週二(1月26日)，國際現貨黃金延續週一漲勢，穩定在1100美元/盎司以上，盤中上漲至1117.64美元/盎司。由於全球股市低迷，市場對美聯儲的加息預期越發溫和，避險情緒升溫助推金價走強。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，自2015年12月3日國際現貨黃金觸底1046美元/盎司之後，金價低位運作已經長達近2個月。

　　近日，黃金市場動能強勁，市場對金價上漲預期高漲。作為目前左右黃金走勢的最重要因素，本週美聯儲FOMC會議成為市場關注的焦點。生意社黃金分析師葉建軍表示，“會議透露的資訊為推測美聯儲政策立場和加息步伐提供重要線索。看好避險情緒引發的黃金短暫性上漲。預期近期金價將在1075美元~1125美元/盎司區間震蕩。”

　　股市震蕩提升避險需求

　　繼上周金價開始反彈之後，本週一、週二則連續兩天上漲。

　　葉建軍認為，黃金之所以反彈，主要是受市場避險保值情緒提升的影響。一是因為原油市場在上週五暴漲後回落，重回30美元/桶以下；二是近期全球股市震蕩，匯率大幅波動，投資風險加大，避險情緒上升。

　　“在消息面上，本週將有美聯儲和日本央行利率會議這兩大重磅事件，政策面因素的不確定性也加劇了市場的避險需求。接下來，主要看會議透露的資訊能否為推測美聯儲政策立場和加息步伐提供重要線索。”葉建軍稱。

　　據悉，美聯儲將在週二和週三舉行會議，為2015年12月曆史性加息行動以來的首次利率會議。

　　市場普遍認為，美國和全球股市的疲弱，以及對中國經濟的擔憂都可能讓聯邦的加息剎車。牛津經濟研究院(Oxford Economics)近期估算，去年5月以來，全球股市累計20%的暴跌，將使美國GDP到明年底較應有水準低近2%，並將美聯儲基本預測的經濟增長率抹掉近半。

　　彭博社公佈的最新調查顯示，因全球股市劇烈震蕩，黃金交易員、分析師看多本週金價走勢。巴克萊銀行稱，黃金交易員目前在密切關注中國股市今年以來的震蕩是否還將繼續。“如果中國股市持續震蕩，我們預期金價還會恢復上漲。”

　　美元抑制趨勢性上漲

　　有黃金交易商表示，上周黃金市場漲得越高，市場投機者對本週金價走高的預期就越大，市場的動能現在是很強勁的。

　　實際上，相關數據也佐證了黃金市場上漲情緒的高漲。美國商品期貨交易委員會(CFTC)近日公佈的數據，截至1月19日的一週內，黃金期貨和期權的凈多倉達到1934張，而一週以前僅為902張；2015年底，凈空倉持有量一度達到創紀錄的24263手。此外，全球黃金ETP的持倉增加了超過1500噸，至2015年11月以來的最高水準。雖然金價短期繼續反彈概率較大，但能否形成趨勢性上漲仍存疑問。

　　南華期貨産業機構部市場總監張海明告訴《每日經濟新聞》記者，“目前對金價影響最大的還是美元指數。由於近期全球股市震蕩加劇，美聯儲加息的概率也有所下降，美元的回落對黃金的反彈有一定的推動力。”

　　但張海明認為，相對於黃金來説，更傾向於美元指數維持高位。“全球經濟疲弱時期轉為現金為王，持有美元被認為是更為安全的。雖然有避險作用，但黃金仍應被歸類于風險資産。在此前黃金價格持續低位運作的情況下，近期走勢應被視為反彈而非反轉。從長期而言，美元指數因素將抑制金價的趨勢性走強。”

　　就中國黃金消費而言，年末也是黃金(包含飾品)作為禮品或家庭投資的旺季，但在張海明看來，傳統消費對黃金的提振會弱很多。中國消費者在金價處於1300美元/盎司附近時已大量購買黃金，在當前這一節點的採購量可能不會很大。