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　　講述一個

　　財經故事

　　存款保險制度初露頭角，儘管仍是猶抱琵琶半遮面，但可以肯定的是，未來對百姓“錢袋子”影響不小：這不光涉及到銀行倒閉後百姓在銀行中的存款，也涉及到未來百姓購買理財産品的策略，畢竟以後放在銀行的錢並非絕對安全了。

　　存款：選擇更加可靠的銀行

　　對於習慣存款的百姓而言，未來將錢存入銀行也不是最保本的理財方式了。存款保險制度已經開始徵求意見，這意味著離銀行退出機制的推出更近一步，未來銀行也有倒閉的風險。

　　按照徵求意見稿，存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。央行對此的解釋是，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來在50萬元以內的，全額賠付；超過50萬元的部分，從該存款銀行清算財産中受償。也就是説，如果銀行倒閉，存款人在銀行中的存款在50萬元以內的，是由存款保險基金來償付，超過50萬元的則由銀行倒閉後資産清算後所剩的資金來償付。這就意味著超過50萬元的存款部分，有可能不會全部償還。

　　渣打中國財富管理部投資策略及諮詢總監鄭毓棟向北京晨報記者解釋道，銀行清算是個很複雜的過程，所以償付的時間可能會拖得較長，且償付的項目也有相對的順序。

　　“銀行破産、資産處置之後，最先償付的是本行員工的工資等相關項目，然後是客戶存款，而購買該行債券、優先股、股票等相關産品的投資者一般來講排在最後。”鄭毓棟表示。

　　對於習慣存款的百姓而言，選擇一家或多家“靠譜”的銀行存款才是最關鍵的。“現在百姓選擇哪家銀行去存款，可能更多的是看誰的利率高，未來就不一定是最好的選擇。”鄭毓棟表示。

　　理財：將打破“剛性兌付”

　　在銀行業內人士看來，存款保險的推出，同樣也推動著銀行理財産品打破剛性兌付的隱形保障，銀行購買理財産品也將切實地“買者自負”。

　　所謂剛性兌付，就是在一款理財産品到期後，即便是産品兌付出現困難，但銀行也會給投資者本息。儘管當下銀監會禁止銀行以“保本保息”等字眼進行宣傳，但在介紹理財産品時，也有不少銀行工作人員表示，銀行理財産品等同於“保本保息”。而截至目前，由銀行自銷的理財産品也鮮有虧本的案例出現。

　　“其實對於理財市場而言，並未有剛性兌付的確切説法，但由於中國理財市場並不成熟，不少機構剛性兌付也是為了生存。”一位信託業內人士坦言，如果發售的理財産品最終沒有剛性兌付，可能以後的日子就會很難過。

　　“如果一家銀行倒閉，投資人在這家銀行裏購買的理財産品是否能夠得到賠償，要看這個理財産品掛鉤的標的。”鄭毓棟解釋説，如果理財産品掛鉤的是股票等行外標的，其價值應該不會因為銀行倒閉而受到影響，但可能結算的時間會變長；但如果投資的標的是本行資産，特別是本行資金池的理財産品，損失可能會很大。

　　“理財産品是中國存款利率並未完全自由化的産物，從長期來看，未來銀行理財産品可能會隨著利率市場化而消失，也可能變成風險自負的投資品。”從長期看，他建議投資者一要投資風險與自身相匹配的理財品，二要分散投資，不能將雞蛋放入一個籃子中。

　　P2P：或成理財“混搭”新寵

　　存款和銀行理財在未來不再是萬無一失的理財渠道，這讓P2P看到了發展的藍海：為了保險起見，投資者勢必嘗試分散投資或者“混搭”理財，年化收益在12%左右的P2P網貸有望成為理財新寵。

　　P2P平臺金信網首席運營官安丹方表示，雖然P2P收益會下降，但相對銀行理財收益來説，P2P理財對於投資人吸引力仍然很大。她認為，隨著金融市場利率市場化加速，大型P2P網貸平臺理財端産品的收益會在一定程度上回歸合理和正常值，目前網貸市場上有些平臺動輒20%的收益將無法持續，中長期來説，8%到10%之間的年化投資收益是一個比較合理的範圍。

　　此外，P2P平臺理財范相關負責人也表示，存款保險制度實際上為P2P行業樹立了一個標桿，未來P2P行業的風險也可以借助保險業來化解。

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　　存準下調預期上漲

　　央行公佈存款保險制度的徵求意見稿後，市場又燃起了降準預期。不少業內人士認為，存款保險基金實施後，商業銀行需要繳納部分保險金，其中部分資金的投資渠道是存入央行，存款準備金率存在下降空間。

　　按照央行公告，目前我國金融機構的存準率為20%，也就是説，銀行每100元的存款需要向央行繳納20元的保證金。在不少業內人士看來，存款保險制度推出後，功能將與繳納存準有所重合，且對銀行流動性構成新的壓力。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，商業銀行繳納保險金，意味著央行事實上在回籠資金。如果規模較大，則需要降准予以對衝。不過，這取決於最終的保費費率和規模。央行在此前發佈的問答中表示，存款保險制度建立後，只是小比例地向金融機構收取保費，費率水準遠低於絕大多數國家存款保險制度起步時的水準和現行水準，對金融機構的財務影響很小。

　　不過，中央財經大學教授郭田勇表示，從理論上來講，國記憶體款準備金偏高，未來應該往下調，但按照存款準備金和存款保險功能區分，存款準備金完全取消不現實。