網際網路保險日益炙手可熱。近兩年，網際網路保險的業績翻倍增長，逐漸成為資本市場關注的投資“風口”，“成長的煩惱”也伴隨而來。一方面，保費規模、保費增長率、展業機構數量、滲透率都創出新高；另一方面，多路資本入場競逐網際網路保險“蛋糕”。數據顯示，2015年各類網際網路保險業務主體融資總額超過70億元。

　　風險投資機構人士表示，網際網路保險尚在初級階段，不管是渠道還是場景建設均還處於行業教育的過程。從數據來看，目前網際網路保險業務呈現人身險增速較高、財産險業務渠道和業務結構相對單一的現象，網際網路保險公司間的保費收入分化明顯。在繼續維持較高的整體增速預期情況下，業內人士認為，“場景化”將成為解決消費者需求“痛點”的關鍵，大數據技術也將發揮相應的作用，從渠道變革延伸到産品變革，網際網路保險尚在探索盈利模式。未來，“保險場景+行業”的模式值得期待，但以“創新”為名的展業風險也不容忽視。

　　資本競逐

　　網際網路保險在經歷2014年的業務擴張后，在2015年繼續取得高速增長。數據顯示，2015年，網際網路保險整體保費規模達2234億元，同比增長160.1%，開通網際網路業務的保險公司數量已超過100家。網際網路保險的滲透率在2013年為1.7%，隨後該指標在2014年變為4.2%，又在2015年升至9.2%。而2014年，中國網際網路保險累計實現保費收入858.9億元，同比增長195%。

　　曲速資本聯合網際網路保險觀察網近日發佈的《2016網際網路保險行業研究報告》分析，網際網路保險高速增長主要基於兩方面的原因：一是由於理財型保險産品在第三方電商平臺等網路渠道上的銷售熱度繼續，同時，網際網路車險保費收入增速處於一個明顯的上升通道；二是由於保險公司對於網際網路渠道重視度大增，加大了拓展力度，尤其是中小保險公司轉戰網際網路，尋求新的市場空間。

　　從資本關注的角度，網際網路保險在近兩年已成為“風口”。報告統計，從融資情況來看，截至2015年，網際網路保險公司共發生23起融資事件，融資總金額超過70億元人民幣。其中，融資額達到百萬級規模的有10起，達到千萬級規模的有8起，達到億級及以上規模的有5起。共有8家網際網路保險公司獲得第二輪及以上的投資。獲得投資的網際網路保險公司主要集中在上海和北京。具體按地區來看，北京有8家，上海11家，深圳3家，其他地方3家。

　　公開資料顯示，慧擇網、意時網、眾安保險、大特保、車車車險在2006年至2014年間相繼躋身融資“億元俱樂部”。業內人士分析，2016年網際網路保險市場可能將見證整體融資並購金額超過50億美元的局面，預計將有至少3家公司融資超過1億美元，而網際網路保險保費規模將在2015年的基礎上再翻一番。

　　實際上，關注網際網路保險“風口”機會的機構不僅限于風投。百度、阿里巴巴、騰訊、京東、攜程旅行網、去哪兒等網際網路公司，三泰控股、騰邦國際、京天利、焦點科技、高鴻股份、銀之傑等保險業外的上市公司，以及包括保險公司和保險仲介公司的業內機構，均紛紛佈局相關業務，無論在業務合作還是投資方面，各類市場主體都展現出熱情。

　　業績差異

　　然而，各路資本蜂擁而至，並不代表投資網際網路保險一本萬利。某風險投資機構負責人在接受中國證券報記者採訪時表示，網際網路保險尚在初級階段，不管是渠道還是場景建設均還處於行業教育的過程，待發展一定階段成熟之後，才可以考慮跨界和其他很多服務相聯繫，進而演化為“生態化”的産品。

　　該人士表示，風險投資機構作為早期的投資者，本身就是以“高風險、高收益”的思路介入網際網路保險項目，變現的方式比較多樣化，主要還是看投入保險項目的方向和模式。“我們預計網際網路保險項目的投資變現週期一般不會太短，也希望盡可能地降低投資風險。”而網際網路保險入場者的能力和資源參差不齊，也為項目選擇增加了難度。

　　從數據來看，網際網路人身險和財産險的展業並未出現“齊頭並進”的現象。2013年到2015年，網際網路人身險保費規模從54.46億元增長到1465.60億元，增長近27倍，網際網路人身險佔比由0.05%提升到9.2%，開展網際網路業務的人身險保險公司從44家增至61家。相比之下，2013年到2015年，網際網路財産險保費規模從236.69億元增長到768.36億元，增長225%。

