。就是對出入金的一個控制，出金還有金額限制，最小金額、最大金額、時間限制，每天都在什麼時間可以出，哪天可以出，都有控制。

　　長沙華唐技術有限公司是一家給各個貴金屬交易平臺提供交易軟體的公司。 公司負責人告訴記者，他們的軟體不僅能實現後臺控制甚至還能手動篡改客戶下單的價格。負責人説：“現在是多少點，他一下進去以後，直接給他提到3969是不是，然後你要確認同意，他們那緊接著就會波動到3969你看，他不會看出來吧，大盤我改了，你別波動一百個點就行了，你波動三五個點他還怎麼説。”

　　就這樣，投資者從一開始就落入了交易所、會員和代理商精心設計的一個賭局裏，成為了案板上的魚肉，任人宰割。可能十個裏面，客戶有一個人賺錢，就算好了。經濟之聲特約評論員張立棟，北京潮陽律師事務所鄭傳凱律師對此進行解讀。

　　經濟之聲：立棟先生，真正意義的貴金屬交易是什麼樣的？怎樣獲利？

　　張立棟：實際上正規的貴金屬交易平臺首先交易的平臺是合法的，經過這個批准的交易所下屬合法的會員機構，它一定是正規交易所下面一個會員機構。然這些投資人在這些會員機構裏，他們在搭設的平臺上進行交易。這樣的會員機構有這麼幾個特徵，一個是完整和穩定的報價系統，報價系統一定是真實有效的，而且是穩定的。另外在參與投資之前，它要有一定的投資門檻，和這個投資者適當性教育，就是所謂的這個投資者教育，要簽訂一定的提示風險協議。第三是根據公認的貴金屬報價進行交易，它的這種交易實際上和我們比較熟悉的股票差不多，説是現貨白銀，它交易一些合同，並不是一個實物的交易，如果從獲利的角度來説，它有兩種方法，一種就是你認為要上漲的時候低買高賣，如果你認為比較看空後市，在認為價格過的時候，把合約賣出去，然後下跌之後進行回補，進行這樣一個活力，這就是屬於相對比較正規的貴金屬交易了。

　　經濟之聲：剛才我們聽到無論是投資者跟節目組投訴的情況，以及在節目裏面講到這些案例當中，您認為這些交易不正常的地方在哪？

　　張立棟：剛才節目中提到這些平臺這種方式完全是有問題的。而且大多數是帶有欺騙性質的，比較明顯的特徵就是它鼓勵客戶進行多日交易，賺取高額的手續費，實際上更多對軟體進行做手腳，然後形成客戶和平臺方事實上對賭。如果客戶和平臺方事實上的這種對賭，客戶完全是一個弱勢的狀態，根本賭不過這平臺方的，因為如果你發現了，比如説現在價格80塊錢，你認為它要上漲100塊錢，你現在買了，然後到100的時候它根本賣不出去，你看著那個價格下單之後，他會在後面篡改這個數據，或者説讓你完全無法實現這個交易，等它跌到80的時候，或者跌到70的時候，才讓你實現，這個時候你已經虧損了。它以這樣一個形式明顯進行操控。就剛才講到的所謂的業內風控，所謂的風控實際上就是控制它自己的風險，對於客戶而言根本沒有這個保護可言，沒有辦法按照自己的意願下單。

　　經濟之聲：這樣的機構怎麼就能夠存在呢？而且還有那麼多家的機構在從事這種所謂詐騙的活動？

　　張立棟：從交易所的性質來説，實際上真正國家批准的交易所非常少，比如説像天津貴金屬交易所，上海黃金交易所等，大部分我們看到所謂的交易所地方政府批的，交易所下面又衍生出很多所謂的會員機構，這些所謂的投資公司，在它的經營活動中，實際上它有一定交稅的，地方政府對於它們這樣一些涉嫌違規違法的一些行為，一般處於保護對方利益的一個初衷，採取睜一隻眼閉一隻眼這樣的一個手法。另外整體上貴金屬交易，它這些比較混亂，是多頭管理的，一個是像銀行系統在管理，地方一些商務局也在管理，所以就造成了管理多頭化，就像我們的節目經常提到的，像P2P網貸平臺一樣，多頭管理最後形成了一個很大的鑽法律空子的空間。

　　經濟之聲：鄭傳鍇律師，從法律的層面上來講，這些交易平臺的操作方式是否合法，如果不合法的話，它觸犯了怎麼樣的法律法規？

　　鄭傳鍇：從法律上講肯定是有問題的。首先設立貴金屬交易平臺是需要進行審批的，如果這個平臺本身沒有經過合法的審批手續，它本身構成非法經營，即便這個平臺經過審批，但是以我們的剛才聽到這種的情況，居然在篡改客戶的數據，這種情況實際上已經構成詐騙行為。當然我們的學界也有認為這種行為可以直接定義為盜竊，這個是存在爭議的，但是實際上我們的刑法在詐騙和盜竊上面量刑幅度是基本一致的。所以我個人認為，首先它構成犯罪是沒有問題的，至於説定義為詐騙還是盜竊，我個人認為本身對這個行為的定性影響並不大。另外我們所有的投資者，包括投資人，我們把它定義為著對賭，已經有所偏差，因為我們知道對賭的前提是在一個公平、透明的環境下進行得對賭，實際上我們的牌已經被莊家完全控制的情況下，所謂的對賭已經沒有任何的意義了。所以我提示投資者在進行這種投資的情況下，一定要千萬小心。

　　經濟之聲：在進行貴金屬交易的時候並不是説因為有這些風險存在，或者有這些帶有詐騙性質公司的存在，貴金屬交易不能搞，其實貴金屬交易是一個正常的交易，是一個非常重要的投資交易的品種，在進行交易的時候，我們應該注意一些什麼？

　　張立棟：您剛才講到它作為一個投資品種，有它存在的合理性，我們在進行貴金屬交易的時候，一定要考慮這麼幾點。一個就是説剛才講到必須有合法的會員資質的平臺，這是一般情況下，都是這些平臺公司招攬生意，吸引你加入投資，一定要看這個公司，是不是具有某某交易所合法的資質。另外要看一下，它所屬的交易所，是不是經過國務院批准，或者説地方政府的批准，具有一個合法的資質。另外還有一塊就是合規，這個交易平臺它的資金一定是託管銀行的，不可能把這個資金放在它的平臺上，這一點是非常重要的，如果説有託管銀行，那麼它是一個合法性的標誌之一。還有一點就是操作的時候，貴金屬交易之所以能夠吸引人，一個是T+0，在當日進行多次的交易，另外所謂的高杠桿率，10塊錢可以操作100塊錢的生意，杠桿率越高，風險越大。你要看到它的杠桿率，因為我們看到很多的虛假平臺，它杠桿率100倍，甚至幾十倍，那一定是假的，你一定要通過這個杠桿率，參考這個平臺是不是涉嫌違法。因為有時候即便是合規的公司，它也可能在操作的過程中涉嫌違法和違規的。