“野蠻人”之爭:險企自辯錢太多非野蠻人
- 發佈時間:2015-09-30 09:06:51 來源:中國經濟網 責任編輯:郭偉瑩
在A股市場上,保險資金接二連三舉牌上市公司,讓關於保險資金是“門口的野蠻人”的議論聲四起。
野蠻人的説法最早來自於布賴恩-伯勒的《門口的野蠻人》一書,“門口的野蠻人”被華爾街用來形容不懷好意的收購者。
“野蠻人”之爭
“希望各位不要再給保險公司戴上野蠻人的帽子了,我們冤枉啊。”不久前,一位保險公司高管半開玩笑地對證券時報記者表示。
平安證券首席非銀金融分析師繳文超不同意保險資金是“野蠻人”的説法。他表示,野蠻人之説對保險資金舉牌現象過於渲染。
對上述爭議,國華人壽董事長劉益謙不以為然。他説,舉牌是資本市場上的正常現象,沒有必要在意外界怎麼解讀。
作為長期資金,險資一直是各個地方政府爭相引進的優質資本,也是銀行、基金、信託等金融機構爭相合作的機構,那麼,為何在A股市場上會被質疑為野蠻人?有業內人士表示,“保險公司直接在二級市場上買入股票,第一次舉牌之前往往不和上市公司及其他股東溝通,這讓一些上市公司控制人感到緊張。”
實際上,二級市場舉牌是成本很高的一種吸籌方式,隱秘進行並非險資舉牌的專利。基於成本考慮,産業資本、私募首次舉牌之前,多數也不會和上市公司溝通。
保險資金是否衝著控制權而來,成為了是不是野蠻人的關鍵。從目前險資舉牌的絕大多數案例看,主要目的是財務投資和戰略協同,其中財務投資佔了大部分的比例。
“除了一些與保險産業鏈相關聯的公司,絕大多數上市公司其實不用擔心保險資金來爭奪控制權,因為保險公司並不會真正想要控制那麼多非保險主業的公司。”一位保險資産管理公司高管對證券時報記者表示。
此外,作為長期投資方,保險資金希望在分紅上擁有更多話語權,這也是險資希望進入上市公司董事會的一個動因。
錢太多的煩惱
今年以來舉牌較多的保險公司都有一個特點,就是保險業務增長快速,規模保費收入很高。
8月28日,富德生命人壽宣佈該公司今年以來保費收入已經突破1000億,提前完成全年任務,進入“千億俱樂部”。而成立才3年的前海人壽前7月保費收入已過400億,超過去年全年。
“資産端的快速增長,給投資端帶來的壓力明顯增大,使得保險公司亟需尋找更高收益的資産來配置。”上述保險資産管理公司人士分析。
保險公司如果追求更高的收益,承擔的風險將會增加。今年經濟增速放緩,固定收益産品面臨利率下行趨勢,保險公司需要調整資産配置,在大籃子中減少承擔信用風險和利率風險。
但是,權益類配置畢竟不是保險資金的主場,錢多帶來的煩惱需要保險公司通過多種渠道緩解。保險資金除了在A股市場上堅定藍籌、高分紅的選擇標準之外,在另類投資上也花費了不少功夫。
今年以來,保險公司對收益相對較高的另類投資增長也很快。據保監會統計,今年前7月,保險資金運用餘額為101730.86億元,較年初增長9.02%。其中,另類投資26897.68億元,比2014年底增加4819億元,佔比上升2.7個百分點。
據了解,保險公司另類資産投資政策已進一步放寬。9月11日,保監會網站發佈了《資産支援計劃業務管理暫行辦法》、《關於設立保險私募基金有關事項的通知》。中國保險行業協會在9月25日發佈的《中小壽險公司發展研究報告》中建議,中小保險公司可以加大對另類投資的配置,提高投資能力。