隨著保監會規定的非上市險企年報披露大限(4月30日)的臨近，目前已有20家非上市險企披露年報。本次年報披露亮點頗多，而非上市險企風險管控能力以及“償二代”下償付能力表現成為社會各界關注焦點。其中，SK海力士大火案的余波未了對現代財險償付能力的持續影響再次引起廣泛矚目；合資壽險的退保金增長也尤為顯著。那麼，合資壽險緣何退保金高企？新的償付能力監管體制到底影響幾何？《每日經濟新聞》記者為您詳析解密2015年非上市險企年報。

　　當中資壽險借萬能險、分紅險大肆“跑馬圈地”的同時，外資壽險的保費規模也在悄然增長。

　　《每日經濟新聞》記者從已披露年報的8家合資壽險數據獲悉，2015年8家保費收入均有所增長，增速保持兩位數。其中君龍人壽保費增速超八成，遠超同期披露的險企。

　　需要注意的是，在保費增加的同時，部分合資險企的退保金也一路走高。北大方正人壽、匯豐人壽、英大人壽企業等險企的退保金一路高漲，退保金同比增長超過50%，分紅保險更是成為退保主力。其中，英大人壽退保金同比增長177%居首。

　　7險企保費收入齊增

　　隨著非上市險企年報披露截止日（4月30日）的臨近，《每日經濟新聞》記者注意到，在28家合資壽險公司中，截至4月25日，已有8家披露了2015年年報。在國內保險市場快速發展的當下，合資險企的保費業務也在逐步增長。

　　成立於2008年底的君龍人壽保費收入在2015年迎來了大爆發。年報顯示，君龍人壽2015年保費收入5.76億元，而2014年的保費收入僅為3.1億元，同比增長85.9%。君龍人壽方面表示，2015年是公司過去三年發展規劃的最後一年，經董事會和總經理的全面指導，在提高市佔率、擴大公司規模的同時，注重所銷售産品給公司帶來的長期價值，總保費實現穩定增長。

　　緊隨其後的是招商信諾人壽，2015年招商信諾人壽的保費收入為72.99億元，較2014年增長52.5%。除卻上述兩家，中英人壽、英大人壽、北大方正人人壽及中美聯泰大都會人壽的保險收入也實現了兩位數增長，分別為11.5%、24.4%、15.5%、10.15%。

　　需要注意的是，在這些保費收入中，壽險、尤其是分紅險扮演了主要角色。在匯豐人壽2015年的保險業務收入中，人壽險收入為8.42億元，其中分紅壽險為主力軍，保費收入為8.40億元，較2014年的7.61億元增長了10.6%。另外組成保險業務收入的健康險和意外險佔比不到2%。

　　招商信諾人壽、英大人壽和中美大都會的保費結構也呈現類似情況。其中，中美大都會的傳統壽險和分紅保險保費收入佔比超過八成；招商信諾人壽分紅險規模達到32.6億元，較去年增加73.5%；英大人壽的壽險保費為15.25億，佔比達到71%。

　　英大人壽退保金同比增177%

　　在合資險企用分紅險衝規模的同時，合資險企的退保金也成為了年報的亮點。《每日經濟新聞》記者注意到，以分紅險為主力的英大人壽、招商信諾等都出現退保金高增的現象。

　　英大人壽年報顯示，2015年公司退保金額為5.56億元，遠高於2014年的2.01億元，同比增加177%。雖然英達人壽未披露具體的銷售渠道數據，不過從前幾年的年報可知，銀保渠道一直是英大人壽的主要銷售渠道，業務佔比曾一度達到85%。2011年，英大人壽開始調整銀保渠道的業務，降低對銀保渠道的依賴，但佔比仍高居不下。

　　同時，産品方面，英大人壽的分紅險也佔據了整個壽險的半壁江山，不僅有理財功能，還兼具滿期給付的特點。財報中，英大百萬財富年金保險（分紅型）、英大金元寶B款兩全保險(分紅型）、英大元富B款兩全保險（分紅型）等産品更是成為2015年産品的銷售主力。

　　對比這些數據可知，銀保渠道的分紅險産品銷售歷史和分紅險滿期給付累積，導致了英大人壽退保金高增的事實。英大人壽財報也表示，2015年，公司個人業務累計退保支出較高，主要原因是少數銀保躉交産品收益率低於客戶預期、存量主力萬能産品滿3年後退保手續費為零。“公司近兩年面臨較大的滿期給付及退保業務壓力，因少數銀保躉交産品滿期收益率與客戶預期可能存在差距。”

　　同時，記者注意到英大人壽並非個例，其他合資險企也出現了類似情況。

　　北大方正人壽年報顯示，2015年公司退保金達0.85億元，同比增長54%。其中，分紅保險退保金額為0.48億元，佔比接近六成；招商信諾人壽2015年退保金同比增43%，達到4.7億元，其中分紅險退保金額佔比超過五成。同樣出現退保金高速增長的還有匯豐人壽和中美大都會。

　　從各家披露的數據可知，分紅險在退保業務中扮演了十分重要的角色，成為退保的主力軍。“躉交型分紅險多是通過銀保渠道銷售，每年享受一定的分紅，平均收益率也多在4%左右。”業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，這一方面跟險企專攻銀保渠道有關，這種情況在幾年前的大型險企有所體現；另一方面資本市場低迷所帶來的投資收益下降也對其有所影響。

　　同時，記者了解到一些保險行銷員為了衝業績而“忽悠”客戶購買産品也是導致退保增加的原因之一。據悉，部分行銷員為了衝業績，會以保險公司産品更新升級為名，勸説客戶購買保費更少、保障範圍更全面且收益更高的新産品，誘導客戶退保後轉投其他産品。

　　為了應對退保金額增加帶來的風險，險企也採取了一些措施。比如，持續落實非正常退保與滿期給付應急處理辦法；調整業務結構、降低對銀保渠道的依賴，發展團險和個險業務等。