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黃金投資需求疲弱 大宗商品將重回弱勢

  • 發佈時間:2015-03-20 07:59:06  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  美聯儲19日意外下調了美國經濟增速及通貨膨脹預期,並暗示未來並不會激進加息。正如匯豐銀行的金屬分析主管Jim Steel所説:“他們(美聯儲)將增長從強勁轉換到溫和,這增加了鴿派的傾向”,市場對美聯儲加息預期降溫也導致美元指數自高位回落。

  美元指數“摸百”之後的震蕩回調,給黃金、原油等大宗商品以喘息之機。但市場人士預計,隨著美國經濟進入復蘇週期,加息是趨勢,只是時間節點的選擇令市場迷茫,大宗商品在短暫反彈後仍將回歸弱勢。

  黃金近期反彈力度預計不大

  國際黃金價格以美元計價,其與美元之間有著較強的負相關關係,從盤面上看,美元指數與黃金走勢的“蹺蹺板效應”立竿見影。3月19日,美元指數于北京時間6時開盤後延續18日跌逾1.81%的弱勢,一度下探至97.1864點。伴隨美元指數走低,COMEX黃金則延續前一交易日漲1.59%的強勢,開盤後震蕩走高,一度上探至1177美元/盎司。

  但美元多頭很快發動反攻,北京時間3月19日8時40分左右,美元指數強勢拉升,最高觸及99.2245點。至記者截稿時間17時50分,報98.8036點,漲幅為1%。而COMEX黃金價格則在盤中出現跳水,漲幅大幅收窄。

  基金持倉方面,截至18日,SPDR黃金ETF持倉量較上一日增加1.79噸至749.77噸,Ishares白銀ETF持倉量較上一日持平至10131.8噸。投資者對金銀後市看跌態度趨於緩和。

  美聯儲未來是否加息,將取決於二季度美國經濟狀況而定。東吳期貨分析師萬濤指出,一季度美元漲勢過激,與一季度經濟整體表現出現“背離”。當前美國經歷寒冬季節因素和通脹預期回落的影響,六月前加息的可能性極低。短期內美元指數在百元關口或有調整,有助於金價反彈。

  長江期貨分析師王琎青表示,對於黃金而言,美聯儲加息預期的短期緩解以及美元指數的高位盤整,將對黃金短期價格有所提振,但美聯儲進入加息週期的預期仍是黃金的重要壓制因素,黃金近期的反彈力度將不大。

  “貨幣環境寬鬆對貴金屬價格的支援作用將被持續低通脹因素削弱,美元仍難掩強勢特徵,黃金投資需求基礎依然羸弱,等待偏空方向操作機會。”宏源期貨高級分析師馮海虹説。

  世元金行研究員田艷傑認為,美國經濟增長態勢良好,低位整理過後美元指數將依舊保持強勢,美元指數的下跌只是暫時的,黃金的反彈也同樣只是暫時的。

  油價仍處下行通道

  與黃金類似,原油也與美元形成明顯的“蹺蹺板效應”,在週三美元指數大跌之際,歐美油市卻迎來強勁反彈。但是,伴隨美元反彈,19日油價重歸弱勢。

  除了美元持續壓制之外,原油價格也始終受制于增幅巨大的庫存。美國能源資料協會(EIA)週三公佈的數據顯示,上周美國原油庫存增加960萬桶,增幅接近預期的三倍。EIA稱,上周庫欣的原油庫存增加286.5萬桶。庫欣原油庫存總量達到5,440萬桶,為EIA開始追蹤庫欣庫存數據以來的最高。

  CMC Markets首席市場分析師Ric Spooner表示,美元走弱對大宗商品價格有支撐作用,但美國原油庫存再度大增,可能表示在美國石油生産出現逆轉之前,油價漲幅都將受限。

  根據國際能源署(IEA)于近期發佈的報告,美國運營油田鑽井數下降,但還沒有對産量起到削弱作用,油價目前還沒有跌到逼迫油企減産的地步。

  “目前原油市場面臨的情況依然較為複雜,整個産出在不斷增加,而需求方面的預期並不強烈,導致投資性需求疲弱,整個市場的活躍度較低。整個油價仍處於弱勢下行的通道當中。”世元金行高級分析師肖磊指出。

  根據有關媒體援引高盛總裁3月11日觀點,其表示如今美國境內的原油儲備空間正逐漸用盡,尤其是美國中部和德州;一旦空間完全用盡,近月原油期貨合約恐怕將重挫,而遠期合約則會相對穩定,屆時美油價將有可能探至每桶30美元。

  此外,高盛集團預測,隨著供應增加推動石油和銅價走低,全球大宗商品價格指數在未來六個月可能重挫20%。(記者 王朱瑩)

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