　　前述研究報告認為，總體而言，網際網路人身險仍處於初級階段，理財型保險佔絕對高比例，這脫離了保險本質。人身險保險公司對網際網路的應用，也僅僅體現在把網際網路當成渠道，在模式創新上仍有待加強。網際網路財産險則存在業務結構單一、渠道結構單一、寡頭效應明顯等問題。

　　從保監會披露的行業數據來看，已經開業的網際網路保險公司業績已出現明顯分化。財産保險公司原保險保費收入方面，截至2月底，眾安保險為39211.58萬元，泰康線上為171.88萬元，安心財險僅為0.47萬元。而截至2015年底，眾安保險、泰康線上的原保險保費收入分別為228304.23萬元、43.57萬元。

　　東吳證券分析師丁文韜表示，網際網路保險難以切入高價值壽險業務，或面臨發展瓶頸。長期來看，受制于自身特性，網際網路適合銷售中短期理財險、車險、意外險等簡單、高度標準化的保險産品，尚無法銷售高價值的長期壽險。隨著監管加強對中短期理財險的限制，網際網路壽險增長預計將面臨瓶頸，車險網際網路化和基於旅行、線上交易安全等碎片化場景的創新産品將推動網際網路財險保費保持較快發展。此外，專業網際網路保險公司數量將不斷擴容。

　　需求“痛點”

　　對於網際網路保險發展中面臨的展業瓶頸和競爭態勢，相關機構已經開始謀劃發揮自身優勢的途徑。“場景化”成為業內普遍認同的展業思路。中國證券報記者從多位從事網際網路保險業務的人士處了解到，無論是提供保險服務的平臺類機構，還是嘗試“觸網”轉型的保險公司，都考慮在“場景化”的基礎上通過更多手段使保險更易於被消費者所接受。

　　螞蟻金服保險事業部資深總監李冠如表示，中國的保險市場值得用小額、高頻、碎片的保險來進行産品銷售。目前，螞蟻金服考慮在場景保險和平臺保險兩方面繼續完善網際網路保險服務，前者將體現在消費者購物、旅遊、健康、娛樂等方面，後者則常備一些保險産品。此外，數據精算和技術平臺也有待進一步利用。

　　李冠如認為，對於網際網路保險而言，應當在場景中發現“痛點”，貼近消費者需求，並利用數據優化産品改進相應的承保體驗或進行理賠環節的風險管控，而除了常規的風險定價外，大數據還可以用於發現黑色産業鏈。未來，“保險場景+行業”的模式值得期待，可以體現在電商領域、農村金融保險服務、O2O、旅行等領域。

　　京東金融保險業務相關負責人表示，在基於網際網路的金融行業，用戶已經不滿足於簡單的渠道便捷性，而是需要一種在特定場景化的需求滿足。未來，金融平臺可以根據自身所積累的優質大數據資源，依靠海量的用戶畫像，來拓展出更多的場景。在網際網路保險推進模式上，可以根據大數據的精準性、動態性以及在此基礎上構建的風控體系，結合傳統保險企業優勢的精算資源，與保險公司合作開發出費率更低，回報更高，能覆蓋全生命週期、更貼合用戶當前需求的保險産品。

　　業內分析人士認為，“網際網路+傳統行業”的核心邏輯是利用網際網路降低傳統行業成本或者提升傳統行業的效率，網際網路保險創業方向也是如此，應以提升保險産業鏈的資訊化和效率、改善保險價值鏈裏的某一環節為創業方向。事實上，目前對於網際網路保險主流模式尚無統一的標準和分類。

　　在商業模式仍在探索的階段，網際網路保險行業發展所面臨的風險也引起多方關注。曲速資本和網際網路保險觀察網發佈的報告提出，對於傳統保險公司的網際網路轉型存在不少挑戰，如測算風險缺乏大數據；組織結構方面，傳統保險公司結構複雜，決策流程長，效率低，不適應網際網路保險的發展；還有部分公司原有線下渠道利益豐厚，轉型動力不強等。而一些網際網路保險産品打著“創新”的名號，卻成為“奇葩險種”，更像是一種噱頭和行銷而非創新。保險公司在創新上應指向真正的保險需求，打造符合客戶需求和用戶場景的實用型保險。

　　此外，監管層也在密切關注網際網路保險中不規範的現象。中國證券報記者獲悉，近期，保監會有關部門下發《建議關注網際網路公司涉嫌非法經營保險業務存在的風險》的資訊，稱微信公眾號“保保集微服務”發佈的“夸克駕車風險互助計劃”，涉嫌非法經營保險業務，可能侵害消費者利益，擾亂車險市場經營秩序。保監會有關部門建議，應確立線上線下一致的監管原則，厘清“法”與“非法”的邊界。