進入2016年，無論是對於中國企業還是個人投資者，海外投資都迎來了前所未有的歷史機遇。一方面，對於中國企業來説， “一帶一路”等國家層面的戰略方針更是為“走出去”提供了政策上的東風。另一方面，對於個人來説，隨著資産總規模的增長，越來越多的個人産生“走出去”進行多元化海外資産配置的需求。

　　就在4日，國家外匯管理局局長潘功勝表示，中國堅定實施對外開放的戰略，相關部門正在研究QDII2試點方案。2016年，海外投資或將掀起熱潮。

　　海外投資規模猛增

　　為何説2015年是中國企業“出海”的歷史性機遇期？有業內人士認為，一方面，歐美等發達經濟體需資金注入，意圖吸引外資流入以降低失業率和支援經濟發展。相對較為寬鬆的並購政策，為中國企業海外並購提供了機會。

　　去年年底，經濟學人智庫發佈了《中國海外投資指數》報告，報告顯示，中國的直接對外投資從2004年的20億美元快速增長到2013年的1630億美元。

　　商務部數據顯示，2015年，我國對外非金融類直接投資創下1180.2億美元的歷史最高值，同比增長14.7%，實現中國對外直接投資連續13年增長，年均增幅高達33.6%。

　　2016年，這一勢頭或將更加明顯。據美國數據供應商Dealogic發佈的全球並購數據顯示，截至2月18日，今年已經有102起中企發起的海外並購案，交易總額達816億美元，去年同期的交易額是110億美元，同比激增了近7倍。經濟學人智庫認為，2016年，這一需求仍將繼續擴大。其預計，到2017年，中國對外直接投資將小幅超越外商直接投資，屆時將成為全球一大凈對外投資國。

　　除了企業，個人理財也掀起走出去熱潮。2015年，國內資本市場劇烈動蕩。一方面，經濟增長進入“新常態”，國內經濟增長放緩，理財産品收益率下行、P2P度過野蠻生長期後風險頻出……種種因素促使越來越多的個人和機構將目光投向機制更為成熟的海外市場。英國地産服務公司Knight Frank上週三發佈的財富年報顯示，截至2015年中期的十年間，中國投資者對海外地産、股票和債券的投資額達到1.03萬億美元。

　　上投摩根1月份發佈的投資風向標報告也顯示，根據當期對投資人的調查統計數據看，因A股市場持續震蕩，投資人風險偏好繼續小幅下降，對海外市場投資表現出較大熱情，超五成投資人未來可能增加海外投資比重，海外市場投資機會更多是主因。

　　企業並購警惕買後“遇冷”

　　企業並購“走出去”雖整體看是企業的發展機遇，然而券商研究分析指出，中企海外並購依然有遇冷風險。

　　川財證券認為，並購遇冷可能風險有三方面，一方面是出於標的企業每股紅利增長率波動很大，令整體收益水準波動大。此外，被並購後，公司績效表現往往不佳，面臨整合困難。

　　而之所以會有海外並購“遇冷”狀況出現，是因為中國企業海外並購的驅動因素更多地歸結于流動性引發的資産再配置、杠桿、轉型升級戰略等需要，而不是尋求盈利。

　　川財證券認為，中國企業海外並購付出了較高的溢價，反映出中國企業對海外技術、關鍵資産獲取的迫切程度。另一方面，中國企業海外並購承擔較高的風險和較低的績效，反映中國企業在海外收購時並不在意短期的收益回報。

　　從個人海外資産配置需求看，目前個人境外投資主要集中在證券和房地産兩大類，投資渠道仍然有限。根據招商銀行的調查，高凈值人群配置的海外資産以固定收益類産品、股票和房地産為主。

　　具體看，證券投資方面，據了解，目前境內個人投資者進行境外證券投資的主要渠道有三種，一是通過認購QDII基金産品投資，另一方面，隨著滬港通的開通，不少資金開始投資港股；此外，個人還可以通過美國證券經紀商開立美股賬戶，投資美股，但有個人年度5萬美元的購匯限制。而目前境內個人投資者的海外置業主要集中在對美國、澳大利亞、加拿大等地的房地産投資。

　　可配置固定收益美元産品

　　最近國內股市動蕩劇烈，從去年6、7月份A股大波動開始，越來越多的投資者，尤其是中産階層及高凈值人群在投資理財方面會更加注重全球化的資産配置。對於當前經濟環境下的海外資産配置，記者採訪了廣發資管投資經理鄧雲。他認為，在美聯儲加息預期導致美元升值趨勢明顯以及權益類投資品種伴隨最近全球經濟復蘇形勢的不明朗而波動較大的情況下，境內投資者會更加偏好于投資固定收益類的美元産品。

　　鄧雲建議，個人投資者在海外投資中考慮採取多資産均衡配置策略。他認為，投資者應該根據個人的風險偏好、資金流動壓力等因素來選取符合自身要求的配置計劃。而從目前看，在選取投資品種的過程中，考慮到境內投資者對境外市場的熟悉程度以及資訊獲取的便捷性問題，建議投資者選取在海外投資方面業績能力優秀的投資管理人代為主動投資，或者簡單配置一些被動指數型的産品進行資産配置。

　　鄧雲表示，現在整個經濟的復蘇勢頭尚不穩健，全球貿易和製造業比較疲軟，地緣政治危機凸顯，大宗商品價格和新興市場貨幣的暴跌不時地觸動投資者的神經，投資者在這種形勢下進行海外投資需要了解整個經濟的大背景。美國地區相對於別的經濟體而言，復蘇勢頭良好，無論從就業數據、通脹數據、住房、消費等諸多領域，上升勢頭都已顯現。伴隨美國經濟的復蘇，企業利潤的提高，投資者可以適當配置美國市場的權益類投資品去分享其復蘇帶來的紅利。

　　另外，他建議，投資者可以配置投資一些中資企業在海外發行的美元債券。鄧雲分析表示，由於海外債券收益率相對境內具備吸引力，大型上市企業尤其是一些地産企業的基本面健康，信用違約風險較低，而中美兩國基本面和政策面繼續支援美元兌人民幣升值；此外，避險需求、歐元弱勢等國際因素也推動美元升值。這些因素導致美元兌人民幣升值趨勢中短期預計仍將持續。

　　另一方面，鄧雲表示，隨著國內債券融資市場的逐步開放，越來越多的企業轉回境內發債融資，海外高收益美元債供給趨勢減少，而投資需求上升，從技術層面上對海外美元債的價格提供了支撐。在此背景下，投資者2016年配置中資企業的美元債券會是一個不錯的選擇